Đã thấy rất nhiều nhà giao dịch Hồi giáo hỏi chính xác câu hỏi này trong cộng đồng, vì vậy hãy để tôi phân tích rõ những gì thực sự đang diễn ra với giao dịch hợp đồng tương lai từ góc độ Hồi giáo.

Câu trả lời ngắn gọn? Hầu hết các học giả Hồi giáo nói rằng giao dịch hợp đồng tương lai thông thường không hợp pháp, và đây là lý do tại sao điều này quan trọng đối với bất kỳ ai cố gắng tuân thủ đức tin của mình khi giao dịch.

Đầu tiên, có khái niệm gharar—tương tự như sự không chắc chắn quá mức. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai, bạn đang xử lý các tài sản mà bạn chưa thực sự sở hữu, và Hồi giáo có các quy tắc rõ ràng chống lại điều này. Có một hadis trong Tirmidhi nói rằng đừng bán những gì bạn chưa có. Đó là nền tảng của vấn đề ngay từ đầu.

Tiếp theo là riba, tức là các giao dịch dựa trên lãi suất. Hầu hết các hợp đồng tương lai đều liên quan đến đòn bẩy và giao dịch ký quỹ, nghĩa là có phí qua đêm và vay dựa trên lãi suất. Điều này hoàn toàn không phù hợp trong tài chính Hồi giáo. Bất kỳ hình thức riba nào đều bị cấm nghiêm ngặt, không ngoại lệ.

Nhưng điều thú vị là—maisir có thể là dấu hiệu cảnh báo lớn nhất. Giao dịch hợp đồng tương lai thường trông giống như cờ bạc khi bạn thực sự suy nghĩ về nó. Bạn đang dự đoán biến động giá mà không thực sự sử dụng tài sản cho mục đích thực sự nào. Hồi giáo cấm maisir hoặc bất cứ thứ gì giống như trò chơi may rủi, và hợp đồng tương lai thông thường chắc chắn rơi vào danh mục đó.

Một vấn đề khác là việc giao hàng và thanh toán chậm trễ. Luật Shariah yêu cầu trong các hợp đồng hợp pháp, ít nhất một bên của giao dịch phải diễn ra ngay lập tức. Với hợp đồng tương lai, có sự chậm trễ về cả tài sản lẫn thanh toán, điều này làm cho nó không hợp lệ theo luật hợp đồng Hồi giáo.

Bây giờ, một số học giả có thể đưa ra ngoại lệ. Họ nói rằng một số hợp đồng kỳ hạn có thể hợp pháp nếu bạn đáp ứng các điều kiện nghiêm ngặt. Tài sản phải hợp pháp và thực sự hữu hình—không chỉ là các phái sinh tài chính. Người bán cần thực sự sở hữu nó hoặc có quyền bán nó. Hợp đồng nên nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro cho các nhu cầu kinh doanh thực sự, không chỉ để đầu cơ thuần túy. Và quan trọng nhất, không đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống.

Điều này gần giống như hợp đồng salam hoặc istisna' của Hồi giáo, chứ không phải những gì hầu hết mọi người làm với hợp đồng tương lai thông thường.

Các tổ chức như AAOIFI (Tổ chức Kế toán và Kiểm toán cho các Tổ chức Tài chính Hồi giáo) đã ra quyết định phản đối hợp đồng tương lai thông thường. Các tổ chức Hồi giáo truyền thống như Darul Uloom Deoband cũng nói rằng nó là haram. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang cố gắng thiết kế các phái sinh phù hợp shariah, nhưng họ rõ ràng rằng hợp đồng tương lai thông thường như hiện nay không đủ điều kiện.

Vậy nếu bạn hỏi liệu giao dịch hợp đồng tương lai có hợp pháp trong hình thức hiện tại không? Phần lớn các học giả đều đồng thuận là không. Nhưng nếu bạn muốn duy trì đầu tư và tuân thủ, vẫn có những lựa chọn thay thế khá tốt. Quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, trái phiếu sukuk, và các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực đều là các lựa chọn hợp pháp giúp bạn tham gia thị trường mà không vi phạm tôn giáo.

Chìa khóa là tìm ra thứ phù hợp với tình hình của bạn và lương tâm của bạn. Rất nhiều nhà giao dịch tôi biết đã chuyển đổi và thực sự cảm thấy yên tâm hơn khi làm như vậy.