#HYPEOutperformsAgain

HYPE tiếp tục chiếm ưu thế trên thị trường altcoin khi đà tăng tốc diễn ra trên cả giao dịch spot và phái sinh. Tính đến ngày 22 tháng 5, HYPE đã tăng gần 15% trong một ngày, đạt mức cao trong ngày là 58,97 đô la và đẩy lợi nhuận từ đầu năm đến nay lên khoảng 134%. Vốn hóa thị trường hiện gần đạt 14 tỷ đô la, xếp HYPE vào số các tài sản tiền điện tử có hiệu suất mạnh nhất trong năm.

Điều làm cho đợt tăng giá này đặc biệt quan trọng không chỉ là mức tăng giá mà còn là cấu trúc đằng sau nó. Vào ngày 18–19 tháng 5, tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai trở nên cực kỳ tiêu cực khi các nhà giao dịch mở vị thế bán khống một cách mạnh mẽ mong đợi một đợt điều chỉnh sau đợt tăng gần đây. Thay vì giảm nhiệt, giá vẫn tiếp tục leo cao, tạo điều kiện lý tưởng cho một đợt squeeze short quy mô lớn.

Khi các nhà giao dịch theo chiều giảm giá bị mắc kẹt, các khoản thanh lý bắt buộc gia tăng nhanh chóng. Trong vòng 12 giờ qua, các khoản thanh lý short đã đạt khoảng 21 triệu đô la, trong khi tổng các khoản thanh lý short trong 24 giờ đã lên tới khoảng 30,6 triệu đô la. Đợt squeeze mạnh mẽ này đã tạo thêm áp lực mua vào thị trường khi các vị thế short có đòn bẩy tự động bị đóng.

Cùng lúc đó, lãi mở đã mở rộng vượt quá 2,5 tỷ đô la, cho thấy dòng vốn mới vẫn tiếp tục đổ vào hệ sinh thái ngay cả sau đợt squeeze. Đây là một tín hiệu quan trọng vì nó cho thấy đợt tăng giá không chỉ do các khoản thanh lý, mà còn bởi sự tham gia mới và nhu cầu đầu cơ duy trì.

Một trong những câu chuyện lớn nhất xoay quanh đợt tăng này là vị thế của cá mập. Một nhà giao dịch có tên “Loracle” đã gửi vào HyperLiquid khoảng 616.000 HYPE — trị giá gần 36 triệu đô la — và mở một vị thế short đòn bẩy 5x lớn, kỳ vọng áp lực giảm giá. Tuy nhiên, đợt tăng liên tục đã đẩy vị thế này chìm sâu trong sắc đỏ, với lỗ floating hiện ước tính gần 23 triệu đô la và mức thanh lý khoảng 83,34 đô la.

Trong khi đó, sự quan tâm của các tổ chức dường như đang tăng lên chứ không giảm đi. Một ví liên kết với Grayscale đã tích lũy khoảng 682.000 HYPE, trị giá gần 34,9 triệu đô la, trong tuần qua. Giai đoạn tích lũy này đã củng cố tâm lý tăng giá trên thị trường, đặc biệt khi các nhà giao dịch tìm kiếm dấu hiệu về sự tham gia của các tổ chức lớn hơn vào hệ sinh thái HyperLiquid.

Các dòng chảy liên quan ETF đang tạo thêm một lớp đà tăng nữa. Các ETF spot của Hyperliquid đã ghi nhận dòng vốn ròng liên tục trong sáu phiên giao dịch đầu tiên, bao gồm một dòng chảy trong ngày duy nhất khoảng 25,5 triệu đô la vào ngày 21 tháng 5. Nhu cầu ETF mạnh mẽ kết hợp với lãi mở tăng và tích lũy spot liên tục đang tạo ra một câu chuyện mạnh mẽ về cấu trúc thị trường hiện tại của HYPE.

Đợt tăng giá này cũng phản ánh một sự chuyển dịch lớn hơn đang diễn ra trong thị trường tiền điện tử. Các nhà giao dịch ngày càng đánh giá cao các hệ sinh thái kết hợp thanh khoản mạnh, sự tham gia tích cực của phái sinh và sự mở rộng của sự chú ý từ các tổ chức. HyperLiquid đã nhanh chóng trở thành một trong những nền tảng được theo dõi chặt chẽ nhất trong hạ tầng giao dịch phi tập trung, và HYPE đang hưởng lợi trực tiếp từ câu chuyện tăng trưởng đó.

Hiện tại, các phe bò vẫn giữ vững quyền kiểm soát. Sự kết hợp giữa squeeze short mạnh mẽ, dòng vốn tăng, tích lũy của các tổ chức và hoạt động phái sinh mạnh mẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng. Miễn là thanh khoản còn mạnh và người mua tiếp tục hấp thụ áp lực bán, HYPE vẫn là một trong những tài sản có hiệu suất mạnh nhất trong chu kỳ thị trường hiện tại.