Gần đây tôi chú ý đến xu hướng của đồng đô la Mỹ so với yên Nhật, phát hiện ra đồng yên này đã giảm khá mạnh trong đợt này. Từ đầu năm đến nay, tỷ giá USD/JPY đã tăng từ 152 lên khoảng 159, sắp chạm mức 160. Nguyên nhân phía sau thực ra khá phức tạp, không chỉ liên quan đến chính sách của Ngân hàng Nhật Bản, mà còn liên quan đến chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật, giao dịch arbitrage toàn cầu, thậm chí cả tình hình Trung Đông đều đang ảnh hưởng.

Xem qua dữ liệu, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mới nâng lãi suất lên 0.75% vào tháng 12 năm 2025, nhưng thị trường ban đầu dự đoán sẽ tiếp tục nâng lên 1.0% vào tháng 4, kết quả do tình hình chiến tranh Iran leo thang, ngân hàng chọn giữ nguyên. Điều này khiến nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang cuộc họp tháng 6, hiện thị trường dự đoán khả năng nâng lãi suất tháng 6 đã tăng lên 76%. Tuy nhiên, dù có nâng lãi suất, tốc độ thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật vẫn hạn chế, đồng yên trong ngắn hạn vẫn rất khó đảo chiều yếu.

Từ góc độ phân tích xu hướng đồng yên, có vài yếu tố then chốt: Thứ nhất là kinh tế Mỹ tương đối ổn định, Fed chậm rãi giảm lãi suất, khiến đô la duy trì sức mạnh; thứ hai là tiêu dùng nội địa Nhật yếu, chi phí nhập khẩu tăng, nền kinh tế chưa đủ vững chắc; thêm vào đó, giao dịch arbitrage toàn cầu vẫn hoạt động sôi động, nhà đầu tư vay đồng yên lãi thấp để đầu tư vào các tài sản sinh lợi cao của đô la, liên tục bán tháo yên.

Các tổ chức dự báo phổ biến cho rằng, trong ngắn hạn đồng yên vẫn sẽ dao động trong khoảng 152 đến 158, thậm chí JPMorgan còn dự đoán đến cuối năm có thể giảm xuống 164. Tuy nhiên, về dài hạn, để đồng yên thực sự dừng giảm, vẫn cần dựa vào cải cách cấu trúc nội tại của Nhật Bản. Chỉ khi tăng trưởng kinh tế được thúc đẩy, lương và giá cả hình thành chu trình tích cực, đồng yên mới có cơ hội thiết lập nền tảng mạnh.

Với những ai muốn đầu tư vào đồng yên, hiện tại có thể cân nhắc phân bổ theo từng đợt, nhưng nhất định phải chú ý quản lý rủi ro. Phân tích xu hướng đồng yên cần theo dõi đồng thời chính sách của ngân hàng trung ương, dữ liệu lạm phát, tăng trưởng kinh tế và tình hình thị trường quốc tế, bốn yếu tố này ảnh hưởng lớn. Những người có nhu cầu giao dịch ngoại hối có thể tham khảo các nền tảng được quản lý như Mitrade, họ cung cấp hơn 70 cặp tiền tệ để giao dịch, còn có tài khoản mô phỏng để luyện tập, rủi ro tương đối kiểm soát được.