Đã nhận thấy nhiều nhà giao dịch nhảy vào crypto mà không thực sự hiểu rõ về PnL của chính họ. Như thể, họ đang thực hiện các bước đi nhưng không thể thực sự biết họ đang thắng hay thua. Thật là điên rồ. Ý nghĩa của pnl trong crypto về cơ bản giống như trong tài chính truyền thống - đó chỉ là lợi nhuận hoặc lỗ trên các vị thế của bạn - nhưng cách bạn tính toán nó? Đó là nơi mọi thứ trở nên phức tạp.

Vì vậy, đây là điều về PnL mà hầu hết mọi người bỏ lỡ: nó không chỉ là một con số. Bạn có pnl đã thực hiện (tiền bạn thực sự đã khóa vào bằng cách đóng một giao dịch) và unrealized PnL (lợi nhuận hoặc lỗ đang nằm trong các vị thế mở). Đây hoàn toàn là hai thứ khác nhau.

Hãy để tôi phân tích các khái niệm cốt lõi nhanh. Mark-to-market (MTM) về cơ bản là giá trị hiện tại của tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Đơn giản thôi. Nhưng khi bạn cố gắng xác định ý nghĩa thực sự của pnl và nó nói gì về hoạt động giao dịch của bạn, bạn cần hiểu sự khác biệt giữa hai loại này.

Realized PnL xảy ra khi bạn đóng một vị thế. Giả sử bạn mua 1 ETH với giá 1.900 đô la và bán nó với giá 1.200 đô la - đó là một khoản lỗ 700 đô la đã khóa lại. Không có gì mơ hồ ở đây. Với unrealized PnL, bạn đang giữ thứ gì đó hiện đang có giá trị thấp hơn (hoặc cao hơn) so với số tiền bạn đã trả. Vẫn còn giữ ETH đó ở mức 1.600 đô la? Bạn có một khoản lỗ chưa thực hiện là 300 đô la, nhưng nó chưa thực sự là lỗ cho đến khi bạn bán.

Có nhiều cách để tính toán ý nghĩa của pnl tùy thuộc vào tình huống của bạn. FIFO (đầu vào trước, đầu ra sau) giả định bạn bán các khoản mua cũ nhất trước. LIFO (đầu vào sau, đầu ra trước) giả định ngược lại. Rồi còn có trung bình trọng số, chia sẻ sự khác biệt. Mỗi phương pháp thực sự có thể cho ra kết quả khác nhau trên cùng một giao dịch, đó là lý do tại sao việc biết bạn đang dùng phương pháp nào lại quan trọng cho mục đích thuế.

Ví dụ, nếu Bob mua 1 ETH với giá 1.100 đô la, rồi mua thêm với giá 800 đô la, sau đó bán với giá 1.200 đô la: dùng FIFO sẽ giúp anh ấy lãi 100 đô la, còn LIFO sẽ giúp anh ấy lãi 400 đô la. Cùng một giao dịch, phương pháp kế toán khác nhau, lợi nhuận/lỗ hoàn toàn khác nhau.

Tính toán dựa trên giao dịch thì đơn giản nếu bạn không có nhiều giao dịch - chỉ cần tính lợi nhuận/lỗ cho từng giao dịch rồi cộng lại. Nhưng nếu bạn giao dịch với khối lượng lớn, có thể bạn muốn xem hiệu suất từ đầu năm đến nay (YTD) hoặc dùng phần trăm lợi nhuận để có cái nhìn rõ ràng hơn.

Đây là lý do tại sao điều này thực sự quan trọng đối với hoạt động giao dịch của bạn: hiểu ý nghĩa thực sự của pnl giúp bạn thấy liệu chiến lược của mình có thực sự hiệu quả hay không. Bạn có thể nhận ra rằng mình đang kiếm tiền trên từng giao dịch nhưng lại mất do phí, hoặc thời điểm vào ra của bạn chỉ không đúng. Nhiều nhà giao dịch bỏ qua điều này và chỉ chạy theo giao dịch tiếp theo, chính điều đó khiến họ bị thua lỗ hoặc mất tiền.

Với hợp đồng vĩnh viễn, bạn cần theo dõi cả realized và unrealized PnL riêng biệt, rồi cộng chúng lại để có tổng PnL. Các khoản phí và lãi suất tài trợ cũng ăn vào lợi nhuận của bạn, đừng bỏ qua chúng trong tính toán.

Thật lòng mà nói: hầu hết các nền tảng hiện nay đều có công cụ để theo dõi điều này, nhưng hiểu rõ phép tính của chính bạn sẽ thay đổi cách bạn nghĩ về rủi ro. Bạn sẽ ngừng giao dịch theo cảm xúc khi thực sự nhìn thấy các con số. Nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch trên Gate hoặc bất cứ nơi nào khác, hãy dành thời gian để thiết lập theo dõi PnL cho chính xác. Nó không hào nhoáng, nhưng đó là sự khác biệt giữa những nhà giao dịch tồn tại được và những người dễ bị phá sản.