1.2 tỷ USD mua lại hợp đồng BitGo thất bại! Người sáng lập Galaxy Novogratz ra hầu tòa: SEC khiến giao dịch trở nên cực kỳ khó khăn

Galaxy Digital sáng lập Mike Novogratz ngày thứ Ba đã xuất hiện tại Tòa án Công lý Delaware, đối chất với Giám đốc điều hành BitGo Mike Belshe về vụ sáp nhập thất bại trị giá 1,2 tỷ USD vào năm 2021. Novogratz đã làm chứng rằng, dưới sự lãnh đạo của Gary Gensler, SEC khiến việc phê duyệt quy định trở nên "cực kỳ khó khăn", dẫn đến vụ sáp nhập lớn nhất trong ngành tiền mã hóa vào thời điểm đó cuối cùng đổ vỡ; BitGo yêu cầu Galaxy trả 1 tỷ USD tiền phạt vi phạm hợp đồng. Phiên tòa dự kiến kết thúc trong tuần này, thẩm phán sẽ quyết định ai sẽ gánh chịu khoản thiệt hại của vụ đổ vỡ này.
(Thông tin tiền đề: Phân tích Michael Novogratz: Kỳ lân của phố Wall, khởi đầu huyền thoại của Galaxy Digital)
(Bổ sung bối cảnh: Màn "ngân hàng hóa" trong ngành tiền mã hóa của Mỹ mở ra: Năm ông lớn nhận giấy phép liên bang, chấn động quyền thanh toán hàng nghìn tỷ USD)

Mục lục bài viết

Chuyển đổi

• Sự ra đời và đổ vỡ của vụ sáp nhập lớn nhất lịch sử trị giá 1,2 tỷ USD
• Cuộc chiến pháp lý về khoản phạt 1 tỷ USD
• Di sản của thời kỳ quản lý của SEC: tranh chấp hợp đồng tiền mã hóa liên tục xảy ra
• Phiên tòa kết thúc trong tuần, thẩm phán sẽ quyết định

Đây là một tranh chấp hợp đồng mang tính sử thi trong ngành tiền mã hóa kéo dài gần năm năm. Sáng lập Galaxy Digital, Mike Novogratz, đã trực tiếp xuất hiện tại Tòa án Công lý Delaware vào thứ Ba để làm chứng, đối chất với Giám đốc điều hành BitGo Mike Belshe — trung tâm tranh chấp là vụ sáp nhập lớn nhất ngành tiền mã hóa vào năm 2021 trị giá 1,2 tỷ USD, cuối cùng bị hủy bỏ sau khi Terra sụp đổ.

Theo hồ sơ phiên tòa mà Bloomberg có được, Novogratz cho biết ông "cực lực thúc đẩy để hoàn tất thương vụ này", nhưng cuối cùng Galaxy và BitGo nhận ra rằng, dưới chính sách quản lý của Chủ tịch SEC lúc đó, Gary Gensler, cơ quan quản lý gần như không thể phê duyệt vụ sáp nhập này.

"（SEC）làm mọi thứ trở nên cực kỳ khó khăn," Novogratz thẳng thắn khai trong lời khai.

Sự ra đời và đổ vỡ của vụ sáp nhập lớn nhất lịch sử trị giá 1,2 tỷ USD

Tháng 5 năm 2021, Galaxy Digital công bố mua lại nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tiền mã hóa BitGo với giá 12 tỷ USD, thời điểm đó thị trường đang ở đỉnh cao của chu kỳ bò, các nhà đầu tư tổ chức nhiệt tình với tiền mã hóa chưa từng có. Giao dịch này được xem như một tín hiệu chính thức cho ngành tiền mã hóa bước vào dòng chính của phố Wall — Galaxy chính là tập đoàn dịch vụ tài chính tài sản số do cựu nhà giao dịch vĩ mô phố Wall Novogratz sáng lập, còn BitGo là nhà cung cấp hạ tầng lưu ký lâu đời trong ngành.

Tuy nhiên, không lâu sau đó. Tháng 8 năm 2022, trong bối cảnh sụp đổ Terra/LUNA gây hiệu ứng dây chuyền, phá sản của Three Arrows Capital, thị trường tín dụng tiền mã hóa gần như đóng băng, Galaxy tuyên bố chấm dứt thương vụ mua lại này. Lý do Galaxy đưa ra là: BitGo không thể cung cấp báo cáo tài chính đúng hạn.

