Gần đây có nhiều người hỏi tôi có thể mua cổ phiếu hàng không không, thực ra câu hỏi này rất hay, vì cổ phiếu hàng không thực sự là một mục tiêu đầu tư thú vị, nhưng cũng không đơn giản như vậy.

Trước tiên nói về lý do tại sao cổ phiếu hàng không đáng chú ý. Ngành hàng không đã trải qua tổn thất nặng nề sau đại dịch, hiện đang trong giai đoạn phục hồi, Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế dự đoán đến năm 2040, số lượng hành khách hàng không toàn cầu sẽ tăng gấp đôi. Điều này có nghĩa là chỉ cần kinh tế tiếp tục phục hồi, lợi nhuận của các hãng hàng không vẫn còn khá lớn. Và bạn sẽ nhận thấy, như Delta, American Airlines, những hãng hàng không lớn này, họ thực sự có lợi thế độc quyền rõ ràng trên thị trường của mình, không dễ bị lay chuyển.

Ở Đài Loan cũng có nhiều lựa chọn tốt. Eva Air, một trong những hãng hàng không hàng đầu của Đài Loan, cuối năm ngoái thể hiện khá tốt về giá cổ phiếu, đội bay hiện đại, mở rộng các tuyến quốc tế đều đang diễn ra. China Airlines thì dựa vào chiến lược đa dạng thương hiệu (bao gồm Mandarin Airlines, Tigerair Taiwan) để đứng vững trên thị trường. Còn có StarLux Airlines, dù thành lập muộn hơn, nhưng với tư cách là hãng hàng không dịch vụ toàn diện mới nổi, tiềm năng tăng trưởng cũng không nhỏ.

Tuy nhiên, câu hỏi liệu cổ phiếu hàng không có thể mua hay không còn đi kèm rủi ro. Ngành hàng không có cấu trúc chi phí rất cứng nhắc — nhiên liệu, nhân lực, bảo trì đội bay, đều là chi phí cố định. Chỉ cần giá dầu tăng hoặc kinh tế suy thoái, lợi nhuận sẽ bị áp lực ngay lập tức. Hơn nữa, các hãng hàng không thường có tỷ lệ nợ cao, một khi lãi suất tăng hoặc kinh tế đảo chiều, áp lực tài chính sẽ rất lớn. Các sự kiện đen như đại dịch, chính trị địa phương, thời tiết cũng gây ảnh hưởng rất mạnh đến cổ phiếu hàng không.

Vì vậy, quan điểm của tôi là, cổ phiếu hàng không có thể mua, nhưng phải dựa vào khả năng chịu rủi ro và chiến lược đầu tư của bạn. Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn, tin tưởng vào xu hướng phục hồi du lịch toàn cầu, có thể cân nhắc đầu tư vào các hãng có nền tảng vững chắc hơn. Nhưng nếu bạn là nhà giao dịch ngắn hạn hoặc không thích rủi ro, có thể cần cẩn trọng hơn. Điều quan trọng nhất là không đặt tất cả vốn vào cổ phiếu hàng không, nhất định phải phân tán đầu tư, đặc biệt là giữa các hãng ở các khu vực khác nhau.

Khi chọn cổ phiếu, tôi đề xuất tập trung vào dòng tiền. Các hãng hàng không là ngành công nghiệp đòi hỏi vốn lớn, cần nhiều tiền mặt để vượt qua giai đoạn suy thoái. Những hãng có dòng tiền dồi dào, nợ hợp lý, tỷ trọng tuyến quốc tế cao thường có khả năng chống chịu rủi ro tốt hơn. Ví dụ như Delta Airlines, nhờ vào việc phòng hộ giá nhiên liệu và tỷ lệ khách doanh nhân cao, được Wall Street đánh giá tích cực.

Tổng thể, cổ phiếu hàng không có thể mua, nhưng cần chọn đúng thời điểm, chọn đúng công ty, và quản lý rủi ro tốt. Khi chu kỳ kinh tế gần kết thúc giai đoạn mở rộng, đó thường là thời điểm tốt để tham gia, vì lợi nhuận của các hãng hàng không thường đạt đỉnh vào lúc đó.