Gần đây thấy nhiều người mới hỏi về việc cổ phiếu giảm sàn, thực ra đây là một trong những vấn đề mà nhiều người khi vào thị trường chứng khoán đều gặp phải. Hôm nay sẽ nói về chủ đề này.

Trước tiên cần hiểu thế nào là giới hạn trần và giới hạn sàn. Nói đơn giản, giới hạn trần là giá cổ phiếu tăng đến mức cao nhất trong ngày theo quy định, giới hạn sàn là giảm đến mức thấp nhất. Ví dụ ở thị trường Đài Loan, quy định mức biến động giá trong ngày của cổ phiếu không vượt quá 10% so với giá đóng cửa của ngày hôm trước, tức là nếu cổ phiếu nào đó hôm qua đóng cửa ở 600 đồng, hôm nay tối đa chỉ lên được 660 đồng, tối thiểu là 540 đồng.

Làm sao để nhận biết cổ phiếu có phải là giới hạn trần hoặc sàn không? Cách trực quan nhất là xem biểu đồ giá, nếu đường giá biến thành một đường thẳng hoàn toàn không đổi thì đa phần là đã chạm giới hạn trần hoặc sàn rồi. Trên bảng điện tử của thị trường Đài Loan, cổ phiếu chạm trần sẽ được đánh dấu nền đỏ, sàn thì nền xanh, dễ phân biệt. Thường khi chạm trần, lệnh mua sẽ chất đống rất nhiều, còn lệnh bán gần như trống rỗng, vì người muốn mua nhiều hơn người muốn bán. Ngược lại, khi sàn thì lệnh bán đầy ắp, lệnh mua gần như không có.

Vậy vấn đề chính là, cổ phiếu giảm sàn có thể mua được không? Câu trả lời là được. Giới hạn trần và sàn đều không ảnh hưởng đến việc giao dịch, bạn hoàn toàn có thể đặt lệnh bình thường. Chỉ cần chú ý đến độ khó thực hiện giao dịch. Khi chạm trần, nếu bạn đặt lệnh mua, vì đã có nhiều người xếp hàng chờ ở mức giá trần rồi, nên không chắc chắn sẽ khớp ngay lập tức, nhưng nếu đặt lệnh bán thì rất dễ khớp ngay lập tức vì cầu mua rất mạnh. Trường hợp sàn thì ngược lại, đặt lệnh mua dễ khớp ngay, còn đặt lệnh bán có thể phải chờ xếp hàng.

Có một mẹo nhỏ thực dụng ở đây. Nếu cổ phiếu giảm sàn, khả năng trong vài ngày giao dịch tiếp theo sẽ tiếp tục giảm rất cao, nên thay vì chờ đến khi chạm sàn rồi mới bán, tốt hơn là khi nhận thấy cổ phiếu có thể chạm sàn, hãy nhanh chóng đặt lệnh bán trong phiên đấu giá tập trung. Vì quy tắc giao dịch là “ưu tiên giá, ưu tiên thời gian”, đặt lệnh sớm thì thứ tự sẽ cao hơn, khả năng khớp thành công cũng lớn hơn. Sau khi đặt lệnh thành công, tốt nhất đừng động đến, nhiều người vì chưa bán được đã vội hủy rồi đặt lại, sẽ bị xếp cuối hàng, càng khó khớp. Nếu thấy tại mức giá sàn đột nhiên xuất hiện nhiều lệnh mua, có thể là các nhà lớn đang tham gia mua vào, lúc đó có thể cân nhắc bán theo, nhưng phải nhanh. Ngoài ra, trước 10-15 phút cuối phiên, đôi khi có một đợt thanh khoản ngắn hạn, cũng là thời điểm tốt để bán.

Nguyên nhân gây ra chạm trần thường có vài lý do. Công ty đột nhiên công bố báo cáo tài chính tốt hoặc có đơn hàng lớn, ví dụ như TSMC nhận đơn hàng lớn từ Apple hoặc NVIDIA thì dễ chạm trần. Chính sách hỗ trợ của chính phủ cũng có thể thúc đẩy cổ phiếu ngành liên quan tăng trần. Thị trường vốn thích theo đuổi các chủ đề nóng, như cổ phiếu liên quan đến AI, ngành dược phẩm dễ bị đẩy giá. Các yếu tố kỹ thuật tăng mạnh, dòng tiền bị các nhà lớn kiểm soát chặt cũng dễ kích hoạt giới hạn trần.

Ngược lại, nguyên nhân giảm sàn thường là do báo cáo tài chính xấu, công ty gặp sự cố, ngành suy thoái, các tin xấu gây hoảng loạn bán tháo. Khi tâm lý thị trường hưng phấn cao, cũng dễ xảy ra giảm sàn, như dịch COVID-19 bùng phát năm 2020 hoặc thị trường Mỹ sụp đổ, cũng kéo theo cổ phiếu công nghệ Đài Loan giảm sàn. Các yếu tố như nhà lớn bán tháo, margin bị cắt, phá vỡ kỹ thuật đều là các điểm kích hoạt giảm sàn phổ biến.

Đáng chú ý là, thị trường Mỹ không có giới hạn trần sàn, nhưng họ có cơ chế ngắt quãng giao dịch (熔断). Khi chỉ số S&P 500 giảm quá 7% hoặc 13%, toàn thị trường sẽ tạm dừng giao dịch 15 phút để nghỉ ngơi. Nếu giảm đến 20% thì sẽ nghỉ hẳn ngày. Đối với cổ phiếu riêng lẻ,熔断 sẽ kích hoạt khi giá tăng hoặc giảm quá 5% trong thời gian ngắn, tạm dừng giao dịch một khoảng thời gian.

Cuối cùng, nói về cách xử lý khi gặp phải chạm trần hoặc sàn. Điều quan trọng nhất là giữ bình tĩnh, đừng theo đuổi đỉnh cao hoặc bán tháo hoảng loạn. Trước tiên, hãy xác định rõ lý do vì sao cổ phiếu chạm trần hoặc sàn, rồi mới quyết định có nên vào hay không. Nếu sàn nhưng công ty không có vấn đề gì, chỉ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, khả năng sau đó sẽ có phản hồi tích cực, có thể cân nhắc giữ hoặc mua nhỏ. Khi thấy chạm trần, đừng vội đuổi theo, hãy xác nhận xem có thực sự có tin tốt lớn hỗ trợ hay không.

Một chiến lược khác là giao dịch các cổ phiếu liên quan. Khi một cổ phiếu tăng trần do tin tốt, có thể xem xét mua các cổ phiếu cùng ngành, cùng chuỗi cung ứng hoặc các cổ phiếu tương tự, ví dụ như khi TSMC chạm trần, các cổ phiếu bán dẫn khác cũng thường theo đà. Một số cổ phiếu Đài Loan còn có thể mua qua thị trường Mỹ, như TSMC có thể mua qua sàn Mỹ, qua dịch vụ ủy thác hoặc các nhà môi giới quốc tế sẽ tiện lợi hơn.