Você provavelmente já viu aquele gráfico antigo circulando entre traders e investidores de cripto nos últimos meses. Tôi đang nói về chu kỳ của Benner, một công cụ dự báo kinh tế có hơn 150 năm tuổi và đã nổi bật trở lại trong các diễn đàn đầu tư.

Tudo começou quando Samuel Benner perdeu tudo na crise de 1873. Mọi chuyện bắt đầu khi Samuel Benner mất tất cả trong cuộc khủng hoảng năm 1873. Thay vì bỏ cuộc, người nông dân này bắt đầu nghiên cứu các mẫu hình giá cả và xuất bản một cuốn sách vào năm 1875 ghi lại các chu kỳ của các tài sản. Ông tin rằng các chu kỳ mặt trời ảnh hưởng đến mùa màng, từ đó ảnh hưởng đến giá cả. Đơn giản vậy thôi. Không dùng các mô hình toán học phức tạp, chỉ dựa trên quan sát thuần túy.

O gráfico dele marcava três linhas principais: uma para anos de pânico, outra para anos de boom (bom para vender), e uma terceira para recessões (ideal para comprar). Biểu đồ của ông đánh dấu ba đường chính: một cho các năm hoảng loạn, một cho các năm bùng nổ (tốt để bán), và một cho các cuộc suy thoái (lý tưởng để mua). Benner đã vẽ tất cả đến năm 2059, và điều thú vị là—chu kỳ của Benner đã chính xác trong nhiều thời điểm quan trọng: cuộc Đại Suy thoái, bong bóng dot-com, đến COVID.

Mas aí vem a parte que gerou hype massivo na comunidade cripto. Nhưng phần gây sốt lớn trong cộng đồng crypto chính là đây. Segundo as previsões, 2023 era o melhor momento para acumular, e 2026 seria o pico do mercado. Theo các dự đoán, năm 2023 là thời điểm tốt nhất để tích trữ, và năm 2026 sẽ là đỉnh của thị trường. Muitos investidores de varejo correram com isso, usando o ciclo de Benner para justificar cenários otimistas para 2025-2026. Nhiều nhà đầu tư bán lẻ đã chạy theo, dùng chu kỳ của Benner để biện hộ cho các kịch bản lạc quan cho 2025-2026. "Se isso acontecer, a especulação em Crypto AI pode explodir em 2024-2025 antes de uma queda", era o que você via por aí. "Nếu điều này xảy ra, sự đầu cơ vào Crypto AI có thể bùng nổ vào 2024-2025 trước khi giảm", đó là những gì bạn thấy xung quanh.

O problema? A realidade chegou para complicar as coisas. Vấn đề là gì? Thực tế đã đến để làm phức tạp mọi chuyện. Em abril de 2025, Trump anunciou tarifas controversas e os mercados entraram em colapso. Vào tháng 4 năm 2025, Trump công bố các mức thuế gây tranh cãi và các thị trường đã sụp đổ. A cripto caiu de 2,64 trilhões para 2,32 trilhões em questão de dias. Tiền điện tử giảm từ 2,64 nghìn tỷ xuống còn 2,32 nghìn tỷ chỉ trong vài ngày. JPMorgan elevou a probabilidade de recessão global para 60%, Goldman Sachs para 45%. JPMorgan nâng khả năng suy thoái toàn cầu lên 60%, Goldman Sachs là 45%. De repente, o ciclo de Benner começou a parecer menos mágico. Bỗng nhiên, chu kỳ của Benner bắt đầu trông kém kỳ diệu hơn.

Peter Brandt, um trader experiente, foi direto ao ponto: "Esse gráfico é mais distração do que qualquer coisa. Não consigo operar baseado nisso, então para mim é tudo fantasia". Peter Brandt, một nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm, đi thẳng vào vấn đề: "Biểu đồ này là thứ gây xao nhãng hơn là gì đó có thật. Tôi không thể giao dịch dựa trên nó, nên đối với tôi, tất cả chỉ là giả tưởng". Mas nem todos pensam assim. Nhưng không phải ai cũng nghĩ vậy. Tem investidor que ainda defende: "Mercado em pico em 2026, isso nos dá mais um ano. Parece loucura? Talvez. Mas lembre-se, mercados são sobre sentimento e momentum, não só números. Às vezes esses gráficos antigos funcionam porque pessoas suficientes acreditam neles". Có những nhà đầu tư vẫn bảo vệ: "Thị trường đỉnh vào 2026, điều đó cho chúng ta thêm một năm nữa. Có vẻ điên rồ? Có thể. Nhưng hãy nhớ, thị trường là về cảm xúc và đà tăng, không chỉ số liệu. Đôi khi các biểu đồ cũ này hoạt động vì đủ người tin vào chúng".

E aqui estamos em maio de 2026. O interesse pelo ciclo de Benner disparou no Google Trends. Và đây là tháng 5 năm 2026. Sự quan tâm đến chu kỳ của Benner đã tăng vọt trên Google Trends. Investidores de varejo continuam buscando narrativas otimistas em meio à incerteza econômica. Các nhà đầu tư bán lẻ vẫn tìm kiếm các câu chuyện lạc quan giữa bối cảnh bất ổn kinh tế. O ciclo de Benner se tornou mais um símbolo do que investidores querem acreditar do que uma ferramenta confiável. Chu kỳ của Benner trở thành một biểu tượng hơn là một công cụ đáng tin cậy. Mas é exatamente isso que torna interessante—em um mercado cheio de incerteza, às vezes a gente se agarra no que faz sentido, mesmo que seja um gráfico de 150 anos atrás. Nhưng chính điều này làm cho nó trở nên thú vị—trong một thị trường đầy bất ổn, đôi khi chúng ta bám vào những gì có ý nghĩa, dù đó là một biểu đồ cách đây 150 năm.