Vì vậy, tôi luôn bị hỏi: tôi có thể sống dựa vào lãi suất của một triệu đô la không? Câu trả lời ngắn gọn là có, nhưng nó phức tạp hơn nhiều so với chỉ đơn giản cắm một tỷ lệ phần trăm vào.

Hãy để tôi phân tích những gì tôi đang thấy trong môi trường thị trường hiện tại. Mọi người đều nói về quy tắc 4%—rút 40.000 đô la mỗi năm từ danh mục đầu tư một triệu đô la. Nhưng điều thay đổi là gì: các nhóm nghiên cứu tại Morningstar và Vanguard đã âm thầm giảm con số đó xuống còn 3,5 hoặc 3,8 phần trăm cho những kỳ nghỉ hưu dài hơn. Đó là 35.000 đến 38.000 đô la hàng năm. Nghe có vẻ như một sự khác biệt nhỏ, nhưng qua hơn 30 năm, nó tích tụ thành khả năng chi tiêu thực sự.

Lý do? Lợi nhuận dự kiến trong tương lai của các danh mục cân bằng không còn phù hợp với những gì chúng ta đã thấy trong quá khứ. Lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn có nghĩa là bạn cần phải thận trọng hơn về số tiền rút ra nếu muốn tiền thực sự tồn tại lâu dài.

Điều mà hầu hết mọi người bỏ lỡ khi hỏi liệu họ có thể sống dựa vào lãi suất từ danh mục một triệu đô la không là: không chỉ về tỷ lệ rút tiền. Có ba yếu tố hoàn toàn quan trọng.

Thứ nhất, thuế. Một khoản rút 40.000 đô la trước thuế không bằng 40.000 đô la trong túi bạn. Tùy thuộc vào việc bạn rút từ tài khoản chịu thuế, IRA truyền thống hay Roth, số tiền sau thuế của bạn hoàn toàn khác nhau. Cổ tức đủ điều kiện và lợi nhuận vốn dài hạn được ưu đãi thuế, nhưng lãi suất thông thường bị đánh thuế như thu nhập bình thường. Cấu trúc tài khoản bạn chọn thay đổi mọi thứ.

Thứ hai, rủi ro theo trình tự. Đây là yếu tố gây chết người mà mọi người không nói đủ. Nếu thị trường sụp đổ đúng lúc bạn nghỉ hưu và bạn buộc phải bán tài sản lỗ để trang trải chi phí, thiệt hại ban đầu đó sẽ tích tụ qua nhiều thập kỷ. Đó là lý do tại sao các nhà hoạch định thông minh giữ 1-3 năm chi phí trong tiền mặt trước khi chạm vào danh mục.

Thứ ba, lạm phát. Một khoản rút cố định 40.000 đô la trong năm đầu tiên không mua được cùng một thứ trong năm thứ hai mươi. Bạn cần tính đến điều chỉnh theo chi phí sinh hoạt hoặc sức mua thực của bạn sẽ giảm.

Vậy làm thế nào để bạn thực sự xác định xem một triệu đô la có đủ để sống dựa vào lãi suất không? Đây là khung thực tế tôi sẽ sử dụng:

Bước một: tính toán chi tiêu thiết yếu thực sự của bạn sau thuế. Không phải phong cách sống lý tưởng của bạn—chỉ mức tối thiểu bạn cần. Chuyển đổi điều đó thành cả số trước thuế và sau thuế để so sánh đúng đắn.

Bước hai: thử nghiệm nhiều tỷ lệ rút tiền. Tính toán với 3,5%, 3,8% và 4% để xem cái nào phù hợp với chi tiêu thực tế của bạn. Đừng chỉ giả định 4% là phù hợp.

Bước ba: phù hợp phân bổ tài sản của bạn với lợi nhuận bạn thực sự cần. Nếu chi tiêu thiết yếu của bạn yêu cầu rút cao hơn, bạn cần một danh mục đầu tư hướng tới lợi nhuận cao hơn, thường có nghĩa là nhiều cổ phiếu hơn và nhiều biến động hơn. Đó là sự đánh đổi.

Bước bốn: thử nghiệm căng thẳng. Chạy các kịch bản thị trường đi ngang trong một thập kỷ. Bao gồm thuế và phí trong mô hình của bạn để xem xét dòng tiền thực sau thuế, không phải các con số tưởng tượng.

Bước năm: xây dựng các dự phòng và quy tắc dự phòng. Có thể là giữ một khoản dự trữ tiền mặt, hoặc là một annuity hoãn để đảm bảo thu nhập, hoặc là linh hoạt cắt giảm chi tiêu trong những năm khó khăn.

Dưới đây là các kịch bản tôi thực sự thấy hiệu quả:

Chiến lược bảo thủ: rút 3,5% = 35.000 đô la mỗi năm trước thuế. Đây là cách tiếp cận an toàn nhất. Ít khả năng hết tiền hơn, nhưng ngân sách chặt chẽ hơn.

Giao điểm trung bình: rút 3,8% = 38.000 đô la mỗi năm. Nằm giữa cẩn trọng và hướng dẫn truyền thống. Phù hợp nếu bạn có sự linh hoạt hoặc các nguồn thu nhập khác như An sinh xã hội.

Phương pháp truyền thống: rút 4% = 40.000 đô la mỗi năm. Vẫn còn phổ biến, nhưng hãy xem đó như một kịch bản, không phải chân lý.

Điều tôi thấy mọi người thường sai nhất là: họ cho rằng lợi nhuận lịch sử sẽ cứ tiếp tục xảy ra. Không đâu. Nghiên cứu thị trường vốn liên tục cho thấy lợi nhuận thực thấp hơn trong tương lai, vì vậy nếu bạn dựa vào giả định của những năm 1990-2000, có thể bạn đang phóng đại khả năng sinh lợi của một triệu đô la.

Một sai lầm khác là bỏ qua hoàn toàn thuế và phí. Chúng không nhỏ. Trên danh mục một triệu đô la, ngay cả 1-2% phí và thuế hàng năm cũng có thể giảm 10.000 đến 20.000 đô la trong dòng tiền có thể chi tiêu mỗi năm.

Kết luận: bạn có thể sống dựa vào lãi suất của một triệu đô la không? Có, nếu bạn thực tế về tỷ lệ rút tiền, hiểu rõ tình hình thuế của mình, có các dự phòng cho các chuỗi xấu, và linh hoạt khi cần thiết. Nhưng điều đó đòi hỏi mô hình hóa thực sự, chứ không chỉ cắm một con số vào.

Chạy các kịch bản với danh mục tài khoản và tình hình thuế cụ thể của bạn. Giữ một khoản dự trữ tiền mặt. Và nếu sự ổn định là ưu tiên của bạn, hãy xem xét liệu thu nhập đảm bảo một phần có phù hợp với tình hình của bạn không. Toán học có thể, nhưng chỉ khi bạn làm công việc chuẩn bị từ đầu.