Gần đây tôi thấy một chủ đề khá thú vị, về hiểu biết về sự tăng giá không lượng. Nhiều người thực sự chưa hiểu sâu về khối lượng giao dịch, hôm nay muốn nói về điều này.

Bản chất của khối lượng giao dịch thực ra rất đơn giản, chính là sự khác biệt giữa phe mua và phe bán. Người mua nghĩ rằng tương lai sẽ tăng, người bán nghĩ rằng tương lai sẽ giảm, chính vì quan điểm không giống nhau, mới có thể giao dịch. Nếu tất cả mọi người đều đồng ý, sẽ không ai giao dịch. Giống như Chu Du đánh Hào Khai, một người muốn đánh, một người muốn chịu đòn, phe mua và phe bán ở một mức giá nào đó đã nảy sinh sự khác biệt, đó chính là tạo thành khối lượng giao dịch.

Có một chi tiết rất quan trọng — quy mô khối lượng giao dịch phụ thuộc vào phe yếu hơn trong hai phe mua bán. Ví dụ, ở một mức giá có 2000 lệnh mua, chỉ có 1000 lệnh bán sẵn sàng bán, cuối cùng khối lượng giao dịch thể hiện là 1000 lệnh. Điều này rất dễ hiểu đúng không.

Nói về tăng giá không lượng, thực ra nó tượng trưng cho điều gì? Sự khác biệt giữa phe mua và phe bán rất nhỏ, người nắm giữ thực sự không muốn bán ra, phe mua hoàn toàn chiếm ưu thế. Trong tình huống này, khả năng tiếp tục tăng trong tương lai thường rất lớn, vì không ai muốn bán tháo. Ngược lại, nếu trong quá trình tăng giá đột nhiên xuất hiện khối lượng lớn, chứng tỏ ngày càng nhiều người nắm giữ bắt đầu bán ra, sự khác biệt giữa phe mua và phe bán dữ dội, lúc này cần cẩn thận, có thể chỉ là dấu hiệu của sức mạnh cuối cùng.

Còn một logic sâu hơn — cần phân biệt ai và ai đã tạo ra sự khác biệt. Chìa khóa là xem sự khác biệt xảy ra ở vị trí nào. Trong giai đoạn giảm giá ban đầu, khối lượng lớn thường là điềm xấu, vì lúc này phần lớn người bán là nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhưng nếu xu hướng giảm đã hình thành, đột nhiên xuất hiện sự khác biệt và khối lượng lớn, thì ngược lại có thể là tín hiệu tốt, vì điều này cho thấy có lực lượng đang chống lại xu hướng.

Trong thị trường chứng khoán có câu nói rất kinh điển: Khi thị trường đi xuống, khối lượng cực thấp là địa ngục; khi thị trường đi lên, khối lượng cực thấp là thiên đường; khi thị trường dao động, trước khi tăng mạnh, thu hẹp về khối lượng rồi sau đó tăng trở lại là tín hiệu tích cực. Tăng giá không lượng cũng tuân theo logic này, khi xu hướng tăng duy trì khối lượng giao dịch nhẹ nhàng, chứng tỏ phe mua và phe bán đã đạt được một sự đồng thuận nào đó, tâm lý người nắm giữ ổn định.

Khối lượng giao dịch phản ánh chính là nhân tính. Khi xem biểu đồ, thay vì cứ chăm chăm vào đường K, tốt hơn là xem khối lượng đang nói gì. Những điểm khác biệt của các tổ chức lớn và nhà đầu tư nhỏ lẻ thường chính là điểm chuyển biến.