Gần đây những người chú ý đến đầu tư vàng thực sự đã nhiều hơn, tình hình địa chính trị căng thẳng cộng với áp lực lạm phát, mọi người đều nghĩ cách phân bổ một số tài sản phòng hộ rủi ro. Tôi cũng đã dành thời gian nghiên cứu một chút, phát hiện ra mua vàng ở đâu thực sự có nhiều học thuật, các kênh khác nhau cũng có sự khác biệt khá lớn.

Đầu tiên nói về việc hiện tại có phải là thời điểm tốt để mua vàng không. Năm ngoái giá vàng đã tăng vọt lên trên 3700 USD, Goldman Sachs còn dự đoán năm nay sẽ vượt 4000 USD. Điều này chủ yếu là do kỳ vọng Fed giảm lãi suất, các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vào mạnh mẽ (năm ngoái mua ròng hơn 1000 tấn), cộng thêm rủi ro địa chính trị gia tăng. Nhưng thành thật mà nói, xu hướng ngắn hạn ai cũng không thể dự đoán chính xác, chìa khóa vẫn là tìm điểm vào phù hợp, chứ không phải chờ giá tăng rồi mới mua theo.

Tôi cuối cùng tổng kết ra, đầu tư vàng khoảng chia thành hai hướng. Một là giữ giá trị lâu dài, có thể xem xét vàng vật chất, sổ tiết kiệm vàng hoặc ETF vàng. Còn một là muốn kiếm lời từ chênh lệch giá, thì phải dựa vào hợp đồng tương lai vàng và hợp đồng chênh lệch vàng CFD, hai công cụ này đều có thể giao dịch hai chiều, phù hợp với nhà đầu tư có kinh nghiệm nhất định.

Nói về mua vàng ở đâu, lựa chọn an toàn nhất là Ngân hàng Đài Loan. Ngân hàng Đài Loan là ngân hàng duy nhất ở Đài Loan có mua bán vàng vật chất, bắt đầu từ 100 gram, chất lượng đảm bảo, phí dịch vụ cũng minh bạch hơn. Tuy nhiên, vàng vật chất có vấn đề là chi phí mua bán cao (từ 1% đến 5%), còn phải tính phí lưu giữ, tính thanh khoản cũng không cao. Phù hợp với những người thực sự muốn tích trữ hoặc phòng hộ rủi ro, không thích hợp để giao dịch thường xuyên.

Nếu không muốn phiền phức, sổ tiết kiệm vàng là một lựa chọn trung gian khá tốt. Nhiều ngân hàng lớn đều có thể giao dịch nhỏ, phí giao dịch khoảng 1%, còn có thể đổi lấy vàng vật chất. Nhược điểm là chỉ có thể mua thấp bán cao, mỗi lần mua bán đều có chi phí đổi ngoại tệ, không phù hợp để thao tác nhiều lần.

Về ETF vàng, tôi cũng đã xem qua, phí thấp, thanh khoản tốt, đặc biệt là ETF vàng của Mỹ (GLD, IAU) phí quản lý chỉ từ 0.25% đến 0.4%, thấp hơn nhiều so với ETF vàng của Đài Loan (1.15%). Nhưng ETF chỉ có thể mua để đầu cơ tăng giá, muốn bán khống thì phải dựa vào hợp đồng tương lai hoặc CFD.

Nói về mua vàng ở đâu là hợp lý nhất, nếu là giao dịch ngắn hạn, hợp đồng tương lai vàng và CFD là lựa chọn hàng đầu. Hợp đồng tương lai có thể giao dịch 24 giờ, hai chiều, nhưng có ngày đáo hạn và chi phí đổi hợp đồng. CFD thì linh hoạt hơn, không có ngày đáo hạn, đòn bẩy đa dạng, chỉ cần vài chục USD là có thể bắt đầu giao dịch. Tuy nhiên, đòn bẩy là con dao hai lưỡi, khi thắng lợi sẽ nhân đôi lợi nhuận, thua lỗ cũng nhân đôi tổn thất, nhà mới cần cẩn thận.

Về thuế vụ cũng cần chú ý. Vàng vật chất vượt quá 50.000 TWD phải khai báo thu nhập từ giao dịch, lợi nhuận từ sổ tiết kiệm vàng và ETF vàng tính là thu nhập từ tài sản, còn hợp đồng tương lai do không thu thuế thu nhập giao dịch, chỉ phải nộp thuế giao dịch 25 phần nghìn. Thu nhập từ CFD ở nước ngoài nếu trong năm vượt quá 1 triệu TWD thì sẽ áp dụng chế độ thuế tối thiểu.

Thành thật mà nói, đầu tư vàng không có phương án tối ưu tuyệt đối, hoàn toàn phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bạn. Muốn giữ giá trị lâu dài thì mua vàng vật chất hoặc sổ tiết kiệm, muốn kiếm lời từ chênh lệch thì dùng hợp đồng tương lai hoặc CFD. Điều quan trọng là chọn nền tảng chính thống, đảm bảo có giấy phép quản lý quốc tế, đừng rơi vào bẫy các nền tảng lừa đảo. Vàng như một công cụ phòng hộ trong danh mục đầu tư, phân bổ khoảng 10% là hợp lý.