#SpaceX正式提交IPO申请 Điểm chính của IPO SpaceX (Nộp SEC S-1 đăng ký phát hành ngày 20.5.2026)

Một, Thông tin cơ bản về niêm yết

1. Thời điểm nộp hồ sơ: Ngày 20 tháng 5, Đông Mỹ, công bố hồ sơ đăng ký S-1 cho SEC, chính thức bắt đầu IPO

2. Địa điểm niêm yết: Giao dịch kép trên NASDAQ + Sở Giao dịch Chứng khoán Texas, mã cổ phiếu SPCX

3. Kế hoạch thời gian: Dự kiến roadshow toàn cầu ngày 4-5 tháng 6, định giá ngày 11 tháng 6, sớm nhất ngày 12 tháng 6 giao dịch chính thức

4. Đội ngũ phát hành: Goldman Sachs, Morgan Stanley là nhà bảo lãnh chính, gồm 23 ngân hàng đầu tư hàng đầu thành lập nhóm phát hành, PwC là tổ chức kiểm toán

Hai, Vốn huy động và định giá

• Kế hoạch huy động: 75-80 tỷ USD, phá vỡ kỷ lục huy động vốn IPO toàn cầu của Saudi Aramco với 29,4 tỷ USD

• Định giá tương ứng: 1,75 nghìn tỷ đến 2 nghìn tỷ USD, sau niêm yết sẽ gia nhập nhóm các doanh nghiệp công nghệ hàng đầu thế giới về giá trị thị trường

• Sắp xếp phân phối: Dành khoảng 30% cổ phiếu mới cho nhà đầu tư cá nhân, nâng cao sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân

Ba, Cổ phần và quyền kiểm soát

Sử dụng cấu trúc cổ phần hai lớp: Cổ phần công chúng loại A 1 phiếu/cổ phiếu, Cổ phần ban đầu loại B 10 phiếu/cổ phiếu; Elon Musk sở hữu khoảng 42%, nắm giữ 85,1% quyền biểu quyết, kiểm soát chặt chẽ các quyết định của công ty

Bốn, Cơ cấu kinh doanh (sau khi mua lại xAI vào tháng 2 năm 2026)

Ba lĩnh vực kinh doanh hợp nhất sau:

1. Lĩnh vực hàng không vũ trụ: Phóng tên lửa, tàu vũ trụ Starship, hàng không chở người

2. Lĩnh vực kết nối: Internet vệ tinh Starlink (lĩnh vực sinh lời cốt lõi)

3. Lĩnh vực AI: Kinh doanh trí tuệ nhân tạo xAI (hiện tại vẫn lỗ liên tục)

Năm, Dữ liệu tài chính cốt lõi

• Năm 2025: Doanh thu 18,674 tỷ USD, lỗ hoạt động 2,589 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh dương

• Quý 1 năm 2026: Doanh thu 4,694 tỷ USD, lỗ hoạt động 1,943 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh 1,127 tỷ USD

Sáu, Động lực chính của việc niêm yết

1. Bổ sung vốn lớn: Lặp lại các vòng phát triển Starship, mạng lưới vệ tinh Starlink, dự án sao Hỏa, R&D AI liên tục tiêu tiền

2. Mở rộng kênh vốn, đáp ứng nhu cầu thoái vốn của các nhà đầu tư sớm

3. Tích hợp hệ sinh thái hàng không vũ trụ + viễn thông + AI, chiếm lĩnh lợi nhuận từ hai lĩnh vực không gian và AI

Bảy, Rủi ro tiềm ẩn

1. Lỗ liên tục toàn diện, phụ thuộc nhiều vào dòng tiền mặt của Starlink, lợi nhuận bị kéo xuống bởi hoạt động AI

2. Rủi ro công nghệ và chính sách trong nghiên cứu, phát triển và phóng các dự án không gian

3. Định giá nghìn tỷ gây quá tải kỳ vọng dài hạn, rủi ro biến động giá trên thị trường thứ cấp rất lớn

Điều này có vui hay buồn đối với thị trường tiền mã hóa?