Gần đây phát hiện nhiều người mới hỏi về việc đóng vị thế là gì, nên tôi muốn viết ra để mọi người hiểu rõ hơn. Thực ra, khái niệm đóng vị thế nghe có vẻ đơn giản, nhưng thật sự hiểu rõ nó không nhiều người, và nhiều người còn nhầm lẫn giữa đóng vị thế và bán ra.

Trước tiên hãy nói bằng ngôn ngữ thường. Đóng vị thế chính là kết thúc vị thế giao dịch hiện tại của bạn, nhưng có một điểm quan trọng — kết thúc không đồng nghĩa với bán ra. Nếu bạn mua vào (làm dài), sau đó bán ra, thì đóng vị thế chính là bán. Nhưng nếu bạn bán khống (làm ngắn), rồi mua vào để thoát, thì đóng vị thế chính là mua lại. Nhiều người mắc kẹt ở chỗ này, nghĩ rằng đóng vị thế là bán, kết quả lại hiểu sai hướng.

Tôi quan sát thấy trên thị trường, việc đóng vị thế chủ yếu chia thành ba trường hợp. Thứ nhất là đóng vị thế chủ động, tức là bạn tự quyết định thời điểm thoát. Ví dụ bạn dùng 80.000 đô để mua dài BTC, sau đó giá tăng lên 100.000 đô, bạn muốn chốt lời, thì thủ công đóng vị thế. Hoặc bạn đặt mức cắt lỗ, khi giá giảm đến mức đó, hệ thống tự động thực hiện, đây cũng gọi là đóng vị thế chủ động. Chỉ cần theo kế hoạch giao dịch của bạn, mọi hình thức đóng vị thế đều thuộc loại này.

Thứ hai là đóng vị thế bị động, tức là đóng bắt buộc. Trong giao dịch hợp đồng, khi thua lỗ vượt quá mức duy trì ký quỹ, hệ thống sẽ can thiệp để buộc thoát vị thế, gọi là bị cháy tài khoản. Ví dụ, bạn dùng 500 USD làm ký quỹ để mua dài BTC khi giá 100.000 đô, đòn bẩy 5 lần. Nếu giá giảm 10%, thua lỗ sẽ tăng gấp 10 lần, là 50%, tức là lỗ 250 USD, chưa bị đóng. Nhưng nếu giảm 20%, thua lỗ sẽ tăng lên 100%, bạn sẽ mất hết toàn bộ ký quỹ. Thực tế, hệ thống thường sẽ tự động đóng trước khi lỗ đạt 80%, tức là chấp nhận lỗ 400 USD.

Thứ ba là đóng vị thế tự động khi đến hạn. Các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai, quyền chọn đều có ngày đáo hạn, đến ngày đó hệ thống sẽ tự động đóng vị thế và tính toán lợi lỗ. Nếu muốn duy trì vị thế, bạn phải mở hợp đồng kỳ hạn mới trước ngày đáo hạn, thao tác này gọi là chuyển vị thế.

Nói về thao tác thực tế của việc đóng vị thế, tôi phải nhắc đến một số rủi ro. Rủi ro trượt giá (slippage) là phổ biến nhất, đặc biệt khi thị trường biến động mạnh hoặc thanh khoản kém, bạn muốn thoát vị thế với giá 100 đô, kết quả thực tế chỉ thực hiện ở 98 đô, đó là trượt giá. Một rủi ro phức tạp hơn là không thể đóng vị thế được. Khi thanh khoản thấp, lệnh đặt có thể không khớp trong thời gian dài. Khi thị trường sụp đổ hoặc bị ngắt quãng, giao dịch tạm dừng, bạn muốn thoát cũng không được. Năm ngoái, trong đợt giảm mạnh ngày 19/5, nhiều sàn giao dịch bị sập, nhiều người mắc kẹt. Đôi khi, sàn hoặc môi giới cũng gặp sự cố hệ thống, hoặc một số sản phẩm bị hạn chế giao dịch, tài khoản bị phong tỏa, tất cả đều gây khó khăn trong việc đóng vị thế.

Vậy khi nào nên đóng vị thế? Thực ra không có câu trả lời tuyệt đối, hoàn toàn phụ thuộc vào chiến lược giao dịch của bạn. Một số thời điểm phổ biến để đóng vị thế là: Thứ nhất, đạt mục tiêu giá, nếu bạn dự định bán ở 100 đô, khi giá thực sự tới đó, đừng do dự. Thứ hai, dựa theo kế hoạch cắt lỗ, khi thị trường đi ngược xu hướng, cần thực hiện cắt lỗ nghiêm túc để tránh lỗ lớn hơn. Thứ ba, khi môi trường thị trường thay đổi, có thể xuất hiện tin tức quan trọng hoặc khủng hoảng toàn cầu, lúc này nên đóng vị thế để quan sát, chờ xu hướng rõ ràng rồi mới xem xét vào lại.

Thành thật mà nói, khả năng kiếm tiền trong đầu tư giao dịch không phải là “biết vào lệnh”, mà là “biết thoát lệnh”. Nhiều người dễ vào, khó thoát. Việc biết đóng vị thế, khi nào đóng, cách quản lý rủi ro, mới là yếu tố quyết định bạn có thể đứng vững trên thị trường hay không. Cuối cùng, đóng vị thế chính là cốt lõi của quản lý rủi ro, nắm vững điều này, bạn mới có thể sống lâu trong giao dịch.