Gần đây lại thấy có người xem AMM như là "đưa vào là thu lời", tôi vừa muốn cười vừa không thể cười nổi… Đường đi của đường cong quyết định bạn kiếm được tiền gì, nói thẳng ra là bạn đang bán biến động. Khi giá lệch khỏi mức, vị thế sẽ tự động cân bằng lại, thiệt hại không cố ý, chính là bạn đang giữ một đống tài sản ngày càng không muốn có nữa. Thị trường đi ngang thì còn đỡ, một khi đi lên/ xuống theo chiều đơn, phí giao dịch không chắc đã theo kịp. Hiện tại, lợi nhuận từ RWA, trái phiếu Mỹ cũng được đem so sánh với các sản phẩm trên chuỗi, tôi lại càng muốn rõ ràng hơn về loại rủi ro mình đang chịu: là lãi suất, là tín dụng, hay chỉ là biến động + thanh khoản thuần túy. Dù sao tôi cũng uống một ngụm nước dừa trước khi làm market maker, đừng để hai chữ "lãi suất hàng năm" kéo bạn đi theo.