Đang theo dõi ngành khí tự nhiên khá sát sao, và có điều gì đó thú vị đang xảy ra mà phần lớn mọi người không nói đến. Chúng ta đang trong mùa đông sâu, đúng không? Thường thì điều đó có nghĩa là giá tăng vọt và mọi người đều chạy đua tìm nguồn cung. Nhưng chu kỳ này cảm giác khác – dự báo thời tiết ôn hòa, các bể chứa đầy hơn bình thường, và các chuyển động địa chính trị thực sự đã giữ giá dưới áp lực. Có vẻ nghịch lý, nhưng nhóm năng lượng của Ngân hàng Mỹ vừa phát hành một ghi chú nói rằng đây thực sự là thời điểm để xem xét các cổ phiếu khí chất lượng cao. Luận điểm của họ? Nhu cầu trung tâm dữ liệu đang bùng nổ. Các hoạt động này cần lượng điện khổng lồ, và điều đó đang tạo ra sự chuyển đổi cấu trúc trong các yếu tố cơ bản của khí tự nhiên có thể định hình lại thị trường.

Vậy những cái tên nào họ đang để mắt tới? Đầu tiên là Tập đoàn EQT. Đây không phải là một cổ phiếu nhỏ – EQT thực sự là nhà sản xuất khí tự nhiên lớn nhất hoạt động tại Mỹ. Họ có nguồn gốc sâu trong khu vực Appalachia, kiểm soát các vị trí lớn trong các formations đá Marcellus và Utica trải dài Pennsylvania, West Virginia, và Ohio. Điều khiến tôi chú ý là bước đi gần đây của họ: họ đã hoàn tất việc mua lại Equitrans Midstream và đã thu về 425 triệu đô la từ các synergies khi kết nối hơn 4.000 địa điểm khoan của họ với mạng lưới trung gian này. Đó là loại đòn bẩy vận hành tích tụ theo thời gian. Ngoài sản xuất khí, họ còn đặt cược vào hydro sạch qua dự án ARCH2 – nhận được 30 triệu đô la tài trợ từ Bộ Năng lượng và còn tiềm năng nhận thêm 925 triệu đô la nữa trong tương lai. Số liệu Q3 cho thấy doanh thu 1,28 tỷ đô la, tăng 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái, và họ còn vượt kỳ vọng về lợi nhuận. Nhà phân tích của BofA, Kalei Akamine, lạc quan về đây, chỉ ra rằng việc mở rộng xuất khẩu LNG có thể tăng thêm 16% nhu cầu nội địa và kết nối các yếu tố cơ bản của Mỹ với thị trường toàn cầu. Dự kiến giá cổ phiếu sẽ đạt khoảng 3,75 đô la, cho thấy ngành cổ phiếu khí có thể có tiềm năng tăng đáng kể khi điều này diễn ra.

Tên còn lại trong tầm ngắm của họ là Antero Resources. Giống như EQT, Antero hoạt động trong cùng các khu vực đá shale Appalachia nhưng đã xây dựng một thứ gì đó khá độc đáo – hơn 500.000 mẫu Anh ròng với hơn 1.600 vị trí khoan chưa khai thác chờ đợi. Đó thực chất là kho dự trữ khoan trong vòng 30 năm, rất lớn cho kế hoạch dài hạn. Họ là một trong những nhà cung cấp lớn nhất cho ngành xuất khẩu LNG của Mỹ, và ngay cả trong môi trường nhu cầu yếu hơn, họ vẫn tạo ra hơn 978 triệu đô la doanh thu hàng quý. Akamine xem Antero như một câu chuyện chuyển đổi: hiện đang quá mức vay nợ nhưng có khả năng đạt trạng thái ròng tiền vào năm 2027, điều này có thể kích hoạt cổ tức lần đầu tiên của họ. Ông dự tính dòng tiền hàng năm từ 1,3-1,4 tỷ đô la trong suốt thời gian dự trữ khoan của họ. Đó là loại khả năng dự báo giúp bạn yên tâm khi đầu tư.

Điều hấp dẫn về cả hai cổ phiếu khí này là chúng không chỉ theo chu kỳ hàng hóa – chúng đang ở vị trí cho một sự chuyển đổi nhu cầu mang tính cấu trúc. Trung tâm dữ liệu không biến mất, xuất khẩu LNG vẫn tiếp tục tăng, và hạ tầng để hỗ trợ điều đó cuối cùng cũng đi vào hoạt động. Nếu bạn đang xem xét ngành năng lượng ngay bây giờ, hai cổ phiếu này dường như chính xác là nơi dòng tiền đang chảy vào. Thật đáng để xem xét kỹ hơn nếu bạn đã có tiếp xúc với lĩnh vực này hoặc đang cân nhắc xây dựng một danh mục.