Tối nay tôi đã phát hiện ra một điều thú vị về lịch sử các thị trường. Có một nông dân ở Ohio, Samuel Benner, sau khi mất tất cả trong một cuộc khủng hoảng kinh tế, đã quyết định làm điều duy nhất hợp lý: bắt đầu ám ảnh với dữ liệu giá cả lịch sử. Bút, giấy, giá lợn, sắt và ngũ cốc - với những công cụ này ông bắt đầu vẽ ra các mô hình mà trước đây chưa ai thấy rõ ràng.

Trực giác của ông thật sự xuất sắc trong sự đơn giản của nó. Benner nhìn nhận các thị trường như một loại nhịp điệu tự nhiên, không hoàn toàn hỗn loạn. Ông nhận thấy rằng giá cả theo một chu kỳ dự đoán được của Benner: đỉnh để bán, đáy để mua, và các giai đoạn ổn định để duy trì vị thế. Thậm chí còn thú vị hơn, các chu kỳ này có một tần suất nhất định: bùng nổ mỗi 8-9 năm, sụp đổ lớn mỗi 16-18 năm. Đổi mới vào những năm 1870.

Đây là nơi trở nên kỳ lạ. Khi các nhà phân tích hiện đại chồng các chu kỳ của Benner lên dữ liệu của S&P 500, họ đã tìm thấy một mối tương quan đáng ngạc nhiên. Đại suy thoái, sự sụp đổ dot-com năm 2000, khủng hoảng năm 2008 - tất cả đều phù hợp một cách đáng sợ với dự đoán của Benner. Không hoàn hảo, tất nhiên, nhưng thật khó để phớt lờ mẫu hình này.

Rõ ràng không phải là một quả cầu pha lê. Các thị trường không phải là những cỗ máy chính xác. Nhưng điều làm tôi ấn tượng là chu kỳ của Benner gợi ý điều gì đó quan trọng: lịch sử các thị trường không hoàn toàn ngẫu nhiên. Có những nhịp điệu, các mẫu hình lặp lại. Nếu bạn hiểu được vị trí của chúng ta trong chu kỳ, ít nhất bạn có thể định vị tốt hơn.

Đối với những người mới bắt đầu đầu tư, tôi nghĩ rằng góc nhìn này rất quý giá. Nó không khiến bạn trở nên giàu có ngày mai, nhưng nó thay đổi cách bạn nhìn nhận thị trường. Thay vì chỉ thấy biến động và hỗn loạn, bạn thấy một điệu nhảy giữa bùng nổ và sụp đổ đã theo đuổi các mô hình tương tự suốt hơn một thế kỷ. Nếu chu kỳ của Benner vẫn còn đúng, thì quá khứ không chỉ là lịch sử - nó là một bản đồ.