Vừa mới vào thị trường chứng khoán, điều khiến tôi đau đầu nhất là toàn nghe toàn là những thuật ngữ không hiểu. Nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư lớn, nhà cái, lực lượng chính, chốt lời, những thuật ngữ chuyên dụng dành cho người mới chơi cổ phiếu cứ lần lượt xuất hiện, ban đầu thật sự rất dễ bị rối. Lúc đó tôi cũng vậy, trò chuyện với bạn bè mà nghe chẳng hiểu câu nào, nên tôi quyết định tổng hợp lại các thuật ngữ phổ biến về chứng khoán này, hy vọng giúp đỡ nhiều người mới nhanh chóng làm quen.

Trước tiên nói về khái niệm giao dịch cơ bản nhất. Nhà đầu tư cá nhân chính là những nhà đầu tư nhỏ lẻ như chúng ta, so với các nhà đầu tư tổ chức thì vốn của chúng ta thật sự ít ỏi. Nhà đầu tư lớn là những người dùng số tiền lớn để mua bán. Còn nhà cái và lực lượng chính là những tổ chức lớn có khả năng ảnh hưởng đến xu hướng giá cổ phiếu, họ từng động thái đều có thể tác động đến toàn bộ thị trường. Nói đến chốt lời, đó là chỉ những nhà đầu tư thích theo đà, thường bị "thu hoạch" lỗ. Tôi đã gặp quá nhiều ví dụ như vậy rồi.

Thị trường tăng giá (bull market) và giảm giá (bear market) là những từ khóa quan trọng để đánh giá hướng đi của thị trường chung. Thị trường tăng giá là thời kỳ giá lên, triển vọng tích cực; thị trường giảm giá là thời kỳ giá xuống, triển vọng ảm đạm. Nhà đầu tư kỳ vọng tăng sẽ mua vào, kỳ vọng giảm sẽ bán ra. Mua vào là mua cổ phiếu chờ tăng giá, còn bán khống thì phức tạp hơn, cần mượn cổ phiếu từ môi giới để bán đi, chờ giá giảm rồi mua lại để kiếm lời chênh lệch. "Gây áp lực mua" (short squeeze) là hiện tượng tôi đặc biệt muốn nhấn mạnh, đó là những người bán khống dự đoán giá sẽ giảm, kết quả lại giá tăng mạnh, buộc họ phải mua vào giá cao để bù lỗ, khiến giá cổ phiếu tăng vọt.

Khi xem biểu đồ, sẽ gặp các giới hạn trần và sàn, đó là quy định của sàn giao dịch về mức giá tối đa, ví dụ như thị trường Đài Loan mỗi ngày tối đa tăng hoặc giảm 10%. Ngưng giao dịch (nghỉ giao dịch) là để bảo vệ nhà đầu tư, khi giá cổ phiếu có biến động bất thường sẽ tạm dừng giao dịch. Chủ đề và ngành là nền tảng của việc đầu cơ, chủ đề có thể là tin tức, tin đồn hoặc chính sách, còn ngành là nhóm cổ phiếu phân theo khu vực, ngành nghề hoặc đặc điểm.

Các loại cổ phiếu cũng có quy tắc riêng. Cổ phiếu blue-chip là của các công ty lớn, phát hành cổ phiếu chất lượng, lợi nhuận ổn định, chia cổ tức dồi dào. Cổ phiếu tăng trưởng là của các công ty có doanh thu và lợi nhuận tăng nhanh. Cổ phiếu rác là cổ phiếu có triển vọng không tốt, còn cổ phiếu dẫn đầu ngành thì có vai trò dẫn dắt toàn bộ ngành. Cổ phiếu vốn lớn (large-cap) và cổ phiếu vốn nhỏ (small-cap) phân theo vốn lưu hành, thường cổ phiếu vốn lớn có giá trị trên 100 tỷ USD, còn cổ phiếu vốn nhỏ dưới 20 tỷ USD.

Trong hoạt động giao dịch, "đu đỉnh" là mua khi giá đang tăng, "bán đáy" là bán khi giá giảm. "Mua đáy" là dự đoán giá sẽ bật lên, tranh mua khi giá giảm mạnh. "Bị kẹt" là bỏ lỡ đợt tăng giá, "rơi vào trạng thái bị đẩy xuống đáy" là khi giá đột nhiên giảm mạnh. "Lừa đảo mua vào" (誘多) và "lừa đảo bán ra" (誘空) là các chiêu trò của lực lượng chính để tạo tín hiệu giả, dụ nhà đầu tư nhỏ lẻ. "Cắt lỗ" (斬倉, cắt lỗ, stop-loss) là bán ra với giá thấp để tránh thiệt hại lớn hơn. "Bơm giá" (護盤) là lực lượng chính mua vào để kích thích giá tăng, "làm sạch" (洗盤) là thao tác đẩy giá xuống để ép nhà đầu tư nhỏ lẻ thoát ra.

Thị trường nội và ngoại phản ánh mức độ tích cực của các bên mua bán. Giao dịch nội là mua ở giá mua, thể hiện người bán muốn bán nhanh; giao dịch ngoại là bán ở giá bán, thể hiện người mua muốn vào nhanh. "Sập sàn" là tình huống cực kỳ đáng sợ, nhà đầu tư bán tháo ồ ạt khiến giá cổ phiếu giảm không kiểm soát. "Dọn sàn" là nhà cái không tiếc chi phí tiêu thụ hết tất cả các lệnh bán.

