Gần đây lại có người hỏi tôi LST/再质押 cuối cùng lợi nhuận đến từ đâu… Nói trắng ra là đem “phiếu staking” và “bảo chứng an toàn” tiếp tục đi làm việc, phần thưởng đồng thuận ở tầng dưới + các khoản trợ cấp/ điểm thưởng/ phí giao dịch của các giao thức cộng lại, trông khá hấp dẫn. Nhưng tôi để ý đến tỷ lệ phí vốn và khối lượng chưa đóng mở vị thế lâu ngày, càng tích tụ càng giống đòn bẩy cảm xúc: bạn nghĩ là lấy lãi ổn định, thực ra là lấy một chuỗi rủi ro liên quan. Các cuộc đổ vỡ trên chuỗi, mất neo,再质押 lặp lại cùng một phần đảm bảo, khi có chuyện xảy ra thì cùng nhau xô đổ, ai cũng không chạy thoát nhanh được. Đối tượng còn chê tôi “Bạn không nói là không chạm vào rủi ro cao sao”, tôi đáp lại: Tôi cũng muốn lắm chứ, nhưng thấy lợi nhuận là lại muốn thử… Dù sao tôi chỉ dám thử quy mô nhỏ, thua thì theo quy tắc cũ dừng một tuần. Nhân tiện, cách tranh cãi về phí bản quyền NFT cũng khá giống vậy, ai cũng muốn có thu nhập cho nhà sáng tạo mà vẫn muốn thanh khoản, cuối cùng áp lực đều đẩy về phía thị trường thứ cấp và các quy tắc biên.