Giá vàng sụt giảm giải thích – Đây là lý do ẩn mà hầu hết các nhà phân tích bỏ lỡ

Giá vàng thường hoạt động tốt trong các giai đoạn lo ngại về địa chính trị và lạm phát gia tăng. Mối quan hệ đó đã tồn tại hàng thập kỷ, khiến sự giảm giá gần đây của XAUUSD càng trở nên bất ngờ hơn. Giá dầu tăng sau những lo ngại mới về Eo biển Hormuz tạo ra nỗi sợ về gián đoạn nguồn cung năng lượng. Những lo ngại về lạm phát trở lại gần như ngay lập tức. Nhiều nhà tham gia thị trường kỳ vọng giá vàng sẽ tăng mạnh trong những điều kiện đó.

Thay vào đó, điều xảy ra là ngược lại. Giá vàng giảm ngay cả khi chi phí năng lượng tăng và sự không chắc chắn lan rộng trên các thị trường toàn cầu. Phản ứng bất thường đó đã thúc đẩy các nhà phân tích tìm kiếm lời giải ngoài câu chuyện trú ẩn an toàn thông thường.

Nhu cầu Đô la Trong Khủng Hoảng Năng Lượng Gây Áp Lực Nặng Nề Lên Giá Vàng

Một lời giải thích thị trường được chia sẻ trên X bởi @ThePenguinBTC đã trình bày một góc nhìn rất khác về vụ sụt giảm giá vàng. Lập luận tập trung ít hơn vào sự yếu kém của vàng và nhiều hơn vào việc các thị trường năng lượng toàn cầu vẫn phụ thuộc nặng nề vào đô la Mỹ.

Lời giải bắt đầu từ tình hình Eo biển Hormuz. Khoảng một phần năm dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu đi qua tuyến đường này. Thị trường năng lượng phản ứng nhanh chóng khi những lo ngại về gián đoạn tăng lên. Giá dầu tăng mạnh, và các quốc gia nhập khẩu năng lượng đột nhiên cần nhiều đô la hơn để đảm bảo nguồn cung.

Phản ứng đó tạo ra một vấn đề lớn cho giá vàng. Các giao dịch dầu vẫn chủ yếu dựa vào thanh toán bằng USD trên toàn thế giới. Các quốc gia đối mặt với hóa đơn năng lượng tăng cao phải nhanh chóng tích trữ dự trữ đô la lớn hơn. Nhu cầu về đô la tăng cùng lúc nhiều nhà đầu tư kỳ vọng vàng sẽ hưởng lợi từ nỗi sợ lạm phát.

Phân tích giải thích rằng đô la mạnh hơn đã tạo ra áp lực giảm đối với XAUUSD. Giá vàng thường gặp khó khăn mỗi khi sức mạnh của USD tăng nhanh vì vàng được định giá toàn cầu bằng đô la.

Một vấn đề khác đến từ những kỳ vọng thay đổi về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Vàng đã nhận được sự hỗ trợ trong nhiều tháng từ kỳ vọng rằng lãi suất sẽ giảm trong cuối năm nay. Giá năng lượng tăng cao làm phức tạp triển vọng đó vì lạm phát cao hơn làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất nhanh chóng.

Vàng cũng chịu áp lực từ các quỹ danh mục đòn bẩy. Các công ty đầu tư lớn thường giữ vị thế trên nhiều loại tài sản khác nhau bằng vốn vay mượn. Thua lỗ ở các thị trường khác buộc một số quỹ phải nhanh chóng rút tiền mặt. Vàng trở thành một trong những tài sản dễ dàng thanh lý sinh lợi nhất.

Lời giải thích chỉ ra một yếu tố quan trọng khác. Các quốc gia nhập khẩu năng lượng được cho là cần nhiều đô la hơn để xử lý chi phí dầu tăng cao. Các chính phủ đối mặt với áp lực thanh khoản có thể đã bán một phần dự trữ vàng của họ để tăng thanh khoản USD.

Ý tưởng đó thay đổi toàn bộ câu chuyện về sự giảm giá của vàng.

Vàng không nhất thiết bị bán ra vì niềm tin biến mất. Giá vàng yếu đi vì hệ thống toàn cầu vẫn phụ thuộc nặng nề vào đô la trong các cuộc khủng hoảng năng lượng.

Bài viết liên quan: Dự đoán Giá Vàng: Mục tiêu 15.000 USD vào năm 2034? Nến hàng quý chuyển sang giảm, nhưng thị trường tăng vẫn chưa kết thúc

Phân Tích Biểu Đồ XAUUSD Cho Thấy Giá Vàng Có Thể Tiếp Tục Giảm

Một cái nhìn vào biểu đồ XAUUSD cho thấy giá vàng đang giao dịch trong một kênh giảm sau khi đạt đỉnh gần 5.600 USD đầu chu kỳ này. Kể từ đỉnh đó, giá vàng đã giảm gần 20%.

Hành động giá hiện tại vẫn còn yếu về mặt kỹ thuật.

Giá vàng hiện đang giao dịch gần giới hạn trên của kênh giảm. Khu vực này thường đóng vai trò kháng cự trong các cấu trúc điều chỉnh giảm. Người bán thường phòng thủ các vùng đó trừ khi người mua đẩy qua với đà mạnh.

Nếu cấu trúc kênh giảm này tiếp tục, giá vàng có thể hướng tới giới hạn dưới gần 3.600 USD trong giai đoạn điều chỉnh tiếp theo.

Các cấu trúc kỹ thuật như kênh giảm thường tiếp tục cho đến khi kháng cự bị phá vỡ quyết định. Một đột phá mạnh trên đỉnh của kênh sẽ thay đổi triển vọng giảm hiện tại và buộc phải xem xét lại xu hướng.

Giá vàng hiện đang đứng ở một điểm rất quan trọng về mặt kỹ thuật và cơ bản. Chi phí năng lượng tăng cao, nhu cầu đô la mạnh mẽ và sự không chắc chắn về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục định hình bước đi tiếp theo của XAUUSD.