Cuộc chiến pháp lý về khoản phạt 1 tỷ USD

Ngay lập tức, BitGo đâm đơn kiện, yêu cầu Galaxy thanh toán 1 tỷ USD phí chấm dứt hợp đồng, đồng thời cáo buộc Galaxy che giấu việc BitGo đang bị các cơ quan quản lý Mỹ điều tra. Galaxy phản bác rằng, BitGo không thể nộp hồ sơ tài chính đúng hạn, do đó đã mất quyền nhận khoản phạt vi phạm hợp đồng.

Trong phiên tòa, Belshe của BitGo đã làm chứng vào thứ Hai với giọng điệu gay gắt: "Galaxy tuyên bố với toàn thế giới rằng chúng tôi không thể qua kiểm toán kế toán — đó là cáo buộc gây tổn thương nghiêm trọng."

Trong khi đó, Novogratz nhấn mạnh rằng, chuẩn mực kế toán đặc biệt của SEC (yêu cầu doanh nghiệp ghi nhận tài sản mã hóa khách hàng nắm giữ như nợ phải trả) khiến việc đối chiếu báo cáo tài chính của toàn bộ thương vụ trở nên cực kỳ phức tạp. Dù BitGo đã đàm phán để đưa điều khoản phạt vi phạm và hạn chót nộp báo cáo tài chính vào hợp đồng, nhưng dưới sự không chắc chắn của quy định của SEC, tất cả cuối cùng vẫn không thể cứu vãn được hợp đồng này.

Di sản của thời kỳ quản lý của SEC: tranh chấp hợp đồng tiền mã hóa liên tục xảy ra

Điều đáng chú ý là, bối cảnh của vụ kiện này là thời kỳ SEC dưới thời Gensler đã có những cuộc đàn áp toàn diện đối với ngành tiền mã hóa. Từ năm 2021, SEC đã bắt đầu các hoạt động thực thi pháp luật đối với nhiều sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tiền mã hóa, đồng thời thông qua Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) yêu cầu các tổ chức tài chính ghi nhận tài sản mã hóa của khách hàng như nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán — chuẩn mực kế toán này được cộng đồng ngành xem như một rào cản lớn nhất để các tổ chức tài chính truyền thống gia nhập thị trường lưu ký tài sản số.

Dù đến năm 2025, Paul Atkins sẽ tiếp nhận chức Chủ tịch SEC, chính quyền Trump thúc đẩy chính sách quản lý tiền mã hóa thân thiện hơn, SAB 121 đã bị bãi bỏ, nhưng những tranh chấp pháp lý do thời kỳ Gensler để lại vẫn tiếp tục diễn ra trong các tòa án. Tranh chấp hợp đồng giữa Galaxy và BitGo chính là một trong những di sản tiêu biểu của thời kỳ quản lý đầy "sương mù" đó.

Đối với thị trường châu Á, vụ kiện này có thể sẽ tạo ra ảnh hưởng lớn. Galaxy Digital có chi nhánh tại châu Á, BitGo cũng cung cấp dịch vụ lưu ký tại Singapore và các khu vực khác trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Nếu thẩm phán quyết rằng BitGo xứng đáng nhận khoản phạt 1 tỷ USD, điều này có thể mở ra tiền lệ pháp lý về "khả năng thực thi điều khoản chấm dứt" trong các hợp đồng M&A tiền mã hóa, ảnh hưởng sâu rộng đến các hợp đồng mua bán xuyên quốc gia trong ngành này trong tương lai.

Phiên tòa kết thúc trong tuần, thẩm phán sẽ quyết định

Dự kiến, phiên tòa sẽ kết thúc trong tuần này, thẩm phán của Tòa án Công lý Delaware sẽ quyết định liệu BitGo có đủ quyền nhận khoản phạt 1 tỷ USD hay không. Do tòa án Delaware có uy tín cao trong lĩnh vực luật doanh nghiệp và hợp đồng tại Mỹ, phán quyết của vụ án này có thể trở thành tham chiếu quan trọng cho các tranh chấp hợp đồng tiền mã hóa tương tự trong tương lai.

Tính đến thời điểm phát hành, Galaxy Digital và BitGo chưa đưa ra bình luận nào về tiến trình của phiên tòa.