Gần đây tôi luôn theo dõi hiệu suất của các cổ phiếu liên quan đến nhiên liệu hydro tại Đài Loan, nhận thấy lĩnh vực này thực sự đáng để dành nhiều thời gian nghiên cứu hơn.

Nói về hydro năng, trong những năm gần đây phát triển rất mạnh có lý do. Mục tiêu trung hòa carbon toàn cầu đã thúc đẩy nhu cầu lớn về năng lượng sạch, trong đó hydro năng như một giải pháp thay thế hiệu quả đang thu hút lượng vốn lớn đổ vào. Dữ liệu năm 2024 cho thấy, thị trường hydro xanh toàn cầu khoảng 1.1 tỷ USD, dự kiến đến năm 2030 sẽ tăng vọt lên 30.6 tỷ USD, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm đạt 61.1%. Tốc độ này thật sự không phải chuyện đùa.

Tôi nhận thấy Đài Loan cũng đang có những bước đi trong lĩnh vực này. Hai công ty Trung Hưng Điện và Cao Lực gần đây khá đáng chú ý. Trung Hưng Điện đang xây dựng trạm nạp hydro, dự kiến hoàn thành 2 đến 3 trạm lớn vào năm 2025, đơn hàng trị giá gần 40 tỷ Tân Đài tệ, một số đơn hàng còn kéo dài đến năm 2032. Doanh thu hợp nhất năm 2024 đạt 25.61 tỷ Tân Đài tệ, tăng 15.65% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới. Còn Cao Lực, là nhà gia công chính cho pin nhiên liệu của Bloom Energy, dự kiến đến 2025 doanh thu từ các sản phẩm nhiệt sẽ tăng trưởng hai chữ số, mục tiêu tổng thể là tăng trưởng hai chữ số.

Tuy nhiên, trên phạm vi toàn cầu cũng có nhiều cơ hội. APD là nhà cung cấp hydro thương mại lớn nhất thế giới, mục tiêu giá khoảng 362 USD. Plug Power dù đã giảm 55% trong năm qua, nhưng vận hành hơn 250 trạm nạp hydro ở Bắc Mỹ, đang xây dựng mạng lưới hydro xanh từ đầu đến cuối. Các tập đoàn năng lượng truyền thống như BP cũng đang chuyển đổi, dự kiến đến 2030 sẽ sản xuất từ 50 đến 70 nghìn tấn hydro thấp carbon mỗi năm.

Gần đây, chính sách tín dụng thuế sản xuất hydro sạch của Bộ Tài chính Mỹ cũng là một tin vui lớn. Mức tín dụng tối đa 3 USD mỗi kg đã giảm đáng kể chi phí của hydro xanh, từ đó thúc đẩy giá cổ phiếu liên quan tăng mạnh. Báo cáo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế cho biết, để đạt mục tiêu phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050, nhu cầu hydro toàn cầu sẽ đạt 530 triệu tấn. Đài Loan trong lộ trình trung hòa carbon 2050 dự kiến tỷ lệ cung cấp hydro là 9%-12%, cho thấy tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu liên quan đến hydro nhiên liệu tại đây không nhỏ.

Tuy nhiên, cũng cần nhìn nhận rủi ro. Cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt, các doanh nghiệp mới liên tục gia nhập để chiếm thị phần, gây áp lực lên các doanh nghiệp lớn. Plug Power đã bị ảnh hưởng lợi nhuận do chiến tranh giá. Thêm nữa, chi phí sản xuất hydro vẫn còn cao, chủ yếu dựa vào phương pháp sản xuất dựa trên nhiên liệu hóa thạch, hạn chế lợi ích môi trường của ngành, đồng thời khiến giá hydro biến động theo giá dầu.

Về mặt đầu tư, tôi nghĩ có thể tập trung vào ba hướng. Thứ nhất là mua trực tiếp cổ phiếu liên quan đến hydro, như Trung Hưng Điện, Cao Lực của Đài Loan hoặc các tập đoàn toàn cầu như APD, Plug Power. Thứ hai là xem xét giao dịch hợp đồng chênh lệch giá, đòn bẩy cao, linh hoạt, phù hợp cho nhà giao dịch ngắn hạn. Thứ ba là đầu tư ETF hydro, như ETF Hydro của Global X hoặc ETF Hydro của Direxion, giúp phân tán rủi ro và gián tiếp nắm giữ toàn bộ chuỗi ngành.

Tổng thể, cổ phiếu liên quan đến nhiên liệu hydro tại Đài Loan và toàn ngành hydro thực sự đang ở thời điểm bùng nổ. Chính phủ hỗ trợ mạnh mẽ, nhu cầu thị trường tăng nhanh, công nghệ tiến bộ giúp giảm chi phí, tất cả đều là tín hiệu tích cực. Nhưng đồng thời cũng cần cảnh giác với cạnh tranh ngày càng gay gắt và rủi ro về chi phí. Nếu có thể tìm ra những công ty thực sự có năng lực cạnh tranh trong sản xuất hydro xanh, lưu trữ, phân phối, thì về dài hạn chắc chắn sẽ có lợi nhuận tốt.