Gần đây tôi đang nghiên cứu cách sử dụng tỷ lệ lệch để tìm điểm mua bán, phát hiện ra rằng chỉ số này thực sự là một công cụ dễ bị bỏ qua nhưng rất hữu ích trong giao dịch chứng khoán.

Thực ra, tỷ lệ lệch chính là đo mức độ chênh lệch giữa giá cổ phiếu và đường trung bình động. Nói đơn giản, khi giá cổ phiếu tăng quá nhiều hoặc giảm quá nhiều, kỳ vọng của thị trường sẽ thay đổi, lúc này cơ hội điều chỉnh hoặc bật tăng sẽ xuất hiện. Ban đầu tôi cũng nghĩ nó phức tạp, sau này mới hiểu rằng cốt lõi của nó rất trực quan — giống như giá nông sản tăng đến mức cao nhất lịch sử, mọi người sợ mua đắt, ngược lại khi giá xuống đáy, lại sợ bỏ lỡ cơ hội mà tranh nhau mua. Tâm lý thị trường chứng khoán cũng tương tự như vậy.

Để tính tỷ lệ lệch, ta lấy giá đóng cửa ngày hôm đó trừ đi đường trung bình động N ngày, rồi chia cho đường trung bình động N ngày, như vậy sẽ ra một tỷ lệ phần trăm. Giá cổ phiếu nằm trên đường trung bình động là tỷ lệ lệch dương, nằm dưới là tỷ lệ lệch âm.

Về tham số cài đặt, kinh nghiệm của tôi là cần dựa vào phong cách giao dịch của chính mình để chọn. Nếu bạn là giao dịch ngắn hạn, dùng các chu kỳ ngắn như 5 ngày, 6 ngày, 10 ngày sẽ nhạy hơn, có thể bắt kịp biến động nhanh. Nếu là trung hạn, 20 ngày, 60 ngày sẽ ổn định hơn. Nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét 120 ngày hoặc 240 ngày. Những tham số này không có tiêu chuẩn tuyệt đối, cần điều chỉnh dựa vào độ hoạt động của cổ phiếu và tâm lý thị trường lúc đó.

Cách dùng tỷ lệ lệch để tìm điểm mua bán cũng không quá phức tạp. Cài đặt tham số dương và âm làm ngưỡng, ví dụ như tỷ lệ lệch 5 ngày tôi thường đặt khoảng 2% đến 3%. Khi tỷ lệ lệch vượt quá ngưỡng dương, cho thấy giá đã mua quá mức, có nguy cơ giảm, lúc này có thể xem xét bán ra. Ngược lại, khi tỷ lệ lệch thấp hơn ngưỡng âm, là hiện tượng quá bán, có động lực bật tăng, có thể xem xét mua vào. Tuy nhiên, các ngưỡng này cần điều chỉnh dựa trên xu hướng lịch sử và kinh nghiệm cá nhân, thị trường biến động mạnh có thể khiến tỷ lệ lệch vượt quá ngưỡng thường xuyên, vì vậy cần linh hoạt ứng phó.

Tôi còn nhận thấy kết hợp nhiều đường trung bình động cùng lúc để xem tỷ lệ lệch sẽ chính xác hơn. Ví dụ, cùng lúc quan sát tỷ lệ lệch của đường 5 ngày và 20 ngày, có thể nhìn rõ xu hướng ngắn hạn và trung hạn hơn. Ngoài ra, cần chú ý đến hiện tượng phân kỳ, nếu giá tạo đỉnh mới mà tỷ lệ lệch không tạo đỉnh mới, có thể là tín hiệu đỉnh; ngược lại, giá đáy mới mà tỷ lệ lệch không đáy mới, có thể là tín hiệu đáy.

Tuy nhiên, tỷ lệ lệch cũng có hạn chế của nó. Đối với những cổ phiếu tăng chậm, giảm chậm, biến động nhỏ, hiệu quả của tỷ lệ lệch không rõ ràng. Thêm nữa, do đường trung bình động có độ trễ, tỷ lệ lệch cũng sẽ theo đó mà chậm lại, nên không khuyên dùng độc lập để bán ra, chỉ nên tham khảo khi mua vào. Ngoài ra, cổ phiếu vốn lớn sẽ chính xác hơn khi dùng tỷ lệ lệch để đánh giá, còn cổ phiếu vốn nhỏ biến động nhiều, dựa vào tỷ lệ lệch một mình rất khó xác định.

Trong thực chiến, tôi thường không dùng tỷ lệ lệch đơn lẻ, mà kết hợp với các chỉ số khác như chỉ số KD hoặc Bollinger Bands để xem cùng nhau. Việc chọn tham số cũng rất quan trọng, chu kỳ quá ngắn dễ nhạy cảm quá mức, chu kỳ quá dài lại phản ứng chậm. Ngoài ra, cổ phiếu có hiệu suất tốt, rủi ro thấp, khi giảm thường bật nhanh vì mọi người sợ bỏ lỡ điểm mua tốt nhất; còn cổ phiếu kém hiệu quả, bật lại có thể đến rất muộn. Vì vậy, khi dùng tỷ lệ lệch để tìm điểm mua bán, cần linh hoạt theo tình hình thực tế, không thể dựa hoàn toàn vào công thức.

Tổng thể, tỷ lệ lệch là một công cụ phân tích rất trực quan, nắm vững cách dùng để tìm điểm mua bán, phối hợp với các chỉ số và quan sát thị trường sẽ giúp nâng cao độ chính xác trong giao dịch. Công cụ phân tích cổ phiếu thực ra rất nhiều, đáng để dành thời gian học hỏi và thực hành.