Gần đây tôi đang nghĩ về một vấn đề, tại sao giao dịch đòn bẩy lại dễ bị cháy tài khoản như vậy? Nói trắng ra là rủi ro bị phóng đại vô hạn.

Giả sử Bitcoin giá 50.000, bạn dùng 5.000 để mở vị thế gấp 10 lần, sàn giao dịch vay bạn 45.000. Khi đồng coin tăng lên 55.000, số vốn 5.000 của bạn nhân đôi, lúc này cảm thấy mình là thiên tài. Nhưng ngược lại, chỉ cần đồng coin giảm xuống 45.000, 5.000 của bạn đã mất sạch. Thậm chí tệ hơn, nếu giảm xuống 44.000, bạn còn nợ sàn 1.000 đô la. Đó chính là cháy tài khoản — ký quỹ của bạn bị xóa sạch, còn phải trả tiền nữa.

Có vẻ cơ chế rất đơn giản, nhưng đằng sau ẩn chứa nhiều cách chơi. Tôi từng nghe kể về các sàn giao dịch phi chính thống đã từng tồn tại trong nước, họ làm thế nào? Sàn nắm tất cả dữ liệu vị thế của nhà đầu tư, tình hình vốn, tỷ lệ đòn bẩy, thậm chí biết bạn ngủ lúc nào. Trong đêm tối, vài nhà cái hợp lực đổ tiền, điên cuồng kéo giá của một loại tài sản lên cao. Phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ còn đang ngủ say, hoàn toàn không có cơ hội bổ sung vị thế, kết quả là bị thanh lý.

Điều thú vị ở đây là, các nhà cái khi cháy tài khoản của nhà đầu tư nhỏ lẻ tự động tạo ra các lệnh mua mới, giúp họ tiếp tục đẩy giá lên. Một cái rồi đến cái nữa, đòn bẩy gấp 10 cháy, gấp 9 cháy, gấp 8 cũng cháy. Nhà cái dùng số vốn rất ít có thể nhân lên như quả cầu tuyết để thanh lý tất cả các vị thế bán khống. Giả sử từ 50.000 đẩy lên 75.000, các vị thế short đòn bẩy trên 5 lần đều cháy, nhà cái chỉ trong đợt này đã kiếm được gấp 4 lần.

Và rồi? Nhà cái phản đòn short lại, đẩy giá xuống. Lệnh theo đuôi không nhiều, vì chính nhà cái đã đẩy giá lên. Lần này từ 75.000 đẩy xuống 25.000, các nhà đầu tư mua vào lại cháy sạch. Tất cả dữ liệu giao dịch đều là thật, nhưng người biết nội tình có thể nhắm chính xác vào những người không biết.

Tất nhiên, tôi phải nói rõ, những câu chuyện này xảy ra ở các sàn giao dịch đen, không có sự quản lý. Nhưng cũng nhắc nhở chúng ta, khi giao dịch ở bất cứ nơi nào có cơ chế cháy tài khoản, đều phải có sự tôn trọng đủ lớn với rủi ro. Đòn bẩy như con dao hai lưỡi, kiếm tiền nhanh thì dễ, thua lỗ cũng rất nhanh. Thay vì mù quáng theo đuổi tỷ lệ cao, tốt hơn là tích lũy kinh nghiệm một cách ổn định.

Nếu bạn cũng đang mày mò trong thị trường tiền mã hóa, chào mừng trao đổi. Trang chủ của tôi có một số ý tưởng, có thể cùng thảo luận về chiến lược hợp đồng và thị trường spot. Nhưng đừng hỏi tôi một đồng coin nào có thể kiếm tiền hay không, tôi thật sự không biết. Hy vọng chúng ta giữ được tinh thần ban đầu trong các cuộc trao đổi.