SpaceX gần đây đã nộp hồ sơ IPO, tuyên bố muốn xây dựng hệ sinh thái đa hành tinh và các sứ mệnh vĩ đại khác. Nhưng thực tế là doanh nghiệp được định giá dựa trên tiền bạc, nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành những người mua đầu tiên, nội bộ hoặc lợi dụng để đẩy giá và kiếm lời. Từ thập niên 1980, tỷ lệ IPO thua lỗ tăng lên, sau ba năm phần lớn đều kém hơn thị trường chung. Các công ty như SpaceX thường sử dụng dữ liệu phi GAAP, áp dụng EBITDA điều chỉnh loại trừ khấu hao và các khoản thưởng, thể hiện hình ảnh lợi nhuận cao hơn nhiều so với lợi nhuận theo GAAP, nhằm đạt được định giá cao hơn trong IPO và đồng thời che giấu các rủi ro tiềm ẩn.

MeNews

2026-05-23 14:50:46

Đang tạo bản tóm tắt

Tin tức ME News, ngày 23 tháng 5 (UTC+8), SpaceX gần đây đã nộp đơn xin IPO, với tuyên ngôn sứ mệnh là: 「Xây dựng các hệ thống và công nghệ cần thiết để biến sinh mạng thành loài đa hành tinh, hiểu rõ bản chất thực sự của vũ trụ, và mở rộng ánh sáng ý thức đến các vì sao.」 Trong bối cảnh kể chuyện vĩ đại, cuối cùng kinh doanh vẫn phải trở lại việc đo lường giá trị doanh nghiệp bằng tiền, và các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường là mục tiêu bán cổ phần đầu tiên sau IPO, với giá cố định để nhận cổ phần, các nội bộ mong muốn thúc đẩy giá cổ phiếu qua thị trường để bán ra một phần cổ phần và thu lợi nhuận. Theo dữ liệu do Nasdaq tiết lộ, kể từ thập niên 1980, tỷ lệ các công ty thua lỗ IPO chiếm tổng số IPO hàng năm đã tăng từ 20% lên 80%. Gần hai phần ba các công ty sau ba năm IPO hoạt động kém hơn thị trường chính, trong đó phần lớn (64%) tụt hơn 10%. Mặc dù có những công ty hoạt động tốt lâu dài, và một số công ty thua lỗ cuối cùng cũng đạt lợi nhuận, nhưng việc định giá chính xác các IPO mới và đánh giá giá trị đầu tư rất khó khăn. Nhiều công ty ngày càng sử dụng các thuật ngữ không phù hợp với tiêu chuẩn kế toán GAAP của Mỹ. Mặc dù các chỉ số không theo GAAP đôi khi hữu ích, nhưng thường được dùng để làm cho công ty trông có vẻ giá trị cao hơn, và SpaceX cũng sử dụng thuật ngữ "EBITDA điều chỉnh" (lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ). Đây là dữ liệu tài chính chỉ tính lợi nhuận ròng hoặc lỗ, loại trừ khấu hao, khấu trừ, phần thưởng dựa trên cổ phần, giảm giá trị, chi phí tái cấu trúc, chi phí và thu nhập lãi. Kết quả là xuất hiện một con số cao hơn rất nhiều so với lợi nhuận ròng theo GAAP thực tế. Như vậy, công ty có thể trình bày hình ảnh "nếu không tính các yếu tố gây nhiễu này, hoạt động của chúng tôi thực sự rất khỏe mạnh và mạnh mẽ" cho nhà đầu tư, đặc biệt phù hợp với các doanh nghiệp tăng trưởng như SpaceX, có tài sản lớn, đầu tư ban đầu lớn, chưa đạt lợi nhuận cao, từ đó dễ dàng hơn trong việc được thị trường công nhận và định giá cao hơn trong IPO. (Nguồn: BlockBeats)

SPCX1,84%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

8 thích

Phần thưởng
8
8
1
Retweed

Bình luận

Thêm một bình luận

GotLiquidatedAgainLastNight.

· 33phút trước

Nhà đầu tư nhỏ lẻ lại trở thành người mua giá cao? Dữ liệu lịch sử cho thấy trong ba năm, họ đã thua kém thị trường, ai hiểu thì rõ.

Xem bản gốcTrả lời0

DaoBackbencher

· 2giờ trước

Trò chơi định giá đến cuối cùng, ai sẽ nhận lấy chiếc gậy cuối cùng

Xem bản gốcTrả lời0

GateUser-ecded933

· 2giờ trước

Điều chỉnh EBITDA loại trừ khấu hao? Vậy mèo nhà tôi cũng có thể sinh lợi rồi

Xem bản gốcTrả lời0

OrderflowOtter

· 2giờ trước

Công nghệ của SpaceX thực sự xuất sắc, nhưng đầu tư lại là chuyện khác

Xem bản gốcTrả lời0

SweepTheFloor

· 2giờ trước

Từ Tesla đến SpaceX, báo cáo tài chính của các công ty thuộc hệ sinh thái của Musk đều phải xem dưới kính lúp

Xem bản gốcTrả lời0

WatercolorInAGlassBottle

· 2giờ trước

Những từ bốn chữ của những nhà đầu tư nhỏ lẻ mua đầu tiên khiến tôi cảm thấy hồi hộp trong lòng

Xem bản gốcTrả lời0

GateUser-14cb5f72

· 2giờ trước

Phù phép tài chính trong bối cảnh kể chuyện vĩ đại, thưởng thức kỹ lưỡng

Xem bản gốcTrả lời0

OneUnfilledOrder

· 2giờ trước

Khả năng kể chuyện của Musk thực sự đỉnh cao, nhưng cách chơi điều chỉnh EBITDA đã là lối mòn rồi

Xem bản gốcTrả lời0

Chủ đề thịnh hành
Xem thêm
#
TradfiTradingChallenge
308.04K Phổ biến
#
PlatinumCardCreatorExclusive
94.18K Phổ biến
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
48.83K Phổ biến
#
#DailyPolymarketHotspot
1.04M Phổ biến
#
GateSquarePizzaDay
1.77M Phổ biến

Đã ghim

sơ đồ trang web

Quan điểm: SpaceX tăng giá trị định giá trước IPO thông qua các chỉ số không theo GAAP, giá trị thực sự khó xác định chính xác

Chủ đề thịnh hành

TradfiTradingChallenge

PlatinumCardCreatorExclusive

IsraelStrikesIranBTCPlunges

#DailyPolymarketHotspot

GateSquarePizzaDay

Đã ghim