Chỉ mới nhận ra điều gì đó thú vị về cách Cathie Wood xử lý các đợt giảm giá của thị trường. Khi hầu hết các nhà đầu tư hoảng loạn và bán tháo, bà lại làm hoàn toàn ngược lại - đi săn các cổ phiếu công nghệ bị giảm giá mạnh. Đầu năm nay, bà đã thực hiện hai động thái khá táo bạo khiến tôi chú ý.

Đầu tiên là Advanced Micro Devices. Cổ phiếu giảm 17% trong một phiên giao dịch sau khi báo cáo lợi nhuận thực tế vượt kỳ vọng. Tại sao lại bán tháo? Các nhà đầu tư thất vọng về hướng dẫn Quý 1 không còn tích cực như họ mong đợi do nhu cầu chip AI tăng cao. AMD dự báo doanh thu khoảng 9,8 tỷ USD cho quý đó, điều này rõ ràng chưa đủ làm hài lòng các nhà đầu tư lạc quan. Nhưng đây là lúc Cathie Wood nhìn thấy cơ hội. Bà đã mua vào cổ phiếu AMD qua năm quỹ Ark khác nhau - Innovation, Autonomous Technology, Next Generation Internet, Blockchain và Fintech, và Space & Defense. Hiện tại, AMD là khoản nắm giữ thứ sáu lớn nhất trong Ark Innovation, chiếm gần 3,9% tổng quỹ.

Vấn đề là, AMD cạnh tranh trực tiếp với Nvidia trong lĩnh vực GPU, điều cực kỳ quan trọng cho hạ tầng AI. Những chip này cung cấp năng lượng cho việc huấn luyện các mô hình AI và vẫn cần thiết khi các hệ thống AI thực hiện công việc của mình. Trong dài hạn, thị trường AI dự kiến sẽ đạt tới hàng nghìn tỷ đô la, vì vậy vị thế của AMD trông khá vững chắc bất chấp sự thất vọng ngắn hạn. Định giá cũng trở nên hấp dẫn hơn - giao dịch ở mức 29 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai so với hơn 60 lần chỉ vài tháng trước đó.

Cùng thời điểm đó, Cathie Wood cũng mua cổ phiếu của CoreWeave. Công ty này đã giảm khoảng 50% so với đỉnh, mặc dù chưa báo cáo lợi nhuận. CoreWeave đã lên sàn vào tháng Ba năm ngoái, ban đầu tăng hơn 300% trong vài tháng, rồi dần nguội đi. Tuy nhiên, kể từ IPO, cổ phiếu đã tăng hơn 80%. Công ty cung cấp năng lực GPU cho các tác vụ AI - về cơ bản giúp khách hàng truy cập vào GPU Nvidia mà không cần xây dựng hạ tầng riêng. Doanh thu quý trước tăng gấp ba lần, nhưng cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi các lo ngại chung về định giá AI và khả năng các công ty duy trì chi tiêu ở mức này.

Wood đã thêm CoreWeave vào hai quỹ - Ark Innovation và Ark Next Generation Internet. Đối với bà, việc giảm 50% so với giá đỉnh chính xác là điểm vào phù hợp mà bà đã xây dựng chiến lược của mình. Mua các công ty sáng tạo với giá hợp lý hoặc rẻ, giữ lâu dài, để câu chuyện tăng trưởng tự nhiên diễn ra. Quỹ Ark Innovation chủ đạo của bà đã tăng hơn 50% trong ba năm qua, vì vậy phương pháp này dường như đang phát huy hiệu quả.

Mô hình chung ở đây khá rõ ràng - khi cổ phiếu AI gặp khó khăn, đó là lúc Cathie Wood bắt đầu chú ý. Dù là AMD hay CoreWeave, bà đều đặt câu hỏi: cơ hội dài hạn vẫn còn tồn tại chứ? Nếu có, thì sự giảm giá ngắn hạn chỉ là tiếng ồn mà thôi.