Vừa mới xem xét đồng AUD/JPY và có điều gì đó khá điên rồ đang xảy ra ở đây. AUD/JPY đã chạm mức mà chúng ta chưa từng thấy kể từ năm 1990 vào tháng 3, và thành thật mà nói, kiểu di chuyển này không xảy ra một cách tình cờ. Có những yếu tố cấu trúc thực sự đang thúc đẩy điều này.

Vì vậy, đây là những gì thực sự đang diễn ra. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vừa tăng lãi suất hai lần trong năm nay và đưa lãi suất lên 4.10%, mức cao nhất kể từ năm 2012. Thị trường đang định giá thêm một lần tăng nữa vào tháng 5. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vẫn giữ ở mức 0.75% và di chuyển chậm như rùa mặc dù họ được cho là đang trong chế độ thắt chặt. Khoảng cách lợi suất hiện đang ở mức khoảng 335 điểm cơ bản. Đối với các nhà giao dịch carry trade, đó gần như là toàn bộ thương vụ.

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. Australia là một nước xuất khẩu năng lượng ròng, đúng không? Vì vậy, khi dầu thô tăng giá do căng thẳng ở Trung Đông, Australia thực sự kiếm tiền từ điều đó trong khi Nhật Bản lại bị thiệt hại về chi phí nhập khẩu. Điều này đảo ngược các động thái trú ẩn an toàn thông thường. Yên nên tăng giá trong xung đột nhưng lại không, vì Nhật Bản nhập khẩu 90% năng lượng của mình. Cũng chính cuộc khủng hoảng mà thường khiến tiền chảy vào yen lại đang làm tổn thương nền kinh tế Nhật Bản. Đó là cú twist mà không ai ngờ tới.

Cặp này đã đẩy lên mức 113.95 vào đầu tháng 3 nhưng sau đó giảm mạnh khi tâm lý rủi ro thay đổi. Hiện tại, chúng ta đang quanh mức 110 đến 112 vào giữa tháng 5. Cấu hình kỹ thuật cho thấy chúng ta vẫn ở trên mức 50 ngày trung bình nhưng RSI đang bị kéo dài quá mức. Mức quan trọng cần theo dõi là 110. Đó là nơi xu hướng tăng từ tháng 8 năm 2025 sẽ bị phá vỡ nếu chúng ta giảm qua đó. Dưới mức đó, bạn sẽ hướng tới 107 đến 108.

Ba yếu tố quan trọng cho phần còn lại của năm. Thứ nhất là khoảng cách lãi suất. Mỗi điểm cơ bản đều quan trọng. Nếu RBA tiếp tục tăng và BOJ kiên nhẫn giữ nguyên, khoảng cách này sẽ mở rộng và hỗ trợ cho đồng aussie-yen. Thứ hai là dầu thô. Bất cứ mức nào trên 100 đều giúp Australia và gây khó khăn cho Nhật Bản. Nếu giá dầu giảm trở lại dưới 90, toàn bộ động thái này sẽ đảo ngược. Thứ ba là Trung Quốc. Australia xuất khẩu phần lớn hàng hóa sang đó, vì vậy nếu nhu cầu của Trung Quốc giảm, AUD sẽ bị ảnh hưởng nặng nề.

Kịch bản thứ nhất là tích cực. Căng thẳng địa chính trị giảm, dầu thô giảm giá, tâm lý rủi ro trở lại, carry trade lấy lại đà. Bạn sẽ thấy phá vỡ trên 113.95 hướng tới vùng 115 đến 117. Kịch bản thứ hai là tháo gỡ. Xung đột leo thang, BOJ tăng tốc thắt chặt, carry trade sụp đổ. Cặp này phá vỡ 110 và kiểm tra lại mức 107 đến 108. Kịch bản thứ ba là khả năng xảy ra gần như chắc chắn trong ngắn hạn. Sự không chắc chắn được giữ trong giới hạn, dầu thô dao động giữa 95 và 105, tích lũy giữa 109 và 113. Điều này có thể giao dịch được nếu bạn kiên nhẫn.

Điều đặc biệt khi giao dịch cặp này là giờ giao dịch forex 24-5 có nghĩa là bạn có thể đặt vị thế quanh các thông báo của RBA và BOJ. Đó là những yếu tố thực sự ảnh hưởng đến giá. Nếu bạn muốn giao dịch aussie-yen, bạn có các lựa chọn mua hoặc bán tùy theo kịch bản bạn nghĩ sẽ xảy ra. Chỉ cần chú ý đến các yếu tố kỹ thuật và đừng để bị quá đà trong một kịch bản tháo gỡ thứ hai.