Gần đây lại bị người ta kéo vào nói về LST/đề xuất lại thế chấp, nói thật thì lợi nhuận trông khá hấp dẫn, nhưng tôi luôn tự hỏi: tiền đến từ đâu? Một phần là phí giao dịch thực sự của việc thế chấp nền tảng / lạm phát, phần còn lại thực ra là “người khác sẵn lòng trả tiền để đảm bảo an toàn / chú ý”, cộng thêm một chút khuyến khích trợ cấp… Khi sôi động thì giống như chia sẻ an toàn, khi yên tĩnh hơn thì dễ bị chửi là mô hình lợi nhuận chồng chất.

Rủi ro cũng rất rõ ràng: khi mối liên hệ tăng lên, tài sản thế chấp cùng giảm, vùng thanh lý như bị châm lửa; lớp đề xuất lại còn có các bẫy hợp đồng / quy tắc / cơ chế phạt, chưa nổ thì gọi là tổ hợp, nổ rồi thì như mưa bom bão đạn.

Điều tôi sợ nhất không phải chậm, mà là hỗn loạn — chậm tôi còn có thể chờ, còn hỗn loạn thì đến cả cắt lỗ cũng không kịp nhấn. Dù sao thì tôi bây giờ thà kiếm ít hơn một chút, cũng vẽ sẵn lộ trình rút lui.