Đã theo dõi chuyển động của JPY gần đây và thực sự có một câu chuyện khá thú vị về cách dự báo đô la sang yên liên tục thay đổi. Để tôi phân tích những gì đã xảy ra và điều đó có thể có ý nghĩa gì trong tương lai.

Vì vậy, nếu bạn đã theo dõi thị trường ngoại hối chút nào, bạn biết đồng Yên Nhật đã trải qua một hành trình khá dài. Trước năm 2012, đồng yên thực sự đang mạnh lên rất nhiều, điều này làm tổn hại các nhà xuất khẩu Nhật Bản. Sau đó, chính sách Abenomics dưới thời Shinzo Abe đã diễn ra - nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ, kích thích tài khóa, cải cách cấu trúc. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã thực hiện chính sách nới lỏng định lượng toàn diện để cố tình làm yếu đồng yên và thúc đẩy xuất khẩu. Đến đầu năm 2013, đồng yên đã giảm xuống dưới 100 yên đổi 1 đô la.

Điều điên rồ là cách sự khác biệt chính sách giữa Fed và BOJ tạo ra chênh lệch lớn như vậy. Trong khi Fed bắt đầu thắt chặt từ khoảng năm 2015, Nhật Bản vẫn giữ lãi suất cực thấp. Lợi thế về lợi suất đó đã kéo dòng vốn lớn đổ vào đô la, và đồng yên cứ tiếp tục giảm. Nhưng rồi năm 2016 đã đảo ngược tình thế - tâm lý rủi ro toàn cầu giảm, chạy đến nơi an toàn, và đột nhiên đồng yên lại được săn đón như một nơi trú ẩn an toàn.

Tiến tới năm 2022-2024, chúng ta lại chứng kiến một bước chuyển lớn khác. Các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed để chống lạm phát trong khi BOJ vẫn giữ chính sách nới lỏng đã tạo ra một sự khác biệt lớn nữa. USD/JPY đạt mức 151.94 vào tháng 10 năm 2022 - cao nhất kể từ năm 1990. Đó là mức biến động thu hút sự chú ý của mọi người.

Điều thú vị cho dự báo đô la sang yên nằm ở đây. Đến giữa năm 2024, USD/JPY thực sự đã giảm trở lại khoảng 154, nhưng xu hướng chung vẫn còn tăng. Nền kinh tế Nhật Bản đang gặp khó khăn - họ thậm chí đã rơi vào suy thoái kỹ thuật trong quý 4 năm 2023 với tăng trưởng âm, và Đức đã vượt qua Nhật để trở thành nền kinh tế lớn thứ ba thế giới. Sự yếu kém kinh tế đó giữ đồng yên chịu áp lực.

Khi bạn xem các nhà phân tích khác nhau nói về hướng đi của tỷ giá này, có một sự chia rẽ khá lớn. Longforecast dự đoán USD/JPY có thể đạt 151-175 trong năm 2024, sau đó 176-186 trong năm 2025, và 192-211 vào năm 2026 - về cơ bản dự đoán đồng yên tiếp tục yếu đi. Nhưng các ngân hàng lớn như ING và Bank of America lại thận trọng hơn, kỳ vọng cặp tỷ giá sẽ tìm được hỗ trợ và có khả năng đảo chiều, với dự báo trong khoảng 136-147 vào năm 2025.

Hình ảnh kỹ thuật cũng quan trọng không kém. Khi USD/JPY nằm trong kênh tăng, MACD ở vùng dương, trung bình động 50 ngày trên trung bình động 100 ngày - đó là thiết lập tăng giá điển hình. Nhưng các mức hỗ trợ và kháng cự cũng quan trọng. Mức cao 161.90 từ tháng 7 năm 2024 và mức 154 đã trở thành các điểm tham chiếu chính.

Điều thực sự thúc đẩy điều này chính là chênh lệch lãi suất. Khi lãi suất của Fed cao hơn nhiều so với BOJ, đô la được mua vào. Khi khoảng cách đó thu hẹp - như hiện tại - thì áp lực giảm lên đồng yên giảm đi. Thêm vào đó, bạn cần theo dõi các nỗ lực can thiệp của BOJ, tâm lý rủi ro toàn cầu, và liệu nền kinh tế Nhật có thể thực sự phục hồi hay không.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi USD/JPY hoặc các cặp yên khác, phân tích cơ bản là rất quan trọng. Theo dõi GDP Nhật, lạm phát, dữ liệu việc làm, cán cân thương mại. Theo dõi sát các quyết định của BOJ - họ là yếu tố quyết định chính. Cũng cần chú ý chính sách của Fed vì chênh lệch lãi suất đó là tất cả. Và đừng bỏ qua các yếu tố địa chính trị và biến động tâm lý thị trường.

Về mặt kỹ thuật, bạn nên chú ý đến các trung bình động, mức RSI để phát hiện điều kiện quá mua, MACD để xác nhận đà tăng. Các mức hỗ trợ và kháng cự cũng quan trọng - những mức này có thể là điểm ra quyết định.

Điều rút ra chính? Dự báo đô la sang yên vẫn còn nhiều bất định vì nó phụ thuộc vào hai ngân hàng trung ương đưa ra các chính sách khác nhau. Hiện tại, chúng ta đang ở vị trí thú vị khi BOJ đang thắt chặt nhẹ trong khi Fed có thể đang nới lỏng, điều này thay đổi động thái thị trường. Nếu bạn giao dịch các cặp yên, bạn cần giữ linh hoạt và theo dõi dữ liệu. Các dự báo từ các tổ chức chỉ mang tính tham khảo, nhưng điều kiện thị trường thay đổi rất nhanh. Hãy liên tục theo dõi các số liệu kinh tế, các tuyên bố của ngân hàng trung ương, và hành động giá theo thời gian thực. Đó là nơi các cơ hội giao dịch thực sự xuất hiện.