Khối lượng giao dịch, lượng cổ phiếu nắm giữ, trạng thái "đầy đủ" (full position), "giải tỏa" (liquidation) đều là các khái niệm quản lý vốn. "Điều chỉnh" là dao động trong phạm vi nhỏ, "phản ứng" là sự tăng tạm thời trong quá trình giảm giá. "Bị kẹt" là mua vào rồi giảm giá gây lỗ, "giải tỏa" là giá hồi phục về gần mức mua ban đầu. "Giao dịch theo giá thị trường" (market order) là thực hiện ngay ở mức giá tốt nhất hiện có, "lệnh giới hạn" (limit order) là đặt mức giá cụ thể mới thực hiện. Giao dịch trong ngày (day trading) là mua bán cùng một cổ phiếu trong cùng ngày. "Vay ký quỹ" (margin) là mượn tiền hoặc cổ phiếu từ môi giới để giao dịch.

Cổ tức có thể là tiền mặt hoặc cổ phiếu thưởng. Sau khi chia cổ tức, giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh, nhưng tổng tài sản của bạn không thay đổi, chỉ là hình thức khác đi. Ba loại nhà đầu tư tổ chức lớn gồm có nhà đầu tư nước ngoài, công ty quản lý quỹ (投信) và công ty tự doanh, họ có khối lượng giao dịch lớn, ảnh hưởng sâu sắc đến biến động thị trường.

Khi phân tích kỹ thuật, "điều chỉnh" là giảm tạm thời trong xu hướng tăng, "phản ứng" là tăng tạm thời trong xu hướng giảm. "Phá vỡ" (breakout) là khi giá vượt qua mức kháng cự rồi quay lại kiểm tra lại. "Nhảy gap" là do tin tức lớn kích thích khiến giá không liên tục, có khoảng trống trên biểu đồ. "Xu hướng đảo chiều" là khi giá chuyển hướng ngược lại, "tìm đáy" là quá trình tìm điểm thấp nhất của cổ phiếu.

Mức mua mạnh thể hiện lực mua lớn, đẩy giá lên; áp lực bán nặng là nhà đầu tư tranh nhau bán ra khiến giá giảm. "Lừa đảo" là lực lượng chính tạo ra tín hiệu giả. "Quá mua" là khi giá tăng đến mức cực đoan, "quá bán" là khi giá giảm đến mức cực đoan, cả hai đều có thể đảo chiều. Đường trung bình động (MA) gồm các chu kỳ 5, 10, 20, 60, 120, 250 ngày. "Giao cắt vàng" (golden cross) là khi đường ngắn hạn cắt lên đường dài hạn, báo hiệu xu hướng tăng; "giao cắt tử" (death cross) là cắt xuống, báo hiệu xu hướng giảm.

Hỗ trợ là mức giá cổ phiếu không dễ bị phá vỡ khi giảm xuống, kháng cự là mức giá không dễ vượt qua khi tăng. RSI trên 70 cho thấy quá mua có thể đảo chiều giảm, dưới 30 là quá bán có thể bật lên. Chỉ số KD trên 80 là trạng thái mạnh, dưới 20 là yếu. MACD gồm đường nhanh, chậm và histogram, khi cắt vàng thì giá có thể tăng, cắt tử thì có thể giảm.

Phân tích cơ bản chủ yếu dựa vào kinh tế vĩ mô và tình hình công ty. Báo cáo tài chính gồm bảng lợi nhuận, bảng cân đối kế toán, bảng lưu chuyển tiền tệ, thường phát hành theo quý. EPS là lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. PE là tỷ lệ giá trên lợi nhuận, PE cao cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá quá cao. PB là giá trên giá trị sổ sách, PB thấp thì rủi ro nhỏ hơn. PS là giá trên doanh thu, PS thấp thì tiềm năng đầu tư lớn hơn. ROE là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, ROE cao cho thấy khả năng sinh lời của doanh nghiệp mạnh.

Quản lý rủi ro rất quan trọng. Rủi ro hệ thống là rủi ro chung của toàn thị trường như chính sách, lãi suất. Rủi ro phi hệ thống là rủi ro riêng của từng công ty như tài chính, quản lý. Độ biến động (volatility) đo mức độ biến động của giá, cao nghĩa là giá có thể dao động mạnh. Dừng lỗ (stop-loss) là đặt mức giá tự động bán ra để hạn chế thua lỗ. "Chứng khoán dài hạn" là mua rồi giữ lâu dài để kiếm lợi từ cổ tức. "Chơi mới" là dùng vốn để tham gia mua cổ phiếu mới phát hành.

Dù các thuật ngữ dành cho người mới chơi chứng khoán có vẻ nhiều, nhưng chỉ cần dành thời gian để hiểu, bạn sẽ nhanh chóng nắm bắt toàn bộ. Tôi khuyên các bạn mới nên bắt đầu từ các thuật ngữ cơ bản về giao dịch, rồi dần dần học về phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản. Sau vài tháng thực hành, những từ này sẽ trở nên rất tự nhiên, việc giao tiếp với các nhà đầu tư khác cũng sẽ không còn trở ngại nữa.