Tiền điện tử đối mặt với áp lực vĩ mô mới khi lợi suất Nhật Bản, Mỹ tăng vọt – Đây là lý do!

Thị trường tiền điện tử có thể đang tiến tới một điểm biến đổi lớn khi các tín hiệu vĩ mô mới liên quan đến lạm phát gia tăng và bất ổn kinh tế tại Nhật Bản và Hoa Kỳ xuất hiện.

Thị trường đã hấp thụ hàng tỷ dòng chảy vốn ra ngoài do chiến tranh thương mại Mỹ-Trung và căng thẳng địa chính trị liên quan đến Mỹ, Iran và Israel. Những diễn biến vĩ mô mới này đe dọa làm giảm thêm các tài sản rủi ro.

Lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Mỹ đạt mức cao nhiều thập kỷ

Bất ổn kinh tế đang gia tăng đồng thời tại Nhật Bản và Mỹ, với lợi suất trái phiếu 10 năm của cả hai quốc gia đạt mức cao mới.

Lợi suất trái phiếu thể hiện lợi nhuận nhà đầu tư nhận được từ việc nắm giữ nợ chính phủ. Chúng thường phản ánh kỳ vọng về hoạt động kinh tế, lạm phát và điều kiện thanh khoản.

Tại thời điểm báo, lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản đã đạt 2,83%, mức chưa từng thấy trong hơn 20 năm. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng lên 4,68%, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2007.

Nguồn: TradingView Biểu đồ dữ liệu lịch sử thể hiện mối quan hệ giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và thị trường tiền điện tử cho thấy một mô hình nhất quán. Lợi suất trái phiếu tăng lên trước khi Bitcoin [BTC] giảm, trong khi lợi suất trái phiếu giảm đi kèm với sự phục hồi.

Mối tương quan này đã thể hiện rõ ràng vào tháng 1 năm 2026 và một lần nữa vào tháng 3 năm 2026.

Mối tương quan giữa hai yếu tố hiện đã sâu hơn đến -0,14, mức âm cao nhất từ trước đến nay. Điều này cho thấy rằng việc lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng có thể tạo thêm áp lực cho thị trường.

Giám đốc điều hành Zoomex Fernando Lillo đã cung cấp bối cảnh về cách chu kỳ này khác biệt so với các chu kỳ trước.

“Trong các chu kỳ thị trường trước, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng thường kích hoạt việc giảm đòn bẩy mạnh mẽ trên các tài sản kỹ thuật số, vì tiền điện tử được giao dịch như một chỉ số thanh khoản có độ rủi ro cao. Tuy nhiên, lần này, mặc dù lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và Bitcoin giảm từ 82.000 đô la xuống quanh mức 77.000 đô la, sự biến động dự kiến và ngụ ý vẫn chưa tăng bất thường,” Lillo nói.

Tại sao các nhà đầu tư lại trở nên phòng thủ?

Nguy cơ do sự phân kỳ này gây ra liên quan trực tiếp đến việc thắt chặt điều kiện tài chính.

Lợi suất trái phiếu tăng báo hiệu rằng nền kinh tế đang gặp áp lực và lạm phát có thể đang gia tăng. Sự chuyển biến này đã đẩy các nhà đầu tư rời khỏi các tài sản rủi ro và chuyển sang trái phiếu chính phủ.

Dữ liệu lạm phát từ cả hai quốc gia đã hỗ trợ cho mối lo ngại này.

Lạm phát tại Nhật Bản tăng từ 1,3% lên 1,5% trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 4 năm 2026. Lạm phát tại Mỹ tăng từ 3,2% lên 3,4% trong cùng kỳ.

Cả hai đều ghi nhận mức tăng 20 điểm cơ bản.

Thêm vào đó, bối cảnh địa chính trị rộng lớn hơn cũng đã định hình điều kiện thị trường.

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã kích hoạt dòng chảy vốn 333,05 tỷ đô la vào thị trường tiền điện tử từ ngày 8 tháng 4 đến ngày 10 tháng 5. Khoảng 165 tỷ đô la đã chảy vào gần đây hơn.

Kỳ vọng tăng lãi suất làm gia tăng rủi ro

AMBCrypto đã đưa tin rằng Bitcoin đối mặt với rủi ro gia tăng do mức độ tiếp xúc ngày càng tăng với các nhà đầu tư tổ chức.

Bản báo cáo cảnh báo rằng Bitcoin có nguy cơ giảm sâu hơn nữa do không có tín hiệu rõ ràng về nới lỏng vĩ mô, trong khi kỳ vọng của thị trường ngày càng nghiêng về khả năng tăng lãi suất.

Thêm vào đó, thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất là 73,6%, cho thấy khả năng thắt chặt hơn nữa vẫn là khả năng xảy ra cao hơn và các điều kiện đang đè nặng lên các tài sản rủi ro còn rất xa mới được giải quyết.

Tóm tắt cuối cùng

• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản đạt 2,83%, trong khi lợi suất 10 năm của Mỹ tăng lên 4,68%.
• Mối tương quan giữa thị trường tiền điện tử và lợi suất trái phiếu ngày càng yếu đi còn -0,14, báo hiệu áp lực giảm giá gia tăng.