Cổ phiếu Micron có thể tiếp tục tăng trưởng không? 2 yếu tố thúc đẩy mà Phố Wall đang bỏ lỡ.

Micron Technology (MU 1.23%) đã mang lại một trong những đợt tăng trưởng bùng nổ nhất năm 2026, với giá cổ phiếu tăng gần 150%. Những gì bắt đầu như một sự phục hồi theo chu kỳ bộ nhớ cổ điển đã phát triển thành một điều gì đó đặc biệt hơn: Một sự đánh giá lại cấu trúc do nhu cầu của trí tuệ nhân tạo (AI) đối với bộ nhớ tốc độ cao thúc đẩy.

Câu hỏi mà các nhà đầu tư thông minh đang đặt ra không phải là liệu sự tăng trưởng của Micron có hợp lý hay không, mà là liệu nó có thể tiếp tục hay không. Dưới đây, tôi sẽ khám phá hai lực lượng có thể đẩy cổ phiếu lên cao hơn ngay cả sau khi các yếu tố hỗ trợ hạ tầng AI rõ ràng đã được định giá.

Nguồn hình ảnh: Micron Technology.

Điều gì đang thúc đẩy đợt tăng giá hiện tại của cổ phiếu Micron?

Chất xúc tác chính thúc đẩy cổ phiếu là nhu cầu bùng nổ từ các nhà siêu mở rộng (hyperscalers) đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM tiên tiến từ các trung tâm dữ liệu AI. Các công ty như Microsoft, Alphabet, Amazon, và Meta Platforms đang xây dựng các cụm GPU tiêu thụ mọi byte HBM có thể sản xuất trên các chip của Micron. Đây không phải là phóng đại: toàn bộ công suất HBM năm 2026 của Micron đã được bán hết theo các hợp đồng dài hạn, giá cố định.

Sự khan hiếm này mang lại cho công ty quyền định giá trong một thị trường từng bị dư cung tấn công. Theo dữ liệu tổng hợp của TrendForce, giá DRAM đang tăng từ 58% đến 63%, trong khi giá NAND flash còn tăng mạnh hơn, từ 70% đến 75% trong những tháng gần đây.

Khi thị trường ngày càng nhận thức rõ rằng bộ nhớ không còn là một đầu vào hàng hóa đơn thuần mà là một điểm nghẽn quan trọng trong chuỗi giá trị chip AI, tôi dự đoán cổ phiếu Micron sẽ duy trì đà tăng của mình.

Hai yếu tố hỗ trợ mà Phố Wall có thể đang bỏ qua

Tôi thấy có hai lợi thế âm thầm có thể thúc đẩy cổ phiếu Micron vượt ra ngoài câu chuyện HBM nổi bật.

Một trong những mối quan tâm ít được thảo luận hơn trong các dự án xây dựng AI là an ninh chuỗi cung ứng trong bối cảnh xung đột địa chính trị. Các nhà siêu mở rộng Mỹ và các dự án AI liên kết với chính phủ ưu tiên các nhà cung cấp trong nước hoặc liên minh cho các linh kiện quan trọng. Trong khi vị trí này chưa được định lượng trong hầu hết các mô hình của Phố Wall, vị thế của Micron là nhà sản xuất DRAM và HBM tiên tiến duy nhất của Mỹ có thể trở nên ngày càng có giá trị trong suốt thời kỳ hạ tầng AI.

Vai trò này có thể chuyển thành các hợp đồng nhà cung cấp ưu tiên hơn, sự hỗ trợ bổ sung từ Đạo luật CHIPS, cũng như sự bảo vệ khỏi các rủi ro tập trung vào châu Á — những lợi thế dự kiến sẽ cộng hưởng theo thời gian khi các nhà phát triển rời xa nguồn cung tập trung từ nước ngoài.

Mở rộng

NASDAQ: MU

Micron Technology

Thay đổi hôm nay

(-1.23%) $-9.34

Giá hiện tại

$752.76

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$847B

Phạm vi trong ngày

$747.20 - $780.16

Phạm vi 52 tuần

$92.22 - $818.67

Khối lượng

1.3Triệu

Trung bình Khối lượng

45.4Triệu

Biên lợi nhuận gộp

58.54%

Lợi suất cổ tức

0.07%

Ngoài ra, Micron đang âm thầm mở rộng thị trường mục tiêu tổng thể (TAM) của mình vượt ra ngoài các cụm đào tạo của các tập đoàn lớn vào AI suy luận, điện toán biên, và thiết bị tiêu dùng. Máy tính và điện thoại thông minh gốc AI, robot, phần cứng đeo được, và xe tự hành đều yêu cầu mật độ bộ nhớ và băng thông đáng kể.

Các thị trường cuối này cung cấp một sự cân đối với xu hướng chi tiêu vốn không đều đặn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây. Các ổ đĩa thể rắn dựa trên NAND (SSD) cũng ngày càng trở nên quan trọng đối với lưu trữ AI và các công việc suy luận — một phân khúc mà nhiều nhà đầu tư vẫn xem là thứ yếu. Tổng thể, các xu hướng này đa dạng hóa nguồn doanh thu của Micron, giúp giảm tính chu kỳ, và tạo ra một hệ sinh thái rộng hơn cho giai đoạn tiếp theo của tăng trưởng hạ tầng AI.

Với nguồn cung HBM và DRAM vẫn khan hiếm kết hợp với hai yếu tố hỗ trợ dài hạn ít được đánh giá cao này ngày càng mạnh mẽ, cổ phiếu Micron vẫn còn tiềm năng tăng đáng kể cho các nhà đầu tư kiên nhẫn sẵn sàng bỏ qua các chủ đề AI rõ ràng. Theo tôi, siêu chu kỳ bộ nhớ không kết thúc; nó sắp bước vào giai đoạn bền vững nhất của mình.