Vấn đề mà mọi người luôn hỏi tôi là liệu bạn có thể thực sự sống dựa vào lãi suất từ một danh mục đầu tư trị giá một triệu đô la mà không cần đi làm không. Thật sự, câu trả lời phức tạp hơn nhiều so với mọi người nghĩ.

Hãy để tôi phân tích rõ hơn. Khi chúng ta nói về việc sống dựa vào lãi suất, hầu hết mọi người không chỉ nghĩ đến lãi ngân hàng. Họ nghĩ đến việc rút tiền từ danh mục đầu tư qua lãi suất, cổ tức, và thỉnh thoảng bán một số vị trí. Điểm mấu chốt là xem đó như các khoản rút tiền, không chỉ là lãi suất của một năm.

Đây là phần thực sự quan trọng. Quy tắc cũ thường là 4 phần trăm mỗi năm. Với một triệu đô la, đó là 40.000 đô la trước thuế trong năm đầu tiên. Nghe có vẻ đơn giản, đúng không? Nhưng điều thay đổi là gì? Các nghiên cứu gần đây từ các nhà quản lý tài sản lớn đã thay đổi cuộc trò chuyện. Họ giờ đề xuất một mức độ bảo thủ hơn, khoảng 3,5 đến 3,8 phần trăm cho các kỳ nghỉ hưu dài hơn. Điều này tương đương với 35.000 - 38.000 đô la mỗi năm. Sự khác biệt có vẻ nhỏ, nhưng theo thời gian hàng thập kỷ, nó lại quan trọng.

Tại sao lại giảm xuống? Giả định lợi nhuận dự kiến trong tương lai thấp hơn trung bình lịch sử. Thị trường không phải lúc nào cũng lặp lại những gì đã làm trong quá khứ. Lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn có nghĩa là bạn cần cẩn thận hơn về số tiền rút ra.

Bây giờ, thuế là yếu tố âm thầm mà không ai nói đủ. Khoản rút 40.000 đô la đó? Là trước thuế. Số tiền thực sự bạn có thể chi tiêu phụ thuộc hoàn toàn vào cấu trúc tài khoản của bạn. Rút tiền từ IRA truyền thống sẽ bị đánh thuế như thu nhập thông thường. Các tài khoản Roth thì miễn thuế nếu bạn tuân thủ đúng quy tắc. Lợi nhuận vốn và cổ tức có cách xử lý khác nhau. Thứ tự rút tiền cũng quan trọng.

Rồi còn lạm phát ăn mòn sức mua, và rủi ro chuỗi lợi nhuận. Nếu thị trường sụp đổ sớm trong kỳ nghỉ hưu của bạn và bạn buộc phải bán các vị trí vào thời điểm tồi tệ nhất, điều đó sẽ gây ra vấn đề lâu dài. Đó là lý do tại sao việc giữ một đến ba năm chi phí trong tiền mặt hoặc trái phiếu như một lớp đệm là điều khôn ngoan.

Vậy bạn có thể sống dựa vào lãi suất của một triệu đô la không? Về mặt kỹ thuật là có, nhưng điều đó phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Tình hình thuế của bạn. Khả năng chi tiêu linh hoạt của bạn. Mức độ biến động bạn có thể chịu đựng. Và liệu bạn có các nguồn thu nhập khác không.

Nếu tôi thực tế hơn, đây là khung làm việc. Thứ nhất, tính toán các chi phí cần thiết sau thuế của bạn. Thứ hai, thử các kịch bản với tỷ lệ rút 3,5, 3,8 và 4 phần trăm. Thứ ba, kiểm tra các kịch bản thị trường xấu. Thứ tư, điều chỉnh phân bổ tài sản phù hợp với lợi nhuận bạn thực sự cần. Và thứ năm, xây dựng các lớp đệm và quy tắc dự phòng.

Sai lầm lớn nhất của nhiều người là cho rằng quy tắc 4 phần trăm áp dụng chung cho mọi trường hợp hoặc rằng lợi nhuận quá khứ đảm bảo lợi nhuận tương lai. Không phải vậy. Hãy tự tính toán. Mô phỏng dòng tiền sau thuế. Giữ lớp đệm đó. Nếu chi tiêu cần thiết thấp hơn tỷ lệ rút bảo thủ và bạn có các lớp đệm, có khả năng bạn ổn. Nếu gần giới hạn, hãy xem xét các nguồn thu nhập bổ sung hoặc các sản phẩm thu nhập đảm bảo.

Kết luận: một danh mục đầu tư trị giá một triệu đô la có thể cung cấp dòng tiền hàng năm ý nghĩa, nhưng liệu nó có đủ để trang trải phong cách sống của bạn hay không phụ thuộc vào lợi nhuận kỳ vọng, thuế, lạm phát và mức độ thoải mái với rủi ro. Đừng coi bất kỳ tỷ lệ phần trăm nào là chân lý tuyệt đối. Thay vào đó, hãy thử các kịch bản.