Giá Hyperliquid tăng hơn 40% trong một tuần, các bò có thể đẩy giá cao hơn không?

Token gốc của Hyperliquid HYPE đã tăng hơn 40% trong bảy ngày qua, được thúc đẩy bởi sự tích trữ tích cực của các tổ chức, mức cao mới trong hoạt động phái sinh, và một đột phá kỹ thuật lớn khiến các nhà giao dịch kỳ vọng một đợt tăng nữa.

Tóm tắt

• Giá của Hyperliquid đã tăng hơn 40% trong tuần qua, được hỗ trợ bởi dòng vốn ETF, mua lại của giao thức, và hoạt động hợp đồng vĩnh viễn tăng cao.
• Dữ liệu thanh lý CoinGlass cho thấy các cụm thanh lý vị thế short lớn giữa $65 và $66,7, làm tăng khả năng xảy ra một đợt squeeze mới nếu phe bò phá vỡ mức cao hơn.
• Hoạt động của cá mập tăng cường trong đợt tăng giá, với nhà giao dịch Garrett Jin tích lũy hơn 9 triệu đô la HYPE trong khi các nhà lớn khác đặt lệnh bán gần vùng $70.

Theo dữ liệu từ crypto.news, Hyperliquid (HYPE) đã tăng từ khoảng $45 tuần trước lên mức cao trong ngày gần $64 vào ngày 25 tháng 5 trước khi ổn định quanh vùng $63 tại thời điểm báo chí. Chuyển động này diễn ra ngay cả khi Bitcoin gặp khó khăn trong việc xác nhận lại mức $110.000 và nhiều altcoin vốn lớn giao dịch đi ngang trong bối cảnh bất ổn vĩ mô gia tăng liên quan đến lợi suất trái phiếu Mỹ và kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Các yếu tố thúc đẩy từ các tổ chức đã đóng vai trò trung tâm trong đợt tăng giá này. Đầu tháng này, cả ETF Hyperliquid của 21Shares và ETF Hyperliquid của Bitwise đều ra mắt trên các sàn giao dịch Mỹ, mở ra khả năng tiếp cận trực tiếp cho các tổ chức đối với HYPE. Tổng dòng vốn đổ vào hai sản phẩm này được báo cáo vượt quá 53 triệu đô la trong các phiên mở cửa, tạo áp lực cầu mua spot đáng kể trong một thị trường đã bị hạn chế cung.

Thêm vào đó, Bitwise tiết lộ rằng họ sẽ phân bổ 10% phí quản lý ETF để mua và giữ token HYPE trong bảng cân đối kế toán của mình. Các nhà giao dịch hiểu động thái này như một dấu hiệu sớm cho thấy các nhà quản lý tài sản có thể bắt đầu xem HYPE như một tài sản dự trữ chiến lược thay vì chỉ là một token giao dịch đầu cơ.

Trong khi đó, mối quan hệ hợp tác cấu trúc của protocol với Coinbase và Circle theo khuôn khổ AQAv2 đã củng cố triển vọng doanh thu dài hạn cho hệ sinh thái Hyperliquid.

Coinbase đồng ý chuyển phần lớn doanh thu lợi nhuận dự trữ từ USDC triển khai trên Hyperliquid trở lại protocol, trong khi Circle cam kết staking 500.000 token HYPE để hỗ trợ hạ tầng thanh khoản trên mạng lưới.

Các yếu tố cơ bản của protocol đã tăng tốc cùng với đà tăng giá. Nền tảng hợp đồng vĩnh viễn của Hyperliquid gần đây đã vượt qua các khối lượng kỷ lục trong các hàng hóa tổng hợp, hợp đồng dự đoán nhị phân, và thị trường giao dịch trước IPO, thúc đẩy mạnh mẽ việc tạo phí. Forbes trước đó đã lưu ý rằng từ 97% đến 99% phí giao dịch trên Hyperliquid được chuyển hướng về các đợt mua lại HYPE tự động thông qua Quỹ Hỗ trợ trên chuỗi của nó.

Khi hoạt động giao dịch tăng lên, động cơ mua lại của protocol liên tục mua token HYPE theo các khối, tạo ra một vòng phản hồi giữa khối lượng tăng và nhu cầu spot. Các nhà giao dịch ngày càng xem mô hình này như một trong những cơ chế giảm phát tích cực nhất hiện nay trong thị trường crypto.

Hoạt động của cá mập đã thêm một lớp biến động nữa vào đợt tăng giá gần đây. Theo nền tảng theo dõi blockchain Lookonchain, nhà giao dịch Garrett Jin đã tích lũy 145.050 HYPE trị giá khoảng 9,05 triệu đô la trong bốn ngày qua và đồng thời đặt lệnh TWAP để mua thêm 39.940 HYPE trị giá gần 2,44 triệu đô la.

Cùng lúc đó, không phải tất cả các nhà lớn đều đang chuẩn bị cho đợt tăng nữa.

Vị thế này cho thấy một số cá mập bắt đầu phân phối khi giá HYPE tiến gần các vùng kháng cự tâm lý quan trọng.

Liệu đột phá kỹ thuật của Hyperliquid có thể kích hoạt một đợt tăng nữa?

Trên biểu đồ hàng ngày, HYPE dường như đã hoàn thành một đợt đột phá mạnh mẽ khỏi mô hình kênh tăng nhiều tháng, vốn đã giới hạn hành động giá kể từ tháng Hai.

