Gần đây tôi đang xem lĩnh vực robot, phát hiện ra đúng vào một thời điểm rất quan trọng. Những đột phá về công nghệ AI đã thúc đẩy nâng cấp toàn bộ ngành công nghiệp, nhưng vấn đề là có quá nhiều cổ phiếu liên quan đến khái niệm robot, vậy ai mới thực sự có giá trị nhất? Câu hỏi này thực sự hay, vì không phải tất cả các cổ phiếu robot đều đáng để chú ý.

Ngành công nghiệp robot hiện nay không còn đơn thuần là ứng dụng trong công nghiệp nữa. Từ các linh kiện cốt lõi, tích hợp hệ thống, đến phát triển phần mềm, rồi đến các kịch bản ứng dụng thực tế, chuỗi ngành đã rất hoàn chỉnh. Nhưng điều này cũng có nghĩa là các công ty có lợi thế cạnh tranh hoàn toàn khác nhau, giá trị nội tại cũng chênh lệch rất lớn.

Trước tiên nói về tình hình ở Đài Loan. Delta Electronics là một trong những công ty tôi đặc biệt chú ý, công ty này đã hoạt động trong lĩnh vực tự động hóa suốt 30 năm, có 20 nhà máy sản xuất toàn cầu, hàng nghìn dây chuyền sản xuất, gần như là phòng thí nghiệm của riêng họ. Báo cáo tài chính gần đây của họ cũng rất ấn tượng, lợi nhuận ròng quý cao kỷ lục, doanh thu tăng gần 50% hàng năm, chủ yếu hưởng lợi từ trung tâm dữ liệu AI và chuyển đổi năng lượng. Quan trọng hơn, Delta đang chuyển đổi thành nhà tích hợp hệ thống chủ đạo, dự kiến cuối năm 2025 sẽ ra mắt nguồn cấp điện cho máy chủ AI và sản phẩm làm mát bằng dung dịch. Những công ty có quy mô lớn và liên tục đổi mới như vậy thực sự có điểm mạnh.

Cũng đáng chú ý là Chih-Mao. Mặc dù không trực tiếp làm robot, nhưng họ sản xuất thiết bị kiểm tra, đây là nhu cầu thiết yếu trong chuỗi ngành. Hơn 30 năm kinh nghiệm đo lường, biên lợi nhuận gộp gần 60%, doanh thu tăng trưởng hàng năm trên 70%. Khi ngành robot nâng cấp nhanh hơn, nhu cầu về thiết bị kiểm tra cao cấp sẽ càng lớn, Chih-Mao càng trở nên hấp dẫn.

Tôi cũng đã xem qua Teco. Công nghệ điều khiển động cơ là thế mạnh của họ, hiện cũng đang phát triển robot hợp tác và robot di chuyển tự chủ. Hợp tác với Foxconn bắt đầu từ năm tới tập trung vào thị trường Đài Loan, các dự án cải tạo năng lượng cho nhà máy cũ sẽ đóng góp doanh thu trước, hoạt động trung tâm dữ liệu tại Mỹ cũng đang ấp ủ. Từ lợi nhuận quý và tỷ lệ lợi nhuận gộp, cấu trúc lợi nhuận của họ đang tiếp tục cải thiện.

Công ty Chunghwa Tech cũng rất đáng chú ý, hơn 40 năm sản xuất linh kiện tự động hóa, khách hàng gồm TSMC, UMC, Foxconn và các tập đoàn lớn khác. Gần đây thành lập bộ phận robot, ra mắt giải pháp mô-đun hóa, doanh thu năm ngoái tăng hơn 70%. Ban lãnh đạo dự kiến trong 2-3 năm tới sẽ duy trì tăng trưởng mạnh mẽ, doanh thu và lợi nhuận cả năm đều sẽ đạt mức tăng hai chữ số.

Công ty Chuang Bo thuộc tập đoàn Sinbon đã tích lũy hơn mười năm kinh nghiệm trong lĩnh vực điều khiển robot, là doanh nghiệp đầu tiên tại Đài Loan đạt chứng nhận an toàn chức năng robot. Gần đây còn hợp tác với NVIDIA ra mắt mô-đun AI cho robot hình người. Mặc dù thị trường hiện tại có phần chậm lại, nhưng hướng phát triển robot hình người trong tương lai vẫn còn nhiều tiềm năng.

Ở thị trường Mỹ cũng không thể bỏ qua. Palantir và AeroVironment đã ký các hợp đồng lớn trong lĩnh vực hệ thống tự trị quốc phòng, cổ phiếu tăng mạnh. AMD cũng đã xây dựng hệ thống hoàn chỉnh về phần cứng tính toán hiệu năng cao, tất cả đều là các nền tảng then chốt cho nâng cấp ngành robot.

Vậy làm thế nào để chọn cổ phiếu liên quan đến khái niệm robot? Tôi nghĩ có thể xem từ một số góc độ. Trước tiên là nhu cầu thị trường, trong bối cảnh dân số già, nhu cầu robot phẫu thuật đang tăng lên, thị trường robot hình người dự kiến sẽ vượt quá 2 tỷ USD vào năm 2027, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm lên tới 154%. Vì vậy, cần chú ý đến các công ty có phát triển sản phẩm robot hình người hoặc có kế hoạch tham gia chuỗi ngành robot hình người.

Thứ hai là đầu tư vào R&D công nghệ. Tốc độ đổi mới của ngành robot rất nhanh, doanh nghiệp nếu không theo kịp sẽ dễ bị loại bỏ. Có thể xem xu hướng biến động dòng tiền đầu tư, những doanh nghiệp duy trì dòng tiền CF cao hoặc liên tục tăng trong 5 năm qua thường thể hiện họ thực sự chú trọng vào R&D.

Tất nhiên, đầu tư vào các cổ phiếu này cũng có rủi ro. Tốc độ đổi mới công nghệ nhanh, biến động chính sách, tác động của thị trường lao động đều cần theo dõi sát sao. Đặc biệt, các chính sách hỗ trợ ngành robot của các quốc gia khác nhau rất khác nhau, cần linh hoạt kiểm soát tỷ lệ nắm giữ.

Tổng thể, giá trị nội tại của các cổ phiếu khái niệm robot phụ thuộc cuối cùng vào năng lực công nghệ, khả năng thích ứng thị trường và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp. Những công ty có dòng tiền ổn định, liên tục đầu tư R&D, đồng thời theo sát nhu cầu thị trường thường đáng chú ý hơn. Lĩnh vực này thực sự đầy cơ hội, nhưng cũng đòi hỏi nhà đầu tư phải nghiên cứu kỹ lưỡng, kiên nhẫn chọn lọc những mục tiêu tiềm năng thực sự.