Gần đây khi nghiên cứu các chỉ số kỹ thuật, tôi nhận thấy nhiều nhà giao dịch thực ra không hiểu rõ công dụng thực sự của chỉ số BIAS (tỷ lệ lệch chuẩn), mà lại dùng nó như một tín hiệu mua bán, thực tế cách dùng này rất dễ mắc sai lầm.

Trước tiên, hãy nói đơn giản về khái niệm tỷ lệ lệch chuẩn là gì. Nó về cơ bản là đo lường khoảng cách giữa giá hiện tại và đường trung bình động, thể hiện bằng phần trăm. Công thức rất đơn giản: (Giá đóng cửa ngày hôm đó − Đường trung bình động N ngày) ÷ Đường trung bình động N ngày × 100%. Kết quả dương nghĩa là giá cao hơn trung bình, âm nghĩa là giá thấp hơn trung bình. Ví dụ, tỷ lệ lệch chuẩn hiển thị 3% nghĩa là giá cao hơn trung bình 3%.

Tại sao lại xuất hiện tỷ lệ lệch chuẩn? Bởi vì đường trung bình động có tính trễ, khi thị trường biến động nhanh, đường trung bình phản ứng chậm hơn, nên gần như không thể luôn luôn sát với giá. Sự lệch này bản thân không phải vấn đề, quan trọng là mức độ lệch có hợp lý hay không.

Bản thân tôi khi xem chỉ số BIAS thường chia thành hai khía cạnh. Đầu tiên là hướng dương âm — khi tỷ lệ lệch chuẩn lớn hơn 0, thị trường đang trong trạng thái mạnh, lệch dương vừa phải thể hiện phe mua chiếm ưu thế; nhưng nếu đạt đến mức lệch dương cực đoan, cần cẩn thận với trạng thái quá mua. Ngược lại, lệch âm thể hiện thị trường yếu, lệch âm cực đoan có thể là tín hiệu quá bán.

Tuy nhiên, có một điểm dễ bị bỏ qua: các giá trị cực đoan không có tiêu chuẩn thống nhất, phải dựa vào đặc tính thị trường để đánh giá. Ví dụ, tỷ lệ lệch chuẩn cực đoan của S&P 500 thường khoảng 3-5%, còn với Bitcoin, loại tài sản có độ biến động mạnh, có thể lên tới 8-10%, vàng thì khoảng 2-5%. Vì vậy, trước khi sử dụng, nhất định phải thực hiện kiểm tra lại dữ liệu của tài sản bạn giao dịch để xác định phạm vi giá trị cực đoan của nó.

Tôi đề xuất cách dùng tốt hơn là kết hợp tín hiệu phân kỳ. Phân kỳ đỉnh là khi giá tạo đỉnh mới nhưng tỷ lệ lệch chuẩn không đồng thời tạo đỉnh mới, điều này ngụ ý động lượng đang yếu đi, có thể cần điều chỉnh; phân kỳ đáy là khi giá tạo đáy mới nhưng tỷ lệ lệch chuẩn không tạo đáy, thường là dấu hiệu cho sự phục hồi đáy. Phương pháp xác nhận kép này đáng tin cậy hơn nhiều so với chỉ dựa vào giá trị cực đoan đơn thuần.

Về chiến lược giao dịch, tôi khuyên đừng coi tỷ lệ lệch chuẩn là tín hiệu chính. Nó tốt nhất là dùng như một chiếc đèn cảnh báo — ví dụ khi S&P 500 có tỷ lệ lệch chuẩn âm 5%, có thể xem xét phân bổ dần các vị thế dài hạn, chứ không nên dùng để mở vị thế đòn bẩy lớn. Kết hợp với các chỉ số khác như RSI sẽ hiệu quả hơn, ví dụ khi RSI rơi vào trạng thái quá bán và tỷ lệ lệch chuẩn cũng ở mức cực đoan âm, tín hiệu giảm giá sẽ đáng tin cậy hơn.

Về tham số, tùy theo phong cách giao dịch mà điều chỉnh phù hợp. Nhà giao dịch ngắn hạn có thể dùng đường trung bình 5 hoặc 10 ngày để bắt các biến động ngắn hạn; nhà giao dịch trung hạn dùng đường trung bình 20 ngày để đánh giá quá nóng; nhà đầu tư dài hạn dùng đường trung bình 60 ngày để xác định quá mua quá bán trong chu kỳ lớn.

Cuối cùng, cần nhắc rằng khi thị trường trong xu hướng mạnh, tỷ lệ lệch chuẩn rất dễ bị làm mờ, giá có thể duy trì xa trung bình trong thời gian dài mà không lập tức quay về. Lúc này, việc đi ngang thường thay thế cho việc giảm giá, sau đó có thể mở ra một đợt tăng mới. Vì vậy, chỉ số BIAS chỉ là công cụ hỗ trợ, xu hướng mới là chủ đạo. Chỉ số có thể nói dối, nhưng giá cuối cùng vẫn sẽ trở về trung bình, đó mới là chân lý của thị trường.