Gần đây luôn chú ý đến thị trường đồng, phát hiện nhiều người vẫn chưa nhận thức được rằng mình có thể đang đứng ở điểm bắt đầu của một siêu chu kỳ.

Trước tiên nói kết luận: Đồng này 99% là nhu cầu công nghiệp, không giống như vàng thuần túy để tránh rủi ro. Xe điện, trung tâm dữ liệu AI, lưới điện xanh, tất cả đều là nhu cầu cấp thiết trong mười năm tới, và đồng chính là huyết mạch của các ngành này. Đến năm 2025, giá đồng đã tăng hơn 40%, có người nói là đầu cơ, nhưng thực ra chỉ là cung cầu mất cân đối mà thôi.

Tôi đã xem qua dữ liệu lịch sử, giá đồng trong 100 năm qua đã trải qua ba chu kỳ lớn. Thời kỳ điện khí hóa những năm 1900, đồng tăng gấp 10 lần. Thời kỳ tái thiết sau chiến tranh những năm 1960, lại tăng gấp 5 lần. Thập kỷ 2000, đô thị hóa Trung Quốc, tiếp tục tăng gấp 10 lần. Hiện nay nhiều tổ chức cho rằng, chu kỳ siêu lớn thứ tư đã bắt đầu, nhân vật chính lần này là năng lượng xanh cộng AI.

Tại sao có thể kéo dài như vậy? Nói ngắn gọn là một từ: chậm trễ. Nhu cầu đến rất nhanh, một chính sách ra là toàn cầu tranh mua pin mặt trời, chip bán dẫn, nhưng cung cấp thì sao? Mở một mỏ đồng mới trung bình cần 15 đến 20 năm. Trong mười năm qua, giá đồng thấp, các công ty khai thác đều cắt giảm đầu tư, giờ nhu cầu bùng nổ, mỏ mới vẫn còn trên giấy. Tình trạng thiếu hụt này chính là nền tảng vững chắc nhất.

Hiện nay giá đồng dao động ở mức cao 12.000 đến 13.000 USD mỗi tấn. JP Morgan dự đoán trung bình năm 2026 là 12.500 USD, Goldman Sachs còn tích cực hơn, nói trong 12 tháng có thể lên tới 15.000 USD. UBS ước tính thiếu hụt cung có thể mở rộng trên 400.000 tấn. Những điều này không phải nói chơi, mà dựa trên nhu cầu thực tế của chuyển đổi năng lượng xanh và hạ tầng AI.

Nhưng tôi muốn nói rằng, chu kỳ siêu không phải là đi thẳng lên. Vào khủng hoảng tài chính 2008, giá đồng đã giảm một nửa. Điều chỉnh giữa chừng 20% đến 40% là rất bình thường, những thời điểm này lại là cơ hội mua vào tốt. Đồng đô la mạnh yếu, chính sách lãi suất của Fed, kích thích kinh tế Trung Quốc, tất cả đều ảnh hưởng ngắn hạn đến biến động giá đồng.

Về xu hướng giá đồng trong tương lai, tôi nhận định là xu hướng trung dài hạn vẫn không đổi, nhưng ngắn hạn chắc chắn sẽ có biến động. Một chiếc xe điện dùng đồng gấp 4 lần so với xe chạy xăng truyền thống, mỗi trung tâm dữ liệu AI lớn tiêu thụ hàng nghìn tấn đồng, Hiệp định xanh của EU, luật IRA của Mỹ đều đang thúc đẩy liên tục, những nhu cầu này không phải là ảo. S&P Global dự báo nhu cầu đồng toàn cầu sẽ từ 28 triệu tấn hiện nay tăng vọt lên 42 triệu tấn vào năm 2040.

Về phương thức đầu tư, hợp đồng tương lai thì mức tối thiểu cao, phức tạp, không phù hợp cho người mới. CFD thì linh hoạt hơn, có thể giao dịch hai chiều, không có ngày đáo hạn, hoạt động 24/7, dùng ít ký quỹ hơn để tham gia thị trường. Nhiều nền tảng cung cấp loại sản phẩm này, có thể chọn đòn bẩy phù hợp với khả năng chịu rủi ro của mình.

Tổng thể, nếu xu hướng đồng trong tương lai kéo dài nhờ đà điện khí hóa và làn sóng AI tăng tốc, nhu cầu cấu trúc sẽ luôn duy trì. Nhưng cũng cần chuẩn bị tâm lý, nếu kinh tế toàn cầu chậm lại hoặc có đột phá về vật liệu thay thế, giá đồng cũng sẽ điều chỉnh giảm. Ở vị trí hiện tại, thay vì phân vân về biến động ngắn hạn, tốt hơn hết là nhìn theo logic dài hạn, nắm bắt cơ hội từ làn sóng năng lượng xanh và AI mang lại.