Gần đây có bạn hỏi tôi ý nghĩa của việc giá cổ phiếu tăng trần, giảm sàn là gì, và có thể mua bán vào thời điểm đó không. Thực ra đây là điều nhiều người mới hay nhầm lẫn, nên tôi sẽ chia sẻ cách hiểu của mình.

Nói đơn giản, tăng trần là giá cổ phiếu tăng đến giới hạn trong ngày, giảm sàn là giảm đến giới hạn dưới. Thị trường chứng khoán Đài Loan quy định mức biến động giá của cổ phiếu không quá 10% so với giá đóng cửa ngày hôm trước, vì vậy giả sử TSMC hôm qua đóng cửa ở 600 đồng, hôm nay tối đa chỉ lên được 660, thấp nhất là 540. Khi xem bảng giá, cổ phiếu tăng trần sẽ được đánh dấu nền đỏ, giảm sàn là nền xanh, dễ nhận biết ngay lập tức.

Vậy có thể giao dịch khi cổ phiếu tăng trần, giảm sàn không? Dĩ nhiên là có. Chỉ cần chú ý đến độ khó trong việc thực hiện giao dịch. Khi cổ phiếu tăng trần, người muốn mua xếp hàng chờ đợi, nên bạn đặt lệnh mua không nhất thiết sẽ khớp ngay, nhưng đặt lệnh bán thì gần như ngay lập tức. Ngược lại, khi giảm sàn, có rất nhiều người muốn bán, bạn đặt lệnh mua sẽ khớp ngay, còn đặt lệnh bán thì phải xếp hàng. Logic bán ra khi giảm sàn thực sự rất quan trọng — nếu cổ phiếu sắp giảm sàn, tốt nhất là đặt lệnh bán trong thời gian đấu giá tập trung, vì quy tắc giao dịch là ưu tiên giá, rồi đến thời gian, càng đặt sớm thì vị trí xếp hàng càng cao, khả năng khớp lệnh càng lớn.

Nguyên nhân gây ra tăng trần thường là tin tức tích cực, các chủ đề hot, hoặc dòng tiền lớn bị các cá nhân lớn khóa chặt. Ví dụ như TSMC nhận được đơn hàng lớn hoặc cổ phiếu liên quan đến AI vì nhu cầu bùng nổ, giá cổ phiếu dễ dàng tăng trần. Ngược lại, giảm sàn thường do tin xấu, báo cáo tài chính xấu, hoặc tâm lý hoảng loạn của thị trường, khi áp lực bán ồ ạt thì dễ xảy ra giảm sàn. Năm 2020, khi dịch COVID bùng phát, nhiều cổ phiếu giảm sàn hàng loạt, là ví dụ điển hình của rủi ro hệ thống.

Khi gặp phải tình trạng tăng trần, giảm sàn, điều quan trọng nhất là giữ bình tĩnh. Nhiều người mới thấy tăng trần thì vội vàng mua theo, thấy giảm sàn thì vội bán, kết quả thường bị kẹt hàng. Cách của tôi là trước tiên phải hiểu rõ lý do vì sao tăng trần hoặc giảm sàn, rồi mới quyết định có hành động hay không. Nếu công ty không có vấn đề gì, chỉ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, thì giảm sàn đôi khi lại là cơ hội mua giá rẻ. Ngược lại, khi thấy tăng trần, đừng vội vàng mua theo, hãy xác nhận xem tin tích cực đó có thể duy trì đà tăng hay không.

Một cách khác để giao dịch là liên quan đến các cổ phiếu liên kết. Khi TSMC tăng trần, thường các cổ phiếu bán dẫn khác cũng sẽ theo đà, lúc này có thể xem xét mua các cổ phiếu liên quan. Nếu muốn đầu tư trực tiếp vào các công ty Đài Loan, thị trường Mỹ cũng có cơ hội, ví dụ như TSMC đã niêm yết trên thị trường Mỹ, bạn có thể đặt lệnh qua các dịch vụ uỷ thác hoặc nhà môi giới nước ngoài.

Ngoài ra, thị trường Mỹ thực ra không có giới hạn tăng trần, giảm sàn, nhưng họ có cơ chế ngắt quãng giao dịch (熔断). Nói đơn giản, khi biến động giá quá mạnh, hệ thống sẽ tự động tạm dừng giao dịch để làm dịu thị trường. Nếu chỉ số chính giảm hơn 7% trong ngày, sẽ tạm dừng 15 phút; nếu giảm đến 20%, thị trường sẽ đóng cửa ngày đó. Cổ phiếu riêng lẻ cũng có cơ chế ngắt quãng, khi biến động trong thời gian ngắn vượt quá 5% sẽ bị tạm dừng giao dịch. Vì vậy, có thể nói đây không chỉ là giới hạn biến động giá, mà còn là cách kiểm soát biến động thị trường bằng việc tạm dừng giao dịch.

Tổng thể, hiểu rõ ý nghĩa của tăng trần, giảm sàn và cơ chế phía sau sẽ giúp bạn đưa ra quyết định thông minh hơn khi đối mặt với các tình huống này.