Giá Hyperliquid đã phá vỡ khỏi kênh tăng trên biểu đồ hàng ngày — 25 tháng 5 | Nguồn: crypto.newsSau khi ổn định gần đường xu hướng trên suốt tháng 4 và đầu tháng 5, phe bò đã buộc phải đột phá theo chiều dọc qua kháng cự của kênh gần $50, kích hoạt một đợt tăng tốc theo đà hướng tới vùng $64 hiện tại. Đột phá này cũng vô hiệu hóa các lo ngại về phân kỳ giảm giá đã xuất hiện từ đầu quý này.

Trung bình động 50 ngày hiện nằm gần $44 trong khi trung bình động 200 ngày vẫn quanh mức $34,5, làm nổi bật sức mạnh của cấu trúc xu hướng đang diễn ra. HYPE tiếp tục giao dịch cao hơn đáng kể so với cả hai mức hỗ trợ chính, một thiết lập thường báo hiệu điều kiện tiếp tục tăng mạnh.

Các chỉ số động lượng cũng đã chuyển sang trạng thái tích cực rõ ràng. Trên khung thời gian hàng ngày, biểu đồ MACD vẫn còn tích cực sâu, trong khi đường MACD tiếp tục mở rộng trên đường tín hiệu sau một cú giao cắt mạnh đầu tháng này. Các thanh biểu đồ mở rộng cho thấy đà mua vẫn chưa cạn kiệt dù đà tăng mạnh.

Vị thế phái sinh cũng cho thấy khả năng biến động cao trong tương lai gần. Theo biểu đồ nhiệt thanh lý CoinGlass, các cụm thanh lý short đòn bẩy lớn tập trung giữa $65 và $66,7. Một đột phá quyết đoán trong vùng này có thể kích hoạt các đợt thanh lý bắt buộc từ các phe gấu đòn bẩy quá mức, có khả năng thúc đẩy đà tăng trong kịch bản squeeze ngắn hạn.

Biểu đồ nhiệt thanh lý Hyperliquid | Nguồn: CoinGlassDưới mức giá hiện tại, các vùng thanh khoản đáng chú ý đã hình thành gần $61 và $60,5, tạo ra các vùng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng trong trường hợp áp lực chốt lời gia tăng. Tập trung đòn bẩy lớn quanh các mức này cho thấy phe bò có thể cố gắng bảo vệ chúng một cách quyết liệt trong các đợt điều chỉnh giảm.

Tỷ lệ funding trên các sàn lớn vẫn duy trì ở mức dương nhưng chưa đạt đến mức quá nóng thường liên quan đến đỉnh chu kỳ cục bộ. Tuy nhiên, interest mở đã tăng mạnh cùng với giá, cho thấy các vị thế đòn bẩy mới vẫn tiếp tục gia nhập thị trường thay vì các nhà giao dịch chỉ đơn thuần đóng các vị thế short.

Nhà phân tích thị trường Altcoin Sherpa đã nhận xét trên X rằng HYPE vẫn là “một trong những cấu trúc xu hướng mạnh nhất trong crypto hiện nay,” và thêm rằng các nhà giao dịch theo đà sẽ tiếp tục mua dip trừ khi Bitcoin gặp phải một đợt điều chỉnh vĩ mô mạnh.

Những rủi ro nào có thể làm chậm đà tăng của HYPE?

Dù xu hướng đang mạnh, một số rủi ro vĩ mô và thị trường có thể làm gián đoạn đợt tăng trong các phiên tới.

Kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là một biến số lớn cho các tài sản đầu cơ. Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây cho thấy áp lực lạm phát ổn định chậm hơn dự kiến, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao hơn và giảm kỳ vọng cắt lãi suất ngay lập tức. Lợi suất cao hơn đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro, đặc biệt là các giao dịch crypto đòn bẩy cao.

Thị trường dầu mỏ cũng vẫn biến động do căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran và luồng vận chuyển qua eo biển Hormuz. Các đợt tăng đột biến giá dầu thô có thể làm giảm khẩu vị rủi ro chung của thị trường, mặc dù Hyperliquid đã hưởng lợi từ hoạt động giao dịch hàng hóa tăng liên quan đến các căng thẳng này.

Áp lực chốt lời từ cá mập cũng có thể gia tăng gần vùng $65 đến $70, đặc biệt khi các nhà giao dịch bắt đầu chốt lời sau đà tăng gần như không gián đoạn của HYPE trong nhiều tuần. Các tường bán giới hạn lớn được xác định bởi các nhà theo dõi on-chain có thể tạm thời giới hạn đà tăng trừ khi có nhu cầu spot mới hấp thụ cung.

Tuy nhiên, các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc vẫn tiếp tục hỗ trợ khả năng tăng giá. Dòng vốn ETF, các đợt mua lại tự động của protocol, mở rộng khối lượng hợp đồng phái sinh, và các tích hợp tổ chức đã kết hợp tạo ra một trong những kịch bản tích cực nhất hiện tại trong thị trường altcoin.

Nếu phe bò thành công trong việc vượt qua cụm thanh lý $66,7 trong thời gian tới, mức kháng cự tâm lý tiếp theo nằm gần $70, theo sau là khả năng mở rộng về mức trung bình $70-$75. Tuy nhiên, việc không giữ được mức hỗ trợ $60 có thể khiến HYPE giảm sâu hơn về vùng đột phá gần $50, nơi mà kháng cự của kênh trước đó có thể trở thành hỗ trợ mới.