Gần đây tôi nhận thấy nhiều người nhầm lẫn về thực chất của short squeeze là gì. Hiện tượng này, tất nhiên, không mới, nhưng trong crypto nó hoạt động đặc biệt mạnh mẽ do độ biến động cao và sự có mặt của hợp đồng tương lai.

Về bản chất, short squeeze là khoảnh khắc khi giá của một tài sản tăng đột biến, và các nhà giao dịch đặt cược vào giảm giá bị thua lỗ. Khi các vị thế của họ bị thanh lý (đặc biệt là nếu diễn ra hàng loạt), họ buộc phải mua lại tài sản một cách gấp rút, điều này càng đẩy giá lên cao hơn nữa. Tạo thành một vòng xoáy — càng nhiều thanh lý, giá càng cao, và càng nhiều thanh lý hơn nữa.

Nó hoạt động như thế nào? Đầu tiên, các nhà giao dịch mở nhiều vị thế short vì tin vào giảm giá. Sau đó, đột nhiên có tin tức, người mua lớn hoặc đơn giản là thao túng — và giá bắt đầu tăng. Những ai đang short thấy các con số đỏ. Nếu đà tăng tiếp tục, các nhà môi giới bắt đầu buộc phải đóng vị thế, mua lại tài sản theo giá hiện tại. Điều này làm tăng cầu, giá tăng nhanh hơn nữa, tạo ra phản ứng dây chuyền. Đó chính là short squeeze trong thực tế — một cơn lốc có thể dẫn đến sự tăng vọt theo hình parabol.

Ví dụ nổi tiếng nhất là GME năm 2021. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã mua cổ phiếu ồ ạt, và giá tăng từ khoảng 20 đô la lên 483 đô la trong vài ngày. Đó là một short squeeze điển hình, đã khiến nhiều quỹ phòng hộ phá sản.

Trong crypto, điều này xảy ra liên tục, đặc biệt trên các thị trường hợp đồng tương lai. Bitcoin, altcoin — tất cả đều dễ bị ảnh hưởng. Tại thời điểm viết bài, BTC giao dịch quanh mức 77.54K đô la (-0.03% trong 24 giờ), ETH khoảng 2.13K đô la (-0.19%), BNB khoảng 656.90 đô la (+1.12%). Khi độ biến động cao, rủi ro của short squeeze tăng đột biến.

Nếu bạn muốn tránh mắc kẹt hoặc thậm chí cố gắng kiếm lời từ điều này, hãy chú ý đến một số điểm. Thứ nhất, theo dõi tỷ lệ short mở — nếu cao, khả năng xảy ra short squeeze tăng. Thứ hai, theo dõi các vụ thanh lý trên các sàn hợp đồng tương lai — sự bùng nổ có thể là tín hiệu bắt đầu của phản ứng dây chuyền. Thứ ba, chú ý đến khối lượng — nếu khối lượng tăng đột biến trong đà tăng, đó thường là dấu hiệu đầu tiên cho thấy short squeeze đang bắt đầu xảy ra.

Tất nhiên, đây không phải là lời khuyên tài chính, chỉ là những quan sát từ thực tế. Thị trường luôn có thể làm bạn bất ngờ, vì vậy hãy quản lý rủi ro một cách hợp lý.