Gần đây tôi đã theo dõi khá sát lĩnh vực năng lượng mặt trời, và chắc chắn có một số động thái thú vị đang diễn ra. Không gian này luôn là chu kỳ bùng nổ rồi sụp đổ, nơi tiền đổ vào nhiều rồi thực tế lại ập đến khiến mọi người thất vọng. Khác với xe điện cuối cùng đã tìm được chỗ đứng, các nhà sản xuất năng lượng mặt trời và lĩnh vực năng lượng tái tạo rộng lớn vẫn cảm thấy như đang chờ đợi điểm bứt phá mà mọi thứ chỉ cần khớp lại với nhau.

Tuy nhiên, hiện tại, bối cảnh chính trị đang thêm một lớp phức tạp nữa. Với sự thay đổi của môi trường chính sách, các khoản đầu tư vào năng lượng mặt trời ngày càng trở thành các cược dài hạn hơn thay vì các giao dịch nhanh. Dù vậy, đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn sẵn sàng nghiên cứu kỹ lưỡng, vẫn có những cơ hội tốt nếu bạn chọn đúng các công ty.

Hãy để tôi phân tích một số các khoản chơi thú vị hơn mà tôi đang theo dõi. Enphase Energy đã trải qua địa ngục - giảm 33% năm ngoái và 75% trong ba năm mặc dù vẫn tăng mạnh trong năm năm. Công ty chủ yếu sở hữu mảng năng lượng mặt trời gia đình kèm lưu trữ năng lượng với nền tảng tích hợp của họ. Nếu bạn tin vào luận điểm dài hạn, sự giảm giá gần đây trông như một điểm vào thích hợp. Các nhà phân tích dự đoán khoảng 102 đô la trong 12 tháng tới.

Tiếp theo là Sunrun, vua lắp đặt thực sự. Họ là lớn nhất trong việc lắp đặt tấm pin trên mái nhà, đặc biệt sau khi mua lại Vivint. Hầu hết khách hàng thuê thay vì mua, điều này tạo ra doanh thu định kỳ. Cổ phiếu bị giảm mạnh - giảm 14% năm ngoái - nhưng các nhà phân tích lại khá lạc quan, dự kiến sẽ tăng 94% trong năm tới.

First Solar là khoản chơi đối lập thú vị ở đây. Họ không sử dụng polysilicon như hầu hết các nhà sản xuất năng lượng mặt trời khác, điều này giúp họ tránh được phần lớn hỗn loạn chuỗi cung ứng mà phần còn lại phải đối mặt trong đại dịch. Họ dùng công nghệ cadmium-telluride và sản xuất phần lớn hàng hóa trong nước. Cổ phiếu của họ đã tăng vọt - tăng 85% trong ba năm và 261% trong năm năm. Các nhà phân tích nghĩ còn tiềm năng tăng thêm 41%.

Nếu bạn muốn đặt cược vào công nghệ thay vì sản xuất tấm pin, Array Technologies cung cấp hệ thống theo dõi mặt trời suốt cả ngày. Nghe có vẻ đơn giản nhưng thực tế nó ảnh hưởng lớn đến hiệu quả. Cổ phiếu đã là một thảm họa - giảm 60% so với năm ngoái - nhưng các nhà phân tích vẫn thấy tiềm năng tăng 69% nếu mọi thứ ổn định.

Daqo New Energy là công ty thuần về chuỗi cung ứng. Công ty Trung Quốc khai thác polysilicon, một trong những nhà sản xuất có chi phí thấp nhất toàn cầu. Bị giảm mạnh như mọi thứ khác trong lĩnh vực này - giảm 51% năm ngoái - nhưng đám nhà phân tích vẫn khá lạc quan với mục tiêu 25,73 đô la.

Về một thứ khác biệt, Hannon Armstrong không phải nhà sản xuất hay nhà lắp đặt. Nó chủ yếu là một quỹ đầu tư bất động sản sở hữu các tài sản năng lượng tái tạo. Thường được xem như một khoản đầu tư cổ tức với lợi suất 6,1%, ít biến động hơn so với các khoản đầu tư trực tiếp.

SolarEdge đang cố gắng giải quyết vấn đề lưu trữ năng lượng đã làm phiền ngành năng lượng mặt trời mãi mãi. Các tấm pin ngày càng tốt hơn nhưng việc lưu trữ năng lượng vẫn còn rối rắm. Thật không may, SolarEdge đã trải qua một năm 2024 khó khăn - giảm 88% - và ban lãnh đạo gọi đó là một giai đoạn khó khăn. Nhưng khi mọi thứ bị đánh bại như thế này, đôi khi đó chính là cơ hội thực sự xuất hiện. Mục tiêu giá trung hòa dự kiến là tăng 78% nếu họ xoay chuyển tình hình.

Canadian Solar sản xuất tấm pin cho các dự án quy mô lớn. Báo cáo doanh thu 2023 đạt 7,61 tỷ đô la. Giảm 57% từ đầu năm nhưng các nhà phân tích dự kiến giá trị hợp lý là 19,55 đô la.

Brookfield Renewable là khoản chơi năng lượng tái tạo theo kiểu vĩ mô hơn - họ có hơn một nghìn tỷ tài sản dưới quản lý trên hàng nghìn khoản đầu tư. Lợi tức cổ tức vững chắc 5,7%, và các nhà phân tích phần lớn lạc quan với mục tiêu 30,86 đô la.

JinkoSolar là nhà sản xuất năng lượng mặt trời doanh thu lớn nhất toàn cầu, có trụ sở tại Trung Quốc nhưng giao dịch trên NYSE. Họ cũng có bộ phận tại Mỹ. Năm ngoái doanh thu đạt hơn 104 tỷ đô la. Tuy nhiên, các chính sách chống Trump tạo ra sự không chắc chắn ngắn hạn.

Điều cần biết về cổ phiếu năng lượng mặt trời nói chung - chúng rất biến động. Hầu hết không có lợi nhuận dự kiến rõ ràng, nhiều vẫn chưa có lợi nhuận, và ngành này thu hút nhiều dòng tiền nóng đổ vào rồi rút ra nhanh chóng. Thêm vào đó là rủi ro địa chính trị, tạo thành một hỗn hợp có thể dao động mạnh theo chiều hướng nào đó.

Nếu bạn đang nghĩ về lĩnh vực này, hãy tự nghiên cứu kỹ lưỡng. Có thể nói chuyện với cố vấn tài chính về hồ sơ rủi ro. Và cân nhắc đa dạng hóa qua nhiều tên tuổi hoặc có thể một quỹ ETF thay vì đặt cược tất cả vào một nhà sản xuất năng lượng mặt trời. Ngành này có thể còn nhiều năm phát triển trước khi đạt đến mức độ phổ biến đại chúng, nhưng chính thời gian chờ đợi đó có thể là nơi tạo ra khoản tiền thật nếu bạn chọn đúng điểm vào.