Tôi đã nhận một bức ảnh hôm qua từ một người bạn đang ở Liban. Anh ấy đang cầm một bó tiền giấy trông giống như trò chơi Bảo hiểm bất động sản - hơn 50 nghìn lira Liban, tương đương khoảng R$ 3,00. Điều đó khiến tôi nghĩ: trong khi chúng ta ở đây phàn nàn về đô la Mỹ ở mức R$ 5,44, thì có quốc gia nơi đồng tiền bị mất giá đến mức người dân thực sự mang theo túi tiền để mua những thứ cơ bản.

Các bạn đã từng nghĩ về điều gì thực sự khiến một đồng tiền trở nên mất giá nhất thế giới chưa? Không phải ngẫu nhiên. Đó luôn là sự kết hợp nổ tung: lạm phát mất kiểm soát (tưởng tượng giá tăng gấp đôi mỗi tháng), bất ổn chính trị kéo dài, các lệnh trừng phạt kinh tế cô lập đất nước, dự trữ ngoại hối cạn kiệt và dòng chảy vốn ra ngoài. Khi ngay cả chính người dân địa phương cũng thích giữ đô la dưới nệm thay vì tin tưởng vào đồng tiền quốc gia, bạn biết tình hình đã nghiêm trọng rồi đấy.

Real đã kết thúc năm 2024 với tư cách là đồng tiền yếu nhất trong các đồng tiền chính (giảm giá 21,52%), nhưng điều đó còn nhỏ bé so với những gì xảy ra ở những nơi khác. Để tôi kể về một số trường hợp cực đoan mà tôi đã khám phá qua nghiên cứu.

Lira Liban là nhà vô địch tuyệt đối. Chính thức là 1.507,5 lira đổi 1 đô la, nhưng thực tế ngoài đường phố bạn cần hơn 90 nghìn lira. Ngân hàng hạn chế rút tiền, cửa hàng chỉ chấp nhận đô la, tài xế Uber ở Beirut yêu cầu thanh toán bằng ngoại tệ. Nó giống như một sự sụp đổ chậm rãi.

Rial Iran là một trường hợp khác của tuyệt vọng. Các lệnh trừng phạt của Mỹ biến đồng tiền này thành giấy màu. Với R$ 100, bạn trở thành "triệu phú" rials. Nhưng điều thú vị nhất? Thanh niên Iran phát hiện ra rằng Bitcoin và Ethereum đáng tin cậy hơn chính đồng tiền quốc gia. Tiền điện tử trở thành giải pháp thực sự cho những ai muốn giữ của cải.

Tiếp theo là đồng dong Việt Nam, rất vui vì bạn rút 1 triệu đồng tại quầy và nhận một bó tiền trông như trong phim trộm cắp. Thích hợp cho du khách, nhưng đối với người Việt Nam, điều đó có nghĩa là nhập khẩu đắt đỏ và khả năng mua sắm quốc tế hạn chế. Việt Nam có nền kinh tế đang tăng trưởng, nhưng đồng tiền vẫn yếu theo chính sách tiền tệ của chính phủ.

Kip Lào, rupiah Indonesia, som Uzbekistan, franc Guinea - danh sách còn dài. Mỗi đồng tiền đều có câu chuyện bất ổn riêng. Một số quốc gia có tài nguyên thiên nhiên khổng lồ (như Guinea với vàng và bauxit), nhưng đồng tiền vẫn yếu do tham nhũng và khủng hoảng chính trị. Những quốc gia khác nhỏ về kinh tế và phụ thuộc quá nhiều vào nhập khẩu.

Và cuối cùng là franc Burundi - yếu đến mức người dân thực sự mang theo túi tiền để mua sắm lớn hơn. Bất ổn chính trị kéo dài phản ánh trực tiếp vào đồng tiền.

Những trường hợp này đều dạy chúng ta điều gì? Rằng một đồng tiền mất giá luôn là dấu hiệu của nền kinh tế yếu kém. Kinh tế yếu = rủi ro lớn. Nhưng cũng mở ra cơ hội: du lịch rẻ hơn (Bali, Paraguay, các thành phố của Việt Nam trở thành thiên đường cho những ai mang theo real hoặc đô la), và bạn có thể học thực tế cách thức hoạt động của lạm phát, tham nhũng và bất ổn.

Điều quan trọng nhất: hiểu những động thái này giúp bạn không rơi vào bẫy nghĩ rằng đồng tiền rẻ là cơ hội đầu tư. Trong phần lớn các trường hợp, đó là dấu hiệu của điều gì đó rất sai lệch. Theo dõi cách các đồng tiền sụp đổ là một bài học sống về vĩ mô kinh tế.

Đối với những ai thực sự muốn bảo vệ tiền của mình, bài học rõ ràng: các tài sản vượt qua biên giới và không bị ảnh hưởng bởi lạm phát địa phương chính là con đường. Dù là tiền điện tử hay các công cụ toàn cầu khác. Thế giới ngày càng phân chia rõ rệt giữa các nền kinh tế ổn định và những nền đang tan chảy theo thời gian.