Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị về đợt giảm giá gần đây của Amazon. Cổ phiếu giảm khoảng 22% so với đỉnh tháng 11, và thành thật mà nói, thị trường đã phản ứng quá mức với thông báo chi tiêu vốn 200 tỷ đô la cho năm 2026 đó.

Tuy nhiên, điều quan trọng là - khoản chi tiêu vốn đó thực sự thể hiện sự tự tin, chứ không phải lo lắng. AWS đang chứng kiến đà tăng thực sự ngay bây giờ. Doanh thu quý 4 tăng trưởng đạt 24%, và họ không bỏ ra số tiền đó nếu không thấy nhu cầu mạnh mẽ từ khách hàng doanh nghiệp và chính phủ. Việc mở rộng hạ tầng hợp lý nếu bạn đang cố gắng đi trước trong lĩnh vực AI.

Điều thực sự quan trọng là hàng rào cạnh tranh của Amazon, ngày càng mở rộng hơn. Mạng lưới logistics của họ mang lại lợi thế về chi phí mà không ai khác có thể sao chép nhanh chóng. AWS còn có chi phí chuyển đổi cao hơn - một khi bạn đã tích hợp toàn bộ hoạt động của mình vào hạ tầng của họ, việc chuyển sang nhà cung cấp đám mây khác trở thành một kịch bản ác mộng. Đó mới là khả năng phòng thủ thực sự.

Các con số trong thập kỷ qua cho thấy điều gì đó: doanh thu tăng 570%, lợi nhuận hoạt động tăng 3.536%. Đúng vậy, tốc độ tăng trưởng đó sẽ chậm lại, nhưng công ty đang dựa trên nhiều xu hướng dài hạn - AI, đám mây, thương mại điện tử, quảng cáo kỹ thuật số. Đây không phải là một con ngựa một sừng.

Về định giá, họ đang yêu cầu tỷ lệ P/E là 28 hiện tại, gần mức thấp nhất trong 10 năm đối với một doanh nghiệp có độ bền như thế này. Khi nghĩ về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận bền vững ở mức giá này, thực sự đây là một điểm vào hợp lý.

Nếu bạn đã chờ đợi một cơ hội tốt hơn để mua vào các tên công nghệ chất lượng, đợt giảm này có thể chính xác là điều đó. Hãy xem xét lại những gì Amazon thực sự đang làm so với những gì thị trường đang định giá.