Vừa mới bắt gặp GXO Logistics đạt đỉnh cao 2 năm sau khi lợi nhuận quý 4 của họ giảm, và thực sự có điều gì đó thú vị đang diễn ra ngoài câu chuyện vượt dự kiến và nâng dự báo thông thường.

Vì vậy, công ty đã vượt qua mong đợi về cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Họ đạt tổng doanh thu 3,51 tỷ USD so với 3,48 tỷ USD dự kiến, với tăng trưởng hữu cơ đạt 3,5%. EPS điều chỉnh đạt 0,87 USD, vượt qua 0,83 USD ước tính. Cổ phiếu tăng 9% sau tin này, cho thấy thị trường đã sẵn sàng cho một đà tích cực.

Nhưng đây mới là phần thú vị. Trong nhiều năm, GXO luôn là cỗ máy mua lại, liên tục mua các công ty logistics để mở rộng quy mô. Chiến lược đó đã thành công, nhưng cổ phiếu gần như không đi đâu cả vì thị trường không thể nhìn thấy vượt qua các yếu tố vĩ mô tiêu cực. Giờ đây, dưới sự lãnh đạo của CEO mới Patrick Kelleher, chiến lược đang thay đổi. Thay vì săn lùng các thương vụ, họ tập trung vào việc tiêu chuẩn hóa hoạt động, thúc đẩy công nghệ trên toàn mạng lưới kho hàng toàn cầu, và mở rộng biên lợi nhuận. Đó là một câu chuyện tạo giá trị hoàn toàn khác.

Hướng dẫn cho năm 2026 khá tham vọng nếu họ có thể thực hiện. Họ đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu hữu cơ 4-5%, tăng EBITDA 8% lên 930-970 triệu USD, và tăng trưởng EPS điều chỉnh 20% đạt 2,85-3,15 USD. Để tiếp tục tăng cao hơn nữa, họ cần chứng minh được khả năng thực hiện các chiến lược nâng cao hiệu quả vận hành.

Điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là góc độ công nghệ. Họ đang triển khai GXO IQ, một hệ thống AI để tối ưu hóa kho hàng, và đang thử nghiệm robot humanoid cùng nhiều công ty robotics. Kelleher gọi đó là một bước ngoặt tiềm năng cho ngành, và thành thật mà nói, nếu họ có thể đi trước về tự động hóa trong khi các đối thủ vẫn còn đang tìm hiểu, đó sẽ là một lợi thế cạnh tranh thực sự.

Họ cũng tạo tiếng vang trong các lĩnh vực có biên lợi nhuận cao hơn như hàng không vũ trụ, quốc phòng, và khoa học đời sống, cộng thêm họ vừa mới có một khách hàng siêu lớn. Loại khách hàng này quan trọng vì thường đi kèm với khả năng định giá tốt hơn.

Câu hỏi là liệu đà này có thể duy trì không. Cổ phiếu đã bị kẹt ở mức trung tính một thời gian, nên rõ ràng có sự quan tâm tích tụ. Nhưng việc thực thi mới là điều quan trọng. Nếu GXO có thể tiếp tục đạt được các cải tiến vận hành này và đạt mục tiêu tăng trưởng EPS 20%, có khả năng còn nhiều tiềm năng tăng nữa từ đây. Chiến lược mua lại dài hạn cũng chưa chết, nên còn có các lựa chọn ngoài việc mở rộng biên lợi nhuận ngắn hạn.

Đáng để theo dõi xem đây có phải là điểm chuyển mình thực sự hay chỉ là một cú tăng tạm thời.