Gần đây tôi nhận thấy một hiện tượng khá thú vị, quỹ token hóa do gã khổng lồ tài chính truyền thống BlackRock ra mắt, tên là buidl, đang âm thầm thay đổi cục diện của toàn bộ hệ sinh thái DeFi.

Nói về buidl, đây không phải là một sản phẩm tài chính bình thường. Về bản chất, đây là BlackRock mang kinh nghiệm quản lý tài sản của phố Wall lên blockchain, kết hợp stablecoin, trái phiếu Mỹ và stETH để tạo ra một công cụ đầu tư vừa hợp pháp vừa hiệu quả. Tôi đã xem qua cấu trúc của nó, mức đầu tư tối thiểu 5 triệu USD (dành cho nhà đầu tư cá nhân), lợi nhuận hàng năm khoảng 4.5%, phí quản lý 0.2-0.5%, mỗi token buidl gắn với 1 USD. Thiết kế này hoàn toàn phá vỡ hình ảnh cũ của thị trường tiền mã hóa “rủi ro cao, ổn định thấp”, giúp các tổ chức tài chính truyền thống cuối cùng có lý do tham gia DeFi.

Điều thú vị là Ondo Finance đã sớm nhận ra cơ hội này. Họ sở hữu lượng lớn token buidl, qua quỹ này thực hiện thanh toán mua lại ngay lập tức, đồng thời còn giảm ngưỡng đầu tư ban đầu từ 5 triệu USD xuống còn 5.000 USD. Chiêu này quá thông minh, vừa nâng cao tính thanh khoản của quỹ OUSG của họ, vừa thu hút nhiều nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nhỏ tham gia. Chính vì vậy, Ondo trở thành dự án đầu tiên hưởng lợi, giá tăng hơn 200%.

Giờ đây, một hợp tác bùng nổ hơn nữa đã đến. Curve và Elixir hợp tác, dự định đưa buidl vào hệ sinh thái DeFi. Elixir ra mắt deUSD (đồng đô la tổng hợp hoàn toàn thế chấp) được hỗ trợ bởi token buidl và trái phiếu Mỹ, chỉ trong 4 tháng đã vượt qua 160 triệu USD cung ứng. Curve được chọn làm trung tâm thanh khoản chính, điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là toàn bộ hệ sinh thái DeFi đang đón nhận làn sóng dòng vốn từ các tổ chức.

Đối với Curve, ý nghĩa của hợp tác này vô cùng quan trọng. Thứ nhất, nó củng cố vị thế của mình như là nền tảng hàng đầu về thanh khoản stablecoin. Thứ hai, nhiều tổ chức tài chính truyền thống giờ đây có thể dễ dàng tham gia DeFi qua Curve, mang lại lượng giao dịch và thanh khoản liên tục. Khi nhiều tài sản RWA được giao dịch trên Curve, toàn bộ nền tảng sẽ bước vào chu trình tăng trưởng: nhiều giao dịch → nhiều thanh khoản → nhiều doanh thu.

Thành thật mà nói, đợt hợp nhất này đại diện cho một bước ngoặt quan trọng của ngành tài chính. Các gã khổng lồ phố Wall như BlackRock chính thức tham gia DeFi, dùng các sản phẩm sáng tạo như buidl làm cầu nối, ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung đang bị xóa mờ hoàn toàn. Thị trường tiền mã hóa từng bị các tổ chức truyền thống xem là rủi ro cao, không kiểm soát được, nay đã có giải pháp hợp pháp và ổn định.

Tuy nhiên, cần chú ý rằng, dù giá của Curve gần đây có điều chỉnh, vị thế của hệ sinh thái này vẫn đang ngày càng được củng cố. Với dòng vốn liên tục chảy vào các tài sản tổ chức như buidl, giá trị của Curve như trung tâm thanh khoản DeFi còn nhiều tiềm năng khai thác. Cuộc cách mạng sâu rộng giữa tài chính truyền thống và DeFi mới chỉ bắt đầu, còn rất nhiều khả năng để khám phá.