Gần đây thấy nhiều người hâm mộ Pi bàn luận về mục tiêu giá 3.14159 triệu USD, nói thật thì ước mơ này thật sự rất thú vị, nhưng tôi phải thành thật rằng, điều này gần như là mơ hồ. Hãy để tôi phân tích từ vài góc độ vì sao kỳ vọng này hoàn toàn không thực tế.

Ý tưởng thiết kế của Pi Network tôi rất thích, do các cựu sinh viên Stanford ra mắt vào năm 2019, dùng giao thức đồng thuận Stellar thay thế bằng chứng công việc truyền thống, cho phép người bình thường đào coin bằng điện thoại di động. Ý tưởng này thực sự mới mẻ vào thời điểm đó. Nhưng vấn đề hiện tại là nó vẫn còn dừng ở giai đoạn mainnet đóng kín, hoàn toàn chưa có thanh khoản thị trường thực sự.

Nói về con số 3.14159, dù nó mang ý nghĩa biểu tượng trong toán học (về số Pi), nhưng nếu Pi thực sự tăng đến mức giá đó, vốn hóa thị trường sẽ vượt quá hàng chục nghìn tỷ USD, lớn hơn cả GDP toàn cầu. Tôi xem dữ liệu mới nhất, hiện tại Pi có vốn lưu thông chỉ khoảng 16,2 tỷ USD, để đạt được mục tiêu đó cần phải tăng trưởng bao nhiêu lần? Điều này hoàn toàn không phù hợp với logic thị trường nào cả.

Vấn đề quan trọng hơn là về cung lượng. Hàng triệu người đã đào Pi miễn phí, khi mở giao dịch, những người nắm giữ sớm chắc chắn sẽ bán ra chốt lời. Áp lực bán này sẽ trực tiếp đè nặng lên giá. Bitcoin có thể giữ giá trị vì giới hạn cung ở 21 triệu coin, còn cơ chế đào của Pi hoàn toàn không có thiết kế về tính khan hiếm như vậy.

Nhìn vào quá trình phát triển của Bitcoin thì rõ ràng. Bitcoin mất hơn mười năm mới đạt gần 70.000 USD, và nó có sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các tổ chức lớn, cung hạn chế, có các ứng dụng rõ ràng. Còn Pi hiện tại, những điều kiện này đều chưa có. Để Pi đạt giá trị cao, nó cần có ứng dụng thực tế trong thế giới thực, được các doanh nghiệp lớn và tổ chức tài chính chấp nhận, tích hợp vào hệ sinh thái DeFi. Tất cả những điều này còn chỉ là lý thuyết.

Vậy dự đoán hợp lý hơn là gì? Tôi nghĩ khi Pi thực sự lên sàn các sàn giao dịch chính, dựa trên tình hình chấp nhận của thị trường và tâm lý nhà đầu tư, mức giá hợp lý sẽ nằm trong khoảng từ 1 USD đến 100 USD. Ngay cả theo hướng tích cực nhất, cũng rất khó vượt quá phạm vi này.

Nói thẳng ra, thay vì mong chờ mức giá khủng như 3.14159 triệu USD, hãy chú ý xem hệ sinh thái Pi có thể phát triển thực sự hay không, có ứng dụng thực tế nào không, và khi nào mới có thể lên sàn giao dịch thật sự. Những điều này mới là yếu tố quyết định giá trị tương lai của nó. Người tham gia sớm có cơ hội lợi nhuận, nhưng điều kiện tiên quyết là phải có nhận thức rõ ràng về thị trường, chứ đừng để những con số phóng đại làm mờ mắt.