Gần đây tôi đã theo dõi ngành khai thác dầu khí và có một số thiết lập thú vị đang diễn ra vào năm 2026. Toàn ngành đang bị các nhà phân tích đánh giá thấp - ước tính lợi nhuận giảm 74% cho năm tới - nhưng thực ra điều đó đã tạo ra một số cơ hội nếu bạn biết nơi để tìm.

Dưới đây là những gì thực sự đang diễn ra: chúng ta có nguồn cung thừa trong dầu thô khiến giá giảm, các nhà khai thác đang thắt chặt chi tiêu, nhưng nhu cầu khí tự nhiên thực sự đang tăng tốc. Xuất khẩu LNG mở rộng, tiêu thụ năng lượng bằng AI tăng lên, các quốc gia đang nghiêm túc về an ninh năng lượng. Điều đó tạo ra nhu cầu đầu tư thượng nguồn ổn định ngay cả khi dầu mềm.

Điều về cổ phiếu khai thác là chúng đòi hỏi vốn rất lớn và biến động - đặc biệt là các tên offshore. Một vụ nổ giàn khoan hoặc tai nạn lớn có thể làm rung chuyển toàn bộ ngành, nhưng đó cũng là lý do tại sao các hợp đồng với các tập đoàn lớn như ExxonMobil lại có giá trị. Chúng mang lại sự ổn định.

Xem xét ba tên đáng theo dõi: Noble Corporation có 41 giàn khoan với các hợp đồng mạnh tại Guyana đã khóa đến năm 2028. Vốn hóa thị trường khoảng 7,3 tỷ USD, và các ước tính đồng thuận cho thấy lợi nhuận sẽ tăng trưởng 73%. Cổ phiếu đã tăng 97% trong một năm. Nabors thì đa dạng hơn - hoạt động tại hơn 20 quốc gia với công nghệ tự động hóa tiên tiến. Lợi nhuận dự kiến của họ vào năm 2026 tăng 48,6%, tăng 106% so với năm trước. Rồi còn Transocean với chuyên môn về nước siêu sâu và dự báo lợi nhuận tăng 400% cho năm 2026.

Về định giá, ngành này giao dịch ở mức 13,7 lần EV/EBITDA, thực ra là hợp lý so với S&P 500 ở mức 17,9 lần. Ngành này nằm trong 35% thấp nhất của bảng xếp hạng Zacks, thường báo hiệu cơ hội cho các nhà đầu cơ trái chiều.

Câu chuyện mở rộng quốc tế là có thật - Trung Đông và Mỹ Latinh thể hiện sự bền bỉ với các hợp đồng nhiều năm mang lại khả năng dự báo tốt hơn. Điều đó giúp bù đắp cho các biến động chu kỳ ở shale Bắc Mỹ. Nếu bạn có thể chịu đựng được sự biến động, có lý do để theo dõi những tên này đến năm 2026.