Mới nhận thấy hợp đồng tương lai ca cao đang bị giảm mạnh gần đây. Hợp đồng tháng 3 của NY giảm khoảng 4% hôm nay và của London giảm hơn 6%, cả hai đều chạm mức thấp nhiều năm. Toàn bộ thị trường ca cao dường như đang bị cuốn vào vòng xoáy giảm này ngay lúc này.

Điều thú vị là người mua gần như đang bỏ qua các mức giá chính thức từ Bờ Biển Ngà và Ghana. Ghana đã cắt giảm gần 30% mức giá trả cho nông dân cho mùa tới, và tin đồn là Bờ Biển Ngà cũng có thể làm điều tương tự. Hai quốc gia này sản xuất hơn một nửa lượng ca cao của thế giới, điều đó cho thấy áp lực đang đè nặng lên giá cả.

Phía cung dường như đang khá dư thừa. Dự báo cho thấy thặng dư 287.000 tấn trong mùa này và thêm 267.000 tấn vào năm tới. Thêm vào đó, tồn kho ca cao của ICE vừa đạt mức cao 4 tháng gần 2 triệu bao. Trong khi đó, nhu cầu trên toàn cầu yếu - các nhà sản xuất sô cô la báo cáo giảm về khối lượng vì người tiêu dùng phản đối giá sô cô la cao. Barry Callebaut, nhà sản xuất sô cô la lớn nhất, đã chứng kiến doanh số bán ca cao giảm 22% trong quý vừa qua.

Các báo cáo nghiền ca cao từ châu Âu, châu Á và Bắc Mỹ đều cho thấy nhu cầu cũng yếu hơn. Việc nghiền ca cao của châu Âu giảm 8,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý vừa rồi, còn tệ hơn nhiều so với dự kiến. Thậm chí điều kiện trồng trọt ở Tây Phi cũng đang chống lại giá ca cao - nông dân báo cáo có nhiều quả hơn và khỏe mạnh hơn, số lượng quả vượt trung bình 7% so với trung bình 5 năm.

Nigeria cũng đang xuất khẩu nhiều ca cao hơn, điều này càng làm tăng áp lực cung. Nhưng có một điểm sáng - dự kiến sản lượng ca cao của Nigeria sẽ giảm 11% vào mùa tới. Tuy nhiên, với tất cả nguồn cung này và nhu cầu yếu, thật khó để thấy giá ca cao có thể tăng trong thời gian tới.