Vì vậy, tôi đã nghĩ về các chiến lược quyền chọn gần đây, và có một chiến lược mà không nhận được đủ sự chú ý từ các nhà giao dịch bán lẻ - chơi quyền chọn dài tổng hợp. Thật sự, đó là một trong những chiến lược có thể mở rộng vốn của bạn rất nhiều nếu bạn biết mình đang làm gì.

Điều này về quyền chọn dài tổng hợp: bạn về cơ bản cố gắng mô phỏng việc sở hữu cổ phiếu mà không phải bỏ hết tiền mặt ban đầu. Thay vì mua 100 cổ phiếu trực tiếp, bạn mua một quyền chọn mua và bán một quyền chọn bán cùng mức giá thực hiện. Cả hai đều hết hạn cùng ngày. Quyền chọn bán bạn bán thực sự giúp tài trợ cho quyền chọn mua, vì vậy chi phí ròng của bạn giảm đáng kể so với việc chỉ mua quyền chọn mua.

Hãy để tôi phân tích cách hoạt động thực sự của điều này với các số liệu thực tế. Giả sử bạn lạc quan về một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 50 đô la. Một cách tiếp cận đơn giản là - bỏ ra 5 nghìn đô la, mua 100 cổ phiếu ở mức 50 mỗi cổ phiếu. Xong. Nhưng với chiến lược quyền chọn dài tổng hợp, bạn có thể mua một quyền chọn mua với mức giá thực hiện 50 đô la giá 2 đô la và bán một quyền chọn bán cùng mức giá 50 đô la với giá 1,50 đô la. Đó chỉ là 50 xu chi phí ròng trên mỗi cổ phiếu, hoặc tổng cộng 50 đô la. Yêu cầu vốn khác biệt rõ ràng.

Bây giờ đây là phần thú vị. Với chiến lược quyền chọn dài tổng hợp, bạn chỉ cần cổ phiếu chạm mức 50,50 đô la để bắt đầu có lãi. Nếu bạn chỉ mua quyền chọn mua với giá 2 đô la, bạn cần nó chạm 52 đô la. Đó là lợi thế ngay tại đó.

Nhưng để tôi cho bạn thấy sự khác biệt thực sự về lợi nhuận. Cổ phiếu tăng giá lên 55 đô la. Người mua cổ phiếu đơn giản kiếm được 500 đô la - đó là lợi nhuận 10%. Người chơi quyền chọn dài tổng hợp? Các quyền chọn mua trị giá 5 đô la, vì vậy đó là 500 đô la giá trị nội tại. Sau khi trừ đi chi phí 50 xu, họ thu về 450 đô la - nhưng đó là lợi nhuận 900% trên khoản đầu tư ban đầu 50 đô la của họ. Cùng một số tiền lợi nhuận, nhưng tỷ lệ phần trăm hoàn toàn khác nhau.

Bây giờ là phần rủi ro - và điều này rất quan trọng. Nếu cổ phiếu giảm xuống còn 45 đô la, cả hai nhà giao dịch đều mất khoảng 500 đô la về mặt tuyệt đối. Nhưng người chơi quyền chọn dài tổng hợp? Họ mất tổng cộng 550 đô la vì họ cũng phải mua lại quyền chọn bán ngắn. Đó là 11 lần số tiền ban đầu họ bỏ ra đã mất. Người mua cổ phiếu chỉ mất 10% và có thể giữ vị thế nếu họ tin vào khả năng phục hồi.

Đó là lý do tại sao các chiến lược quyền chọn dài tổng hợp đòi hỏi sự tin tưởng. Đòn bẩy có thể hoạt động theo cả hai chiều. Lợi nhuận của bạn về lý thuyết là không giới hạn, nhưng bạn đang phải đối mặt với rủi ro lớn hơn nhiều so với chỉ mua quyền chọn mua trực tiếp vì các quyền chọn bán đã bán đó. Bạn cần phải thực sự tự tin rằng cổ phiếu sẽ tăng vượt qua điểm hòa vốn của bạn. Nếu không chắc chắn, chỉ cần mua quyền chọn mua trực tiếp.

Đây là loại điều tôi luôn theo dõi trên các nền tảng như Gate - hiểu cách các chiến lược khác nhau hoạt động trong các điều kiện thị trường khác nhau. Chìa khóa là phù hợp chiến lược của bạn với mức độ tin tưởng của bạn.