Vừa mới phát hiện ra một lý thuyết cổ xưa thú vị đã lưu hành trong giới giao dịch gần đây. Vào năm 1875, ông Samuel Benner đã phác thảo những chu kỳ tài chính lặp lại mà ông tin là đúng, và thành thật mà nói, mô hình này đáng để hiểu dù bạn không tin hoàn toàn.

Đây là ý tưởng cốt lõi: thị trường về cơ bản di chuyển qua ba giai đoạn rõ ràng khi kiếm tiền—hoặc chính xác hơn, khi KHÔNG mất tiền. Loại thứ nhất là những năm hoảng loạn, khoảng mỗi 18-20 năm, khi khủng hoảng tài chính và sụp đổ thị trường xảy ra dữ dội. Nghĩa là năm 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, và nếu đúng như vậy, năm 2035 sau này. Trong những giai đoạn này, lời khuyên đơn giản là: đừng bán hoảng loạn. Chỉ cần giữ vững và tránh đưa ra quyết định cảm xúc.

Tiếp theo là những năm bùng nổ—thời kỳ vàng khi giá tăng vọt và sự phục hồi đang diễn ra mạnh mẽ. Đây thực chất là thời điểm để bán và chốt lời. Thị trường đang ở đỉnh cao, và tâm lý dễ dàng hơn để thoát khỏi các vị thế khi mọi thứ cảm thấy tốt đẹp. Lý thuyết này vẽ ra các giai đoạn qua các thập kỷ khác nhau, và đúng là một số trong đó thực sự phù hợp với các đợt tăng trưởng thị trường mà chúng ta đã thấy.

Loại thứ ba là giai đoạn suy thoái và giảm giá. Giá cả bị đẩy xuống thấp, tăng trưởng chậm lại, nhưng điều quan trọng là: đây chính là lúc tiền thông minh di chuyển. Nếu bạn có thể chịu đựng được sự biến động và có tiền mặt, những giai đoạn này khi kiếm tiền dài hạn mới thực sự bắt đầu có ý nghĩa. Bạn mua tài sản với giá chiết khấu, rồi giữ cho đến khi chu kỳ bùng nổ trở lại và định giá tăng vọt.

Toàn bộ luận đề về cơ bản tóm gọn trong câu này: mua thấp trong thời kỳ suy thoái, giữ vững qua hoảng loạn, bán cao trong thời kỳ bùng nổ. Đơn giản trong lý thuyết, nhưng rất khắc nghiệt trong thực thi vì đòi hỏi kỷ luật và kiên nhẫn.

Nói thật—đây không phải là một quy luật bất biến của vũ trụ. Thị trường ngày nay phức tạp hơn rất nhiều so với 150 năm trước. Chính trị quốc tế, đột phá công nghệ, quyết định chính sách, chiến tranh, đại dịch—tất cả đều tạo ra những cú sốc mà Benner không thể dự đoán được. Nhưng như một khung lý thuyết dài hạn để hiểu nhịp điệu thị trường? Thực sự khá hữu ích. Nó cung cấp cho bạn một mô hình tư duy để nghĩ về vị trí của chúng ta trong chu kỳ và loại hành vi nào là hợp lý.

Đáng để ghi nhớ trong đầu, đặc biệt khi thị trường có biến động lớn và mọi người đều mất bình tĩnh trên mạng xã hội.