Gần đây ngày càng có nhiều người hỏi tôi cách mua bán short, thực ra câu hỏi này phản ánh sự tò mò của nhiều người về "lợi nhuận ngược". Hôm nay tôi sẽ tổng hợp một số kinh nghiệm của mình, hy vọng có thể giúp đỡ những bạn muốn học cách short.

Trước tiên cần làm rõ một chút: short không phải là đánh bạc, mà là một chiến lược giao dịch có logic. Nói đơn giản là bán trước, mua sau, kiếm chênh lệch giá ở giữa. Ví dụ bạn dự đoán một cổ phiếu bị định giá quá cao, thì bán ra trước, đợi giá xuống rồi mua lại, chênh lệch chính là lợi nhuận. Giao dịch trong ngày (day trading) để short là vào lệnh trong ngày, kết thúc trong ngày, nhanh chóng bắt lấy sóng giảm ngắn hạn.

Về cách mua short, chủ yếu có ba con đường. Thứ nhất là vay chứng khoán, đây là phương pháp truyền thống của thị trường Đài Loan, nhưng có nhiều vấn đề — không vay được chứng khoán, không thể short khi giá dưới giá sàn, bị bắt buộc mua lại, chi phí cũng cao hơn. Phù hợp với người có vốn lớn, chu kỳ giao dịch dài, quen thuộc quy tắc. Thứ hai là hợp đồng tương lai, vốn có đòn bẩy, có thể làm cả mua lẫn bán, nhưng có hạn về kỳ hạn, cần chuyển đổi hợp đồng, và không phải cổ phiếu nào cũng có hợp đồng tương lai. Thứ ba là hợp đồng chênh lệch (CFD), cá nhân tôi thấy đây là phương pháp linh hoạt nhất — yêu cầu vốn thấp, có thể short hoặc long, không gặp vấn đề vay chứng khoán, đa dạng sản phẩm. Chỉ cần trên nền tảng nhấn "bán ra", thiết lập số lượng, dừng lỗ, chốt lời, hệ thống tự tính toán ký quỹ, rất tiện lợi.

Lựa chọn cổ phiếu để short rất quan trọng. Theo kinh nghiệm của tôi, trước hết xem môi trường vĩ mô có yếu tố tiêu cực nào không — ví dụ nhu cầu ngành giảm, doanh thu công ty liên tục suy giảm, có biến đổi lớn về cơ bản. Sau đó tìm các cổ phiếu có giá ở mức cao hoặc vùng kháng cự, khả năng tăng ngắn hạn ít, khả năng giảm xuống lớn. Như vậy rủi ro hạn chế, lợi nhuận tiềm năng lớn, tỷ lệ lợi nhuận/ rủi ro cao. Tuyệt đối đừng short ở vùng đáy, vì lợi nhuận hạn chế, rủi ro vô hạn — cổ phiếu cứ tăng mãi, thua lỗ không có giới hạn.

Trong thực tế, tôi đề xuất vài nguyên tắc khi giao dịch. Thứ nhất, chọn điểm vào ở mức cao, nhưng mức cao này là khái niệm tương đối, không phải là cổ phiếu tăng nhiều rồi mới short, mà là so sánh với giá trong tương lai, hiện tại đã đắt. Thứ hai, cố gắng giao dịch ngắn hạn, vào trong ngày, ra trong ngày, nhanh chóng thu lợi, đồng thời giảm thiểu rủi ro bật lại. Thứ ba, nhất định phải đặt stop-loss, đây là "mạch máu" của short, mỗi lần giao dịch đều phải kiểm soát thua lỗ. Thứ tư, quản lý vốn rất quan trọng, cơ hội short hiếm có, nhưng khi phát hiện cơ hội thắng cao thì phải chuẩn bị đủ vốn. Thứ năm, tuyệt đối không dựa vào cảm tính để short, kiểu "tăng quá nhiều rồi sẽ giảm" tỷ lệ thắng rất thấp, phải chờ tín hiệu rõ ràng từ cơ bản hoặc kỹ thuật mới vào lệnh.

Tôi đã thử dùng một số nền tảng để short. Các nền tảng hợp đồng chênh lệch vì thao tác đơn giản, yêu cầu thấp (có nơi chỉ cần 50 USD mở tài khoản), tôi thường dùng để luyện tập. Mở tài khoản ảo, trong vòng hai tuần hoàn toàn không mất phí, có thể trải nghiệm toàn bộ quy trình short, khi đã ổn định lợi nhuận rồi mới dùng vốn thật. Như vậy tâm lý sẽ ổn định hơn, rủi ro cũng kiểm soát tốt hơn.

Cuối cùng muốn nói rằng, short thực sự là một phương thức giao dịch có rủi ro cao. Nếu bạn cảm thấy độ phức tạp vượt quá khả năng chịu đựng, tập trung vào mua dài hạn hoặc chọn các công cụ đầu tư ổn định hơn cũng rất tốt. Nhưng nếu bạn đã hiểu rõ rủi ro, muốn luyện tập, thì bắt đầu từ tài khoản ảo, dùng số vốn nhỏ tích lũy kinh nghiệm dần dần. Nhớ rằng, short là chiến lược chứ không phải đánh bạc, cần có logic rõ ràng, kiểm soát rủi ro chặt chẽ, kỷ luật thực thi ổn định mới là chìa khóa để tồn tại lâu dài trên thị trường.