Bất ngờ! Vitalik trực tiếp ra lệnh: Quỹ Ethereum sẽ ngừng bán tháo $ETH, đây có phải là hồi chuông cho thị trường bò hay là lần cuối cùng mua vào?

Tối qua, Vitalik Buterin hiếm khi lên tiếng, trình bày chi tiết về hướng chuyển đổi của Quỹ Ethereum. Thông tin cốt lõi chỉ có hai điểm: thu nhỏ quy mô, giảm bán ETH. Đây không phải là nói chơi mà là kế hoạch hành động có dữ liệu hỗ trợ.

Trước tiên xem bối cảnh. Vitalik nhấn mạnh, ETH do quỹ nắm giữ chỉ chiếm 0,16% tổng cung toàn mạng, thậm chí còn ít hơn một số cổ phần của cá nhân. Trong khi đó, các quỹ chính thức của các chuỗi công khai khác, tỷ lệ token chiếm từ 10% đến 50%. Những con số này nói lên điều gì? Quỹ Ethereum từ đầu không phải là “đầu cơ”, mà giống như một nhà duy trì hạ tầng.

Nhưng ý kiến từ bên ngoài rất chia rẽ. Có người cho rằng Ethereum cuối cùng đã bắt đầu nghiêm túc mở rộng kinh doanh, nên giữ đà để làm nhanh hơn, tốt hơn. Có người lại chất vấn: Vitalik ngày nào cũng kêu gọi phi tập trung, riêng tư, an toàn, tại sao hành động của quỹ lại không thể hiện những điều này? Vitalik thừa nhận, phản đối mà anh để tâm nhất chính là phía sau. Anh lấy ví dụ của Google — nếu năm 2008 có một nút bấm giúp anh biến Google trở nên “giáo điều” hơn, ví dụ trao quyền phủ quyết vĩnh viễn cho Strowman, anh sẽ không do dự nhấn nút đó. Bởi trong ngành công nghiệp vì lợi ích thương mại, cần có doanh nghiệp giữ vững nguyên tắc bất chấp xu thế.

Logic này trực tiếp phản ánh vào Quỹ Ethereum. Vitalik nói, quỹ không phải trung tâm của hệ sinh thái, chỉ là một trong nhiều nút mạng. Nhiều người mong quỹ đóng vai trò trung tâm, nhưng anh rõ ràng muốn trở thành người sau. Vì vậy, quỹ quyết định thu nhỏ quy mô và quyền lực, tập trung vào một số công việc cốt lõi: duy trì tính chống kiểm duyệt, chống cướp đoạt tài sản, mở và minh bạch, bảo vệ tính riêng tư và an toàn của nền tảng. Những việc này người khác không thể làm, quỹ phải tự giữ vững.

Việc lựa chọn là không thể tránh khỏi. Một số dự án được công nhận, các chuyên gia đáng kính, trong tương lai sẽ rời khỏi hệ thống quỹ. Ngay cả khi đội ngũ có kỹ thuật giỏi, giá trị phù hợp, cũng phải đưa ra bên ngoài — vừa thu hút vốn từ bên ngoài, vừa giữ vững lập trường độc lập rõ ràng của quỹ. Trong vài tháng tới sẽ hoàn thiện cấu trúc mới.

Về mặt kỹ thuật, Vitalik liệt kê ba nguyên tắc cốt lõi. Thứ nhất, xây dựng Ethereum có thể xác minh không lỗi. Nhờ công nghệ xác minh hình thức bằng AI, chuỗi công khai không lỗi không còn là điều viễn tưởng, Ethereum cần đi đầu trong việc này. Thứ hai, củng cố cơ chế đồng thuận trên chuỗi dạng hợp nhất. Ethereum vừa có khả năng chịu lỗi Byzantine, vừa có đặc tính bằng chứng công việc của Bitcoin, có thể chống lại các cuộc tấn công của nút độc hại với tỷ lệ cao — các chuỗi công khai khác chỉ có một trong hai. Thứ ba, giảm thiểu tối đa các trung gian. Hiện tại, ví hợp đồng thông minh, giao thức riêng tư vẫn cần trung gian thứ ba, nhóm đang thúc đẩy các tối ưu hóa như FOCIL, EIP-8141, mục tiêu là không cần trung gian vẫn có thể an toàn đưa lên chuỗi.

Vitalik rất bình tĩnh nói, nếu chỉ hoàn thành 50% các mục tiêu này, “có thể chấp nhận” không? Ông trả lời: không thể. Bởi chỉ hoàn thành 50% không đủ để Ethereum trở nên đủ mạnh. Quỹ cố gắng đạt 100%, đồng thời các mục tiêu này không mâu thuẫn với tốc độ xử lý giao dịch cao, mở rộng trạng thái và L2 cũng là hướng trọng tâm.

Về mặt tài chính của ETH, Vitalik tiết lộ gần chín phần mười tài sản của ông là ETH, phần còn lại khoảng 40 triệu USD stablecoin cũng đều đầu tư vào công nghệ sinh học mã nguồn mở và phát triển phần mềm cứng mềm. Ông thừa nhận, một phần công việc duy trì giá trị ETH không nằm trong phạm vi trách nhiệm của quỹ, cần có sự hợp tác của các chủ thể hệ sinh thái khác. Nhiều cá nhân và tổ chức nắm giữ lượng lớn hơn quỹ, họ sẽ liên hệ với các tổ chức này để hỗ trợ ban đầu.

Cuối cùng, Vitalik xác định: Quỹ Ethereum trong tương lai sẽ tinh gọn hơn, lập trường rõ ràng hơn. Sự rõ ràng này có thể không được cộng đồng hiểu, nhưng sẽ bền vững hơn. Ethereum phải có sức cạnh tranh đặc biệt, trong bối cảnh AI phát triển nhanh, nếu chỉ dựa vào vài lần hard fork mỗi năm để đáp ứng nhu cầu người dùng, sẽ mất đi sức hút. Chỉ theo đuổi độ trễ mili giây và TPS hàng triệu, cuối cùng sẽ trở thành thứ tầm thường.

Tóm lại: Quỹ bắt đầu chủ động “thu gọn”, không làm các hoạt động không liên quan, giảm bán tháo, dùng tiền và năng lượng vào những việc trọng tâm. Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, đây có thể là tín hiệu dài hạn rõ ràng nhất — một trong những nguồn bán ETH đang biến mất, nhưng điều kiện tiên quyết là lộ trình kỹ thuật có thể thực hiện được.