Người sáng lập Primitive Ventures: AI thúc đẩy 4 loại cơ hội Những gì các nhà sáng lập trẻ có thể làm?

Tác giả: Dovey Wan, sáng lập Primitive Ventures; Dịch: @金色财经xz

Các nhà sáng lập hiện đang trải qua một cuộc khủng hoảng nhận dạng thực sự trong lĩnh vực AI. Chúng ta đã thấy cùng một kịch bản tại San Francisco và Thâm Quyến: Các nhà sáng lập hoàn trả vốn, cố gắng chen chân vào các phòng thí nghiệm mô hình lớn hàng đầu của Mỹ (LLM Labs) hoặc các ông lớn robot Trung Quốc trước khi cửa sổ đóng lại. Không chỉ một người sáng lập nói với tôi rằng, so với giá trị doanh nghiệp (EV) do tiếp tục vận hành công ty khởi nghiệp của họ mang lại, cơ hội bỏ lỡ hiện tại cảm giác cao hơn nhiều.

Thông qua những cuộc trò chuyện sâu với các nhà sáng lập đã rút lui, một sự đồng thuận sơ bộ đang hình thành: Trong hai mươi năm qua, “công nghệ” gần như đồng nghĩa với internet. Giờ đây, chiếc đồng hồ đã hoàn toàn quay trở lại, trở về với công việc siêu công nghiệp hóa ở cấp độ nguyên tử (Atoms), chứ không phải bits (Bits). Cơ hội khởi nghiệp thế hệ tiếp theo — tức AI thực sự thúc đẩy sản lượng trong các lĩnh vực hàng không vũ trụ, năng lượng, khoa học đời sống, vật liệu, robot — không còn là sân chơi của nhóm bỏ học hoặc những nhà sáng lập không có nền tảng ngành sâu. AI làm cho việc xây dựng trở nên dễ dàng hơn, nhưng cũng khiến chiến thắng trở nên vô cùng khó khăn.

Đối với một số nhà sáng lập trẻ tuổi, điều này về mặt tâm lý là tàn nhẫn. Khi mọi người đều có tốc độ phát triển sản phẩm và khả năng phân tích tương đương nhau, thì còn lại gì để các nhà sáng lập trẻ bảo vệ lợi thế cạnh tranh?

Nếu phải đưa ra một lời khuyên chân thành cho các nhà sáng lập trẻ, đó là: Đừng nhầm lẫn “trò chơi có mức độ phơi sáng cao nhất” với “trò chơi có tỷ lệ thắng cao nhất”.

Tôi ngày càng cảm thấy, AI đang đồng thời thúc đẩy một số bộ cơ hội hoàn toàn khác nhau:

Loại đầu tiên rõ ràng nhất: AI siêu công nghiệp hóa trong các lĩnh vực sinh học, robot, hàng không vũ trụ, quốc phòng, năng lượng và các lĩnh vực liên quan. Lợi nhuận lớn nhất sẽ đến từ đây. Nhưng đây không còn là câu chuyện phần mềm nhẹ nhàng nữa. Chúng là các lĩnh vực đòi hỏi vốn lớn, vận hành nặng nề, chịu sự quản lý chặt chẽ, và thường do những người nắm giữ công nghệ hoặc đòn bẩy thể chế cực sâu xây dựng. Thêm vào đó, do tầm quan trọng chiến lược của chúng đối với các quốc gia dân tộc, các lĩnh vực này sẽ nhận được sự bảo vệ cao về chủ quyền.

Loại thứ hai phản ánh xu hướng của Fintech những năm 2010: cơ hội tăng trưởng lớn nhất thường không đến từ việc bán công cụ cho các ông lớn truyền thống, mà là trở thành dịch vụ chính (như SoFi, Oscar Health, LendingHome, v.v.). AI đang đẩy nhiều ngành theo cùng một hướng: mua lại các hoạt động truyền thống, giữ dòng tiền mặt, và dùng AI để tái cấu trúc vận hành và dữ liệu. Giao dịch gần đây như Long Lake và Amex GBT là những ví dụ điển hình. Cơ hội này là thực, nhưng nó là một trò chơi khác. Nó vốn dĩ thuộc về những người am hiểu tài chính, M&A, tái cấu trúc quy trình làm việc và mạng lưới dịch vụ thế giới thực — chứ không phải con đường của các nhà sáng lập công nghệ trẻ tuổi theo kiểu mặc định.

Cơ hội thứ ba không rực rỡ như hai loại trên, nhưng đối với những người đang bị “nỗi sợ tầng lớp thấp vĩnh viễn” đeo bám, lại dễ tiếp cận hơn: Một lượng lớn doanh nghiệp do cá nhân hoặc nhóm ba người vận hành, có doanh thu từ 5 triệu đến 50 triệu USD. Chúng không nhất thiết là các tập đoàn lớn phù hợp với vốn đầu tư mạo hiểm, mà là những doanh nghiệp rất vững chắc. Khi mọi thứ đều mang tính cá nhân cao, bạn chỉ cần phục vụ một thị trường ngách có khả năng mua hàng thực sự. Trong lĩnh vực D2C (trực tiếp tới người tiêu dùng), kết hợp với công nghệ in 3D ngày càng trưởng thành, bạn cần những nhà sáng lập có thể kiểm soát chuỗi cung ứng linh hoạt và chính xác nắm bắt nhu cầu cộng đồng.

Trong lĩnh vực nội dung, tôi có một người bạn đang âm thầm xây dựng một nền tảng dành cho các tác phẩm đồng nhân nữ giới, với doanh thu khá ấn tượng. Nguyên nhân là do bạn ấy dùng AI sinh sản nội dung nóng bỏng và hoạt hình cho chính mình. Khi mọi người đều hướng tới giảm phát vô hạn, thì sở thích, những ham muốn chưa được thỏa mãn đầy đủ, và cảm giác thân mật cộng đồng sẽ tạo ra hiệu ứng cộng hưởng lợi nhuận kép.

Nếu nói cơ hội thứ ba là về việc biến ham muốn thành tiền qua sở thích và cộng đồng thân mật, thì nhà sáng lập trẻ có thể có lợi thế hơn trong loại cơ hội thứ tư — hoặc ít nhất là ít bất lợi hơn — đó là xây dựng cấu trúc thị trường mới, biến thông tin bất đối xứng thành dòng phí.

Trong quá trình xây dựng cấu trúc thị trường mới, người chiến thắng không nhất thiết là người sở hữu mô hình tốt nhất, mà là những người tạo ra các đối tượng giao dịch/phương thức thanh toán mới, hoặc các lộ trình giao dịch mới. Họ có thể tạo ra các nơi mới cho dòng vốn trước khi các ông lớn truyền thống vào cuộc, tổ chức tính thanh khoản, đóng gói rủi ro thành các dạng dễ giao dịch hơn, và âm thầm tích hợp phí vào hạ tầng. Hyperliquid không thắng nhờ được các tổ chức hậu thuẫn ban đầu, mà là qua việc tạo ra một sân chơi nhanh, sạch hơn cho các giao dịch đòn bẩy offshore, giúp dòng thanh khoản tập hợp trước khi đối thủ phản ứng. Polymarket đã làm điều tương tự trong các thị trường thông tin dựa trên sự kiện, với việc ra mắt token “có/không” chuẩn hóa một cách tinh tế. Nhiều công ty fintech tiêu dùng xuất sắc cũng đi theo con đường này.

Tiền giống như nước, sẽ chảy theo con đường ít kháng cự nhất. Vì vậy, nếu bạn theo dõi dòng chảy vốn toàn cầu, bạn sẽ thấy những điểm đau lớn — những cơ hội chưa bị các ông lớn hiện tại nắm bắt, và AI cũng không thể giải quyết được những vấn đề này. Các đội nhóm xuất thân danh giá hoàn toàn không biết cách tiến hành nghiên cứu thực địa địa phương. Ngay từ năm 2023, tôi đã viết về dữ liệu đáng kinh ngạc rằng USDT và USDC có mức độ chồng chéo cực thấp, và hầu hết các nhà sáng lập stablecoin của Mỹ thậm chí còn không nhận thức rõ về khoảng trống này. Đó là lý do tại sao tôi vẫn duy trì niềm tin dài hạn vào lĩnh vực tiền mã hóa, fintech và hạ tầng tài chính mở — những lĩnh vực mà các nhà sáng lập trẻ có lợi thế đặc biệt. Chúng là những kênh tốt nhất để mang lại tính toàn cầu và tài chính cao, nơi các nhà sáng lập trẻ sẽ có lợi thế rõ rệt. Tương lai của đô la Mỹ nằm ngoài nước Mỹ.

Lịch sử thường được đo bằng chu kỳ 20 đến 30 năm — các phong trào xã hội, chu kỳ tài sản đều như vậy. Mỗi thế hệ có lý luận lạc quan riêng của mình. Trong khoảng 40 năm đỉnh cao của một người (từ 20 đến 60 tuổi), sẽ có khoảng 2 đến 3 lần cơ hội thực sự bắt kịp xu thế thời đại: các cuộc cải cách thể chế và đổi mới phương thức sản xuất. Nếu may mắn, bạn sẽ gặp mỗi loại một lần. Cha mẹ chúng ta đã trải qua Chiến tranh Lạnh (ở Trung Quốc là Cải cách mở cửa) và làn sóng internet đầu tiên; còn thế hệ chúng ta đối mặt là tiền mã hóa và AI.

Nhiều người cảm thấy đau khổ vì họ đang dùng hàm số thành công của các phòng thí nghiệm AI và công nghệ sâu để đánh giá những con đường vốn dĩ không nên thắng theo cách đó.

Đúng vậy, một số lĩnh vực đã trở nên ít khả thi hơn. Đúng vậy, một số con đường ngày nay còn bị đóng kín hơn trước. Nhưng vùng biên giới thực sự theo định nghĩa là dành cho những người ngoài cuộc, và những đỉnh cao thực sự không quá quan tâm bạn quen ai, hay bạn có vượt qua các tiêu chuẩn cũ hay không. Thách thức thực sự là, các nhà sáng lập trẻ có đủ trung thực để chọn đúng đỉnh cao của riêng mình không, và có thể nhận diện đúng chiến trường của mình không.

Trong mỗi thế hệ, sự lựa chọn còn quan trọng hơn cả nỗ lực. Hiện tại, việc chọn đúng trò chơi còn quan trọng hơn bất kỳ thời điểm nào. Nếu lĩnh vực bạn xây dựng là: làm dòng tiền ít ma sát hơn, giúp người dùng toàn cầu dễ dàng hưởng lợi hơn, tạo ra các đối tượng giao dịch mới hoặc phương thức giao dịch mới, thì chúng tôi luôn hoan nghênh các nhà sáng lập đang xây dựng hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo cho một nền kinh tế mở, có thể lập trình, và toàn cầu tiếp cận.