Tôi nhận thấy rất nhiều bạn mới vào crypto thường bỏ qua một chi tiết quan trọng này là Funding Rate. Nhưng thực ra, nếu hiểu rõ nó hoạt động như thế nào, bạn có thể tận dụng để kiếm thêm thu nhập đáng kể.

Vậy funding là gì? Nói đơn giản, đó là khoản phí định kỳ mà các trader phải thanh toán cho nhau để duy trì sự cân bằng giữa giá Futures và giá Spot thực tế. Khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giá thị trường, các nhà đầu tư đặt lệnh Long sẽ trả tiền cho những người Short. Ngược lại, khi giá Futures thấp hơn Spot, Short sẽ trả cho Long. Cơ chế này được thể hiện dưới dạng phần trăm và thay đổi theo từng khoảng thời gian nhất định, thường là 8 giờ một lần.

Có thể coi funding là gì như một thước đo tâm lý thị trường vậy. Khi Funding Rate ở mức cao, nó phản ánh sự lạc quan của đám đông, mọi người đang đặt cược vào xu hướng tăng. Ngược lại, khi nó âm, thị trường đang sợ hãi. Đây là lý do tại sao bạn cần theo dõi nó thường xuyên.

Cách tính funding là gì khá đơn giản nếu bạn nắm được các thành phần. Công thức cơ bản là Funding Rate được tính dựa trên chênh lệch Premium Index so với Mark Price. Premium Index chính là sự chênh lệch giữa giá tương lai và giá thị trường. Mark Price là giá hiện tại của hợp đồng, được tính từ trung bình các giao dịch gần đây. Từ đó, bạn có thể tính Funding Fee bằng cách lấy khối lượng vị thế đang mở nhân với Funding Rate.

Ví dụ thực tế mà tôi thường dùng: nếu tôi mua 20.000 USD BTC ở Spot và cùng lúc mở Short 20.000 USD trên Futures, với Funding Rate là 0.01%, thì mỗi ngày tôi nhận được khoảng 6 USD từ phí này. Tính ra một năm là hơn 2.000 USD với APR khoảng 10% trở lên. Không phải con số lớn, nhưng nó khá ổn định nếu bạn biết cách quản lý rủi ro.

Tuy nhiên, chiến lược này chỉ hoạt động khi Funding Rate ở mức dương, và nó thường xuyên biến động. Tôi không thể chạy nó liên tục được. Ngoài ra, cần phải sử dụng đòn bẩy thấp để tránh rủi ro giá, đây cũng là một hình thức phòng bảo toàn danh mục đầu tư.

Những lưu ý quan trọng khi làm việc với Funding Rate: trước tiên, bạn phải hiểu rõ cách từng sàn tính toán nó vì mỗi nơi có thể có quy tắc khác nhau. Thứ hai, luôn quản lý rủi ro tốt, đừng bao giờ đặt tất cả tiền vào một vị thế. Sử dụng stop-loss một cách khôn ngoan. Thứ ba, theo dõi thị trường liên tục vì mọi thứ thay đổi rất nhanh. Cuối cùng, hạn chế đòn bẩy, nó giống như một con dao hai lưỡi vậy.

Có một số rủi ro bạn cần biết. Nếu không hiểu rõ cơ chế, bạn có thể phải trả số tiền lớn. Một số trader có thể cố tình đặt lệnh mua bán lớn để thay đổi Premium Index và tăng Funding Rate để thu lợi, điều này làm mất tính công bằng. Ngoài ra, chi phí giao dịch có thể tăng đáng kể khi Funding Rate biến động mạnh.

Nhưng nếu bạn nắm vững kiến thức về funding là gì và biết cách ứng dụng, đó là một cách khá hiệu quả để tạo dòng tiền thụ động. Bắt đầu bằng việc tìm các tài sản có Funding Rate cao, sau đó thử chiến lược arbitrage đơn giản giữa Spot và Futures. Hãy học hỏi nhiều, thử nghiệm trên tài khoản nhỏ trước, rồi mới scale up khi bạn tự